进入5月以来，上证指数在2800至2900点附近反复震荡，业内人士普遍认为，目前A股已处于估值底部，继续下跌的空间不大，而社保基金携60亿资金入市“抄底”也是一个佐证。

记者注意到，虽然今年来超半数次新基金“被套”，让基民苦不堪言。但在眼下的发行市场，除了低风险基金大行其道之外，偏股类基金投资依旧是一些愿意承担高风险的投资者的选择之一，占据着半壁江山。毕竟高风险同时也伴随着高收益，多数市场分析人士均认为，眼下市场向下空间十分有限，股基仍是中期最佳选择。相比于债基创新争抢市场眼球，各种打着消费、低碳、抗通胀和新兴产业等“时髦”概念的创新偏股基金在市场上也开始泛滥起来。

关键词

被动投资 长线布局

指数基金的品种逐渐多元化也是目前发行市场的一大特色。

从在发产品来判断，指数基金已经由以往的产品单一，主要为规模指基(如沪深300、中证500等),逐步向多元化转变，今年以来相继迎来了行业指基、主题指基(如新兴产业ETF、金融ETF等),以及首只全概念国企指数基金等。

>>布局一

利用指基分批长线布局

Wind数据显示，2011年一季度，75只标准指数基金复权净值增长率为2.52%。着眼长线布局的指数基金日益受到投资者的青睐。截至5月19日，包括上证国有企业100交易型开放式指数型证券投资基金在内的8只指数基金正在发行，占在发新基金总数量的三分之一。

海通证券(600837,股吧)指出，目前股指在3000点之下不断震荡，恰为投资者提供了左侧交易的机会，投资者不妨用指数基金进行分批、长线布局。上证国有企业100交易型开放式指数型证券投资基金(“国企ETF”)拟任基金经理周小丹表示，指数基金的优势在于被动投资“不折腾”，在跌宕起伏的市场环境中，拟合各种指数的基金品种相对比较稳健。以上证国有企业100指数为例，从2006年3月31日到2011年3月31日，该指数近五年的年化收益率为25.3%。

建议关注

国企ETF

上证国有企业100指数由上证央企50指数和上证地方国有企业50指数组成，覆盖了沪市最具代表性的50家央企和50家地方国企，较为完整地体现了中央和地方国企的整体实力。随着“十二五”规划的推进和国企的整合重组，越来越多的优质资产将注入到这些最具代表性的上市公司中来，有望为这些上市公司盈利提供支撑。

理财专家建议：经过近期A股的调整，部分低估值板块已显现出更好的长期投资价值。近一个月来上证国企100指数的动态市盈率不到13倍，从该指数成分股的盈利和分红预期来看，未来仍有很大的上涨空间，利好国企ETF的投资收益。

>>布局二

金融股强势ETF受关注

国内指数化投资逐渐兴起，2009年国内成立24只指数基金;2010年为30只;截至目前，2011年已发和在审的指数基金接近40只。今年以来，“二八”风格的转换再度掀起了市场对投资于蓝筹股的ETF(交易型开放式指数基金)基金的关注热情。

根据一季度报显示，在金融和采掘等行业配置比例较高的华宝兴业价值ETF、华泰柏瑞红利ETF、建信上证社会责任ETF等指数基金，今年以来均有较好表现。其中，华宝兴业价值ETF中的金融行业权重高达62.36%，该基金从年初至4月28日的净值增长率，在所有指数基金中(包括增强指数型)排名第一，在所有开放式基金中排名第三。

建议关注

上证180金融ETF

5月23日上市交易的上证180金融ETF将会是一只更为纯粹的投资于金融行业的交易型指数基金，有望更充分受益于金融股近期的强势表现。

理财专家建议：ETF采取的是被动投资策略，其产品收益和所跟踪指数的涨跌基本一致。因此，专家建议投资者应善用手中的选择权，在投资前做好考察和筛选工作，“今年以来，市场风格相比去年发生较大的逆转，金融、采掘类等周期类板块成为反弹先锋，投资者应多关注此类风格的ETF基金。”

关键词

主动投资 均衡配置

相比于懒人理财倾向于被动投资的指数基金，一些风险承受能力高的投资者则喜欢更具有挑战性的主动投资的股票基金。投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。

按照投资目标的不同，股票基金可分为成长型、价值型和平衡型。成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象;价值型基金是指以追求稳定的经常性收益为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象;平衡型基金的风险、收益水平则介于成长型基金与价值型基金之间。

因此，理财专家建议，选择股票型基金要注意几点，首先就是要看投资取向。即看基金的投资取向是否适合自己特别是对没有运作历史的新基金公司所发行的产品更要仔细观察。基金的不同投资取向代表了基金未来的风险、收益程度，因此应选择适合自己风险、收益偏好的股票型基金。

其次，在市场环境同样的情况下，主动型基金产品主要依靠基金经理的选股能力和仓位控制，因此，基金经理过往的业绩也可成为选择的参考之一。

好买基金建议，在组合上重回均衡，既配置一些重仓大盘蓝筹股、历史上在大盘蓝筹行情中业绩优秀的基金，也配置一些在中小盘个股上研究深入、选股能力强的基金。此外，从公司层面看，投研人员的稳定性也是重点考虑的一个因素。

>>重点关注

华商价值精选

资产配比：股票(包含创业板股票)投资比例为基金资产的60%—95%，其中符合本基金定义的价值型股票类资产投资比例不低于股票类资产的80%;债券投资比例为基金资产的0—35%;权证投资比例为基金资产净值的0—3%;并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

产品特色：该产品坚持“中国特色”的价值投资理念，在选股方面将抽象的“价值”概念具体到了“长期”、“稳定”、“成长”和“估值优势”四个方面。具体而言，就是在具备“价值投资”的低估值优势同时，注重符合中国经济发展现状的特色和成长性。

风险收益类型：高

嘉实领先成长

资产配比：股票资产占基金资产的比例为60%-95%;债券等固定收益类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例0-40%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%;权证市值占基金资产净值的比例不超过3%。

产品特色：从实践结果看，采用成长投资方法的成长风格基金也为投资者带来了超越市场平均水平的回报。据统计，开放式基金自2003年开始排名以来，除2007年和2009年是非成长风格的基金夺冠外，其他6年均为成长风格的基金取得了业绩冠军，同时主动成长型基金连续实现战胜市场基准目标。

风险收益类型：高

申万菱信量化小盘

资产配比：该基金将中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，并把累计流通市值达到总流通市值50%的股票归入小盘股集合。其投资于股票的资产占基金资产的比例为90%～95%，其中投资于基金界定的小盘股占股票资产的比例不低于90%。

产品特色：量化投资技术实现了“人脑”宏观判断与“电脑”微观模型分析相结合，因此在当前波动剧烈的市场中，采用数量化模型的量化基金能够更加精确选股，同时还能最大限度避免人为主观情绪影响，从而能更好地把握住市场中稍纵即逝的精细化投资机会，为投资者带来超额收益。

风险收益类型：高

交银制造

资产配比：投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的60%-95%，其中，投资于大装备制造类行业上市公司股票的比例不低于股票资产的80%;债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%。

产品特色：国内首只装备制造业主题基金，通过重点投资于与装备制造相关的优质企业，把握中国产业结构升级的投资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

风险收益类型：高