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告别超级大盘基金时代 百亿巨无霸瘦身
2008-05-10      

  一位公募转私募的基金经理的预言正变成现实:“今后首发百亿的基金不太会再有了,玩过百亿资金的基金经理会成为‘少数派’。”
  一季末资产净值总额超过200亿和300亿元的基金分别为20只和2只,比去年底分别减少17只和11只。
  
  目前,国内10余只新基金发行正在进行中,尽管基金开户出现回暖,但至今股票型基金的发行仍然非常难堪,“别说百亿,即使要满足2亿基金成立的条件,很多新基金也很困难”。
  中小基金成主流
  今年以来,监管部门放行了约50只新基金,其中大半为股票投资方向基金。然而,股票投资方向基金最早发行的南方创新型封基规模超过50亿,其余均为10亿上下的中小型基金。经过市场“洗礼”,新发百亿航母型基金已不见踪影。
  本周,天治创新先锋股票型基金公告显示,该基金已于2008年4月30日结束募集,净认购金额为2.48亿元,创下了开放式基金首发规模的历史新低。在此前市场低迷的2005、2006年间,基金首发规模最低曾探至3亿元。
  随后,华宝兴业基金公司公告称,华宝兴业海外中国成长股票型基金在首次募集期内共募集4.63亿份,为迄今已成立QDII规模中最低者。
  这是今年募集成立的第2只QDII基金、QDII基金新规颁布后成立的第6只QDII基金。之前于2月1日成立的工银瑞信中国机会全球配置股票型基金的募集规模为31.5亿,相比去年平均300亿的QDII基金募集规模大减九成。
  4月下旬以来,股票市场迎来政策底探明后的强势反弹,基金的销售有升温的趋势。
  中国证券登记结算公司日前公布的周统计数据显示,“五一”节前最后一周仅三个交易日中,新增基金开户数为28970户,日均开户数约为9656.7户,较前一周大幅增加约3293.5户。
  然而,新增资金或许全部涌向老基金。目前,共有17只基金正在发行,其中偏股型基金11只,QDII产品1只,保本基金1只。
  其中,发得最好的为5月6日上市的国泰金鹿保本二期首日即募得2亿多,创下近期募集新高。其次则为4月28日起发行的上投摩双核平衡基金,首募日的单日发行规模为1亿。
  由于未达到规模,还有很多新基金发行延长了发行期。5月7日,益民、富国、信城三家公司分别发布公告,宣布公司旗下的益民多利、富国天成红利、信诚盛世蓝筹发售延期。
  根据发行公告,上述基金需达募集份额总额不少于2亿份,募集金额不少于2亿元人民币,且份额持有人不少于200人,才能宣告成立。
  400亿大盘基金灭绝
  市场上的中小盘基金在增多,而老基金中的百亿基金则出现逐渐“消亡”状态。
  基金业人士介绍,连续的牛市曾经让百亿基金占据主流,去年,已有超过半数的开放式股票基金成为百亿基金,深圳某基金公司甚至通过分红归一、拆分等持续性营销,旗下所有开放式股票投资基金成为百亿基金。
  今年一季度,股市大幅下跌和普遍出现净赎回使百亿基金数量大幅减少。来自天相投资的统计显示,一季末342只基金净值平均规模为72.37亿元,比去年底的93.07亿元缩减22.24%,这一缩水比例和一季度偏股基金单位净值平均跌幅相当。
  同时,百亿基金数量也大幅减少,一季末资产净值总额超过100亿元的基金数量为91只,比去年底的112只减少21只。规模超过200亿和300亿元的基金分别为20只和2只,比去年底分别减少17只和11只。
  由于净值大跌和净赎回,一季度规模超过400亿元的“基金航母”被消灭。而去年底,中邮成长、诺安股票和广发聚丰的规模分别达到481.74亿、414.35亿和400.18亿元,成为规模超过400亿元的三只超级基金。
  市场结构转换
  基金业人士告诉理财一周记者,中小型基金取代百亿基金,开始成为市场主流,可能给市场带来一些结构转换。
  2006年上半年,巨型基金开始出现,但市场主流仍然是中小型基金,市场上涨均衡;但从下半年开始,“巨无霸”基金不断出现,为了保证流动性,大基金疯狂抢蓝筹做筹码,市场在大盘蓝筹股的推动下,造就了一拨蓝筹领涨行情。
  随后,监管部门开始了对新基金发行控制,这导致基金在2007年上半年彻底失去“话语权”,市场出现垃圾股、题材股、ST股的天下;“5•30”之后,遭遇惨重损失的股民开始回归基民队伍,在基金的推波助澜下,市场在去年7月至10月,开始了又一轮蓝筹股行情。
  市场人士认为,眼下百亿基金地位不保,中小基金的不断涌现,中小基金为了维持生存,且对流动性的要求相对较低,灵活度更高,各中小基金或将通过选择高成长性的中小盘股为主导,市场热点可能更多倾向中小盘股,将更不利于巨型基金的表现。
  好买基金研究中心基金分析师何闺湘认为,经过了普涨性反弹后,基金业绩将出现分化,择股能力强的基金有更多机会。基于对弱平衡市的判断,今年市场表现为交易性机会和持续性机会。
  交易性机会主要是指在对市场非理性下跌的修正性反弹中存在的短期套利的机会,在基金市场中以ETF基金指数型基金为代表,在前两周的反弹中,交易性机会已经得到很好的体现。
  持续性的机会是指持续的个股和板块热点,在基金市场中表现为选择能力强,重仓这些热点板块与个股的基金业绩增长较快。

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