24日晚财政部、国家税务总局宣布下调股票交易印花税至千分之一。次日上证综指收盘涨9.3%，至3583.03点，创下2001年10月23日飙升9.9%以来的最大单日涨幅，深成指收报12914.76点，涨幅达9.59％。两市合计成交2700多亿，创下半年来的天量。千只股票收盘或盘中涨停。
　　受访的基金经理普遍认为，3000点作为政策底将得到进一步巩固。二季度作为限售股解禁的低谷期、新发股票型基金的集中建仓期，再加上一系列政策利好的累积效应，超跌反弹行情值得期待。
　　"真正的战斗将在下周开始，印花税政策可以使得指数反弹到3800点，之后将进入分化、整理的阶段。"一基金经理表示，这也代表了多数基金经理的看法。
　　基金公司内部人士透露，这个交易日非常混乱，基金经理们开始没了头绪。"有大把杀进去的，有大把斩仓的，甚至有的专户理财账户已经空仓了，分歧很大。"
　　"政策组合拳"的大力使出，却令机构间看不清后市。反弹还是翻转？熊市继续还是牛市下半场？在争论中，为了不让自己管理的基金净值落后，他们也不得不下单买入。
　　混乱的24小时
　　印花税下调的消息，极大刺激了基金经理们原本已非常紧张的神经。自23日晚7点到24日晚7点，被内部人士笑称为"混乱的一天"。
　　23日晚7点多消息公布时，大多数基金经理还和惯常一样，在外应酬。消息传来，确认电话一片，继而大家对反弹能否继续，在小圈子里争论得激烈异常。
　　但是，短期反弹取得了一致认可。一直到晚间11点多，基金经理之间都在频繁的电话沟通，"简直比过节拜年还忙。"当晚8点多，上海一家基金公司投资总监依旧在公司奋战，"消息出来后，我们投研团队基本观点一致，短期看涨。"他冷静地说。
　　而更多的私募基金显得很兴奋，"前段时间是基金一直在砸盘。印花税出来是好事啊，市场并不缺钱，而是缺少信心，下调印花税无疑给疲弱的股市注入信心。"一位私募基金人士表示。
　　而公募基金经理的心情也不尽相同，"仓位很低比如只有三四成的基金比较焦急，高仓位的基金则非常坦然。"一位基金经理告诉记者。
　　讨论了一个晚上印花税，这些基金经理也是思绪难平。24日各基金公司的晨会，多了一分骚动。
　　但形势比人强，虽然大盘高开后，在午后又一波接近百点的"杀多"，但尾市依旧是多方获得暂时的胜利。
　　24日晚7点，基金经理开始看看大家的净值排名，相互比较后，或喜或忧。据记者粗略统计，涨幅超过8%的基金仓位基本超过八成，数量达到30多只基金。大多数基金仓位介于六成到七成之间。而当天净值增长在5%以下的偏股型基金超过10只，显然踏空突如其来的政策利好，部分基金净值增长低于4%。
　　市场进入均衡状态
　　自4月22日下探3000点的本轮行情，很多基金经理认为可能是年内最值得把握的一波上涨。至少一周内政策"组合拳"使出，会令市场迎来一轮有力度的反弹，改变之前单边急跌的走势。
　　"3000点，由于过度的恐慌，陷入非理性的状态，从基本面上分析，"上投摩根基金经理芮?认为，"目前市场已经到了一个底部，现在已经到了一个相对安全的投资区域。
　　从下调政策本身来说，对于企业基本面并不产生实际影响，但是对于减少交易成本的作用却显而易见，此举无疑将吸引场外资金的流入。基金人士认为具体影响主要有三个方面:
　　一是减少股市资金的交易性损耗。2007年证券交易印花税收入达2005亿元，印花税从0.3%降至0.1%，如果按2007年的年成交量来计算，那么从市场少抽离的资金量为1336亿元，相当于多发十几个百亿规模的基金。二会增加市场活跃度。市场活跃度是市场效率的重要体现，也是市场人气的重要标志。三能增强市场信心。政府救市的"组合拳"已开始，这无疑将安抚市场的恐慌情绪。
　　泰达荷银基金公司也认为，市场紧张情绪得到缓解，短期内政策连续出台对市场是个利好，后市将进入均衡状态。
　　定海神针:三季度数据
　　被视为最大救市手段的"印花税下调"变为现实之后，基金等机构投资者如同散户一样，又找不到未来的方向。而且，不同机构间分歧日益加大。
　　从交易数据可以发现，在3500点以下乃至跌破3000点的时候，依旧有机构投资者在"恐慌性不计成本地杀跌"，这也是近期包括公募基金在内的国内机构投资者被人诟病的重要口实。
　　但基金们自认为，在3000点大幅杀跌并非毫无理由的"恐慌"。
　　但未来市场中长期的发展还有待宏观形势的进一步明朗，已成多数人共识。上投摩根基金经理芮?就认为，至少需要等待三季度甚至年底的数据发布，才能说看清大势。"如果CPI出现下降，那么市场的信心将真正建立起来。"
　　好买基金研究中心分析师乐嘉庆就对政策"组合拳"的未来并不乐观。他认为，印花税下调并不改宏观经济形势的严峻；美国经济能否能在下半年好转尚难定论；今明两年大小非集中解禁，如果市场回暖，IPO提速也势在必行，资金需求压力依然很大。
　　从操作策略上，反弹后行业乃至个股的分化不可避免。
　　"能够抵御CPI上涨、受益于通货膨胀的行业，依旧会成为基金的最爱，如农业、消费品等。我们对金融业的看法也比较积极，特别是银行和保险。"芮?表示，"对于周期性行业则采取谨慎态度，而对未来前景存在不确定性的地产行业，要采取低配策略。而电力、石化等由于处于行业链的中游，利润受通胀影响最大，要尽量回避。