投资者期待2012年开门红的局面直到本周一才上演。温总理强调提升股市信心的讲话立竿见影，在压抑了许久之后，昨天两市终于迎来扬眉吐气的一天，两市股指均大幅上涨超2.5%，让处于纠结当中的投资者喜笑颜开，一扫开年以来的郁闷之气。但是，久违的长阳线能够让股民重拾信心吗?业内人士认为，从估值来看，目前股市已经跌到历史低位，下跌空间十分有限，股市寒冬正在过去。

盘面

放量长阳启“年夜饭”行情

“老虎不发威，别当我是病猫!”市场总是在不经意之间给投资者带来惊喜，A股市场在病恹恹的连续下跌九周之后，就在投资者信心屡受打击已经接近崩溃边缘之际，A股昨天终于改头换面，以大涨来暂时抚平投资者的伤痕。

尤其值得一提的是，隔夜外围市场普遍出现震荡，而A股市场却出人意料地独善其身。早盘还不忘先来一段杀跌，但随后在煤炭有色同时爆发之后，空方就基本毫无还手之力，只能甘拜下风。

超级信号悄然露头，满山遍野现猛牛。盘面显示，在板块共同作用之下，两市一片红红火火，大有迎过年之意。通过操盘手乾坤版软件对于两市74个行业板块的监测来看：主力资金净流入的板块有57家，其余17个行业板块主力资金净流出。大盘在等待政策明朗中窄幅震荡。

根据深圳证券信息公司数据中心发布的《市值分析日报》，截至周一收盘，A股总市值21.55万亿元，一日增加逾六千亿。较上一交易日增加3.15%。两市成交额合计1132.94亿元，较上一交易日上涨50.15%。深市主板市值涨幅最大，为3.98%。沪市成交量涨幅最大，达51.66%。

探因

多重利好提振股市信心

值得一提的是，市场在苦跌之后，迎来久违的反弹，成交量也温和放大，在市场长期的阴跌中已经丧失斗志的投资者又重新看见了曙光。

对于此次反弹，好买基金研究中心分析师曾令华分析认为，有以下几点原因：

首先，总理讲话增强股市信心。全国金融工作会议1月6日至7日在北京举行。国务院总理温家宝出席会议并讲话。指出要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。

其次，资金面在节前或改善。2012年1月6日，银行间7天质押式回购利率收于4.31%，年底资金供给紧张局面维持。在上周共510亿资金到期的情况下，央行未进行公开市场操作，全周净投放510亿元，下周将有650亿公开市场资金到期。与此同时，央行也在1月6日发布公告称，决定在春节前暂停央行票据发行，并将根据银行体系的实际资金需求展开短期逆回购操作。这或有效地缓解年底前资金面紧张的局面。

其三，货币政策拐点再次得到确认。央行1月8日晚间发布2011年金融统计数据报告，报告显示，12月新增信贷6405亿，广义货币(M2)余额85.16万亿元，同比增长13.6%，比11月末高0.9个百分点;狭义货币(M1)余额28.98万亿元，同比增长7.9%，比11月末高0.1个百分点。M1是企业现金流的同步指标。M1的变动与企业存货、货币政策以及房地产市场相关。当前库存拐点已现，货币政策明显放松，确立了M1的反转趋势。

记者注意到，除了国务院总理温家宝要求提振股市信心之外，证监会主席助理朱从玖上周六对于新股发行过热的讲话，也显示证监会已决心讨伐新股高定价等问题。而在关键时刻，四大报又齐发社论：强调中国证券行业站在新的历史起点上，股市、期市、债市大发展的号角已经吹响，未来一段时间将是资本市场发展的最好历史机遇期。

除此之外，中央汇金在2011年12月份再度出手增持工行，也表明目前资本对于银行业的估值和盈利能力都抱有极大的信心，有助于稳定市场的走势，对市场影响也较为正面。

后市

股市寒冬正在过去

股指报以长阳，给寒冷的冬天烧了一把火，然而这把火能烧多久，此次大涨是否又将成为昙花一现?

上投摩根健康品质基金的拟任基金经理董红波表示，从目前两市的估值来看，已经跌到历史的最低位置，市场下跌的空间十分有限，股市寒冬基本已经过去。

“2011年是一个系统性风险释放的过程，流动性不断收紧，通俗地讲，就是"钱"不断被收回银行体系，是一个“钱”不断被收紧的过程。”董红波称，尽管股票市场具有很多本质，但其中非常重要的一点就是，投资最终体现在现实的角度就是买卖行为，即有没有钱买和愿意不愿意买。这也是影响股市系统性风险的核心问题之一。

董红波认为，2011年影响整个市场走势的一大重要因素就是通货膨胀的走势。但在今后比较长的一段时间里，至少2012年，通胀从高位回落，维持在一个比较高的水平是可以预期的，因此，可以说，通胀水平对2012年来说会是一个有利的因素。

从政策层面来看，2011年政策的本质是对之前采取的超常规的政策进行了重新调整和巩固，把过去采取的一个政策进行逐步的调节，包括抑制房价过快上涨、信贷的宽松和扩张等。可以看到，目前最重要的因素通货膨胀已经在慢慢回落，2011年流动性表面上是稳健，实际上是采取了从紧的流动性政策。不难发现从信贷到政策到通胀的这些因素都在逐步转好。相信春天也不会远了。

对于2012年的市场机会，董红波称，“有两个基本的判断。第一即A股目前已经达到二三十万亿的总市值，同涨同跌的时代结束了。期望指数整体性上涨50%、100%是不现实的。第二个判断是，未来的机会都是结构性的。假如2012年中期流动性释放到一定的程度以后，真正最有机会的是那些具有长期持续成长，估值并不算太离谱，而且本来应该享受一个比较高估值的行业。”

观点

今年区间2100—3200点

眼下，又到了2012年的当口，虽然各大机构在以往年度对点位的预测集体掉链子，但这丝毫不妨碍这些机构对2012年的展望热情。自2011年11月下旬开始，已有券商陆续呈上新一年的预判。

记者注意到，对于2012年的A股市场，各大机构都普遍谨慎起来。

其中，平安证券在“2012大变局，新转型A股市场投资策略报告会”上表示，2012年A股市场有望逐步企稳回升，预测上证指数核心运行区间在2300点到3000点。

2011年预测较为靠谱的国泰君安对2012年的行情相对乐观，抛出“大民生、小牛市”的总体判断，预判今年大盘运行区间在2300至3000 点之间。报告认为，2012年A股市场一季度是低点，但从通胀、流动性、盈利三者对股市筑底的关联性看，现在已处于底部区域。小牛市格局有望在一季度后形成真正趋势。

宏源证券(000562) 认为，2012年中国股市面临的宏观环境将是以“平稳过渡”为主基调的政策面和总需求进一步延续周期性回落的叠加情景，A股很难走出趋势性行情。2012 年是换届年，减税、放松管制等改革措施料难以有实质性突破，政策取向仍以“平稳过渡”为主，股市走势将主要取决于经济短周期所处的位置及微调政策取向。

中金公司认为，2012年整体资金面环境要好于2011年。预计2012年上半年，A股有望上冲至2900点附近，此后可能再行回落。

从目前已经披露的机构投策报告来看，比较乐观的还有国金证券(600109)和国盛证券，其中国金证券预测今年的核心波动区间为2100—3200点，而国盛证券预测的运行区间为2200—3200点。

上海市场昨日涨幅前五名股票

棱光实业(600629)上涨10.10% 主力资金净买入0.02亿元

三峡新材(600293)上涨10.05% 主力资金净买入0.24亿元

创兴资源(600193)上涨10.04% 主力资金净卖出0.0010亿元

六国化工(600470)上涨10.04% 主力资金净买入0.64亿元

同方股份(600100)上涨10.03% 主力资金净买入1.96亿元

深圳市场昨日涨幅前五名股票

时代科技(000611)上涨10.08% 主力资金净买入0.05亿元

海默科技(300084)上涨10.05% 主力资金净买入0.08亿元

云海金属(002182)上涨10.04% 主力资金净买入0.33亿元

宝利沥青(300135)上涨10.04% 主力资金净买入0.04亿元

焦作万方(000612)上涨10.02% 主力资金净买入0.60亿元