又降息了　南京5家银行存款利率浮到顶

昨天是央行降息首日，扬子晚报记者调查发现，除少数几家银行还未对外公布存款利率外，南京近30家银行中，已有23家银行在其网站公布了存款利率。其中，有5家银行各档存款利率均一浮到顶，10家银行仅将一年期及以下存款利率上浮到顶，工农中建交以及邮储银行则仅上浮了3个月、半年和一年期存款利率，南京银行则对不同存款额度制定了不同的存款利率。仅渤海银行存款利率与央行基准相同，没有上调。

将各档存款利率均上浮10%的这5家银行分别为广州银行、杭州银行、宁波银行、恒丰银行和浙江稠州商业银行，均为城商行。而将一年期及以下存款利率上浮10%的招商、华夏、深发等10家银行中，绝大多数都是股份制银行。同时是城商行的南京银行则在存款利率上玩起了“花样”，该行活期存款利率执行央行基准利率，而对于两年期及以下的定期存款利率，则以存款金额1万元为界限制定了不同的标准，存款金额1万元及以上的一浮到顶，对于三年期和五年期存款则以存款金额20万元和30万元为界限，超过这一水平的执行最高利率，一浮到顶，之下的则执行央行基准利率。

工农中建交以及邮储银行作为国内六大国有银行，与上次央行降息后一样，各档存款利率完全一致，仅对3个月、半年和一年期存款利率实行了上浮，其中，3个月存款利率上浮接近10%，半年期存款利率上浮接近9%，一年期存款利率上浮了8.3%。其他期限存款利率均与央行基准利率相同。

理财收益也降　建议锁定银行长期理财品种

央行不到一个月连续两次降息，对银行理财产品将会产生怎样的影响?研究员叶林峰昨向扬子晚报记者分析，在6月份CPI等宏观经济数据公布之前，央行再次以令市场“措手不及”的方式进行货币政策的调整，在如此短的时间间隔内连续下调利率实属罕见。这也反映出目前决策层在经济增速可能快速放缓的情况下“稳增长”的迫切心情。无论是短期还是中长期银行理财产品的收益率均可能受到负面影响。

叶林峰分析，本次非对称降息中，贷款利率下调幅度大于存款利率，同时贷款利率浮动区间下限从此前基准利率的0.8倍扩大至0.7倍。按照下调之后存款利率3%，最高上浮1.1倍即3.3%，贷款利率下调之后6%，最高下浮0.7倍即4.2%来计算，商业银行的存贷款利差从此前的最大2.104%进一步缩窄至不足1%，这无疑进一步体现出推进利率市场化改革的决心。同时，银行存贷款利率再次收窄将继续压缩银行的利润空间，使得银行间的业务竞争进一步加剧。

从银行理财产品的收益情况来看，6月初人民银行宣布降息25个基点，货币和债券市场收益率随之走低，从近期SHIBOR走势来看，3个月以下短期SHIBOR有小幅反弹的迹象，中长期SHIBOR继续走低，货币债券市场收益率走低刺激银行理财产品收益率下降明显。统计数据显示，6月份各期限人民币债券与货币市场类理财产品收益率和5月份相比全面下滑，平均下滑幅度在16个基点左右。值得注意的是，欧洲央行在7月5日也宣布降息25个基点至0.75%的历史低点。同时，英国央行将量化宽松规模从500亿英镑大幅扩大至3750亿英镑。各大央行的宽松货币政策令欧元、英镑等货币汇率出现大幅下滑，这很可能在未来拖累这些币种的理财产品收益率，而美元理财产品收益率可能因为美元对主要货币上扬而出现上浮。整体来看，市场资金成本中枢下行在未来将继续影响银行理财产品的收益率，无论是短期还是中长期产品收益率均可能受到负面影响，再加上未来央行可能进一步下调存款准备金率，投资者在选择理财产品的时候可以考虑选择期限较长的品种以规避收益率下行带来的损失。

降息通道中　债基收益趋弱可关注股基

进入7月，基金“中考”成绩单纷纷出炉，其中债基表现非常亮眼——债基榜首天治稳健双盈上半年收益达12.95%，市场全部债基平均收益也超4%。这意味着，若上半年投资者买准了债基，将远超上证综指上半年累计1.18%的涨幅。而下半年债基走势如何，成为投资者热议话题。业内人士分析：从理论上看，降息一般会利好债基，央行不足一月之间两度降息也引发大家对债基持续向好的期待。不过亦有分析人士提出谨慎观点：后市债基未必会有前期的确定性机会，前期赚到的不妨把债基换成股基。

来自好买基金的统计显示，截至6月29日，天治稳健双盈今年以来业绩达到12.95%，占据债基收益榜首，作为中小基金公司产品被称为一匹“黑马”。新浪基金研究中心研究总监庄正介绍称，今年上半年所有债基收益平均为4.3%左右，表现精彩纷呈。

好买基金认为，随着降息通道来临，债基还可能成为理财利器。国际证券也认为，降息短期对债券市场是利好，市场收益率曲线将逐步下移，包括城投债在内的中低等级信用债利差将进一步缩小，侧重相关品种的债券基金可重点关注。

但新浪基金研究中心研究总监庄正的观点相对谨慎。他认为，尽管理论上讲，降息利好债基，但应该看到的是，后面是否还会连续降息亦未可知。另上半年发挥好的债基，一些是利用了杠杆放大作用取得较好收益，而杠杆是把双刃剑，放大了收益，也放大了风险，若遇回调，跌幅也会很高。

他个人认为，目前股市已在底部延伸，再坏下去的可能正减少，四季度或明年年初会更明朗。因此，建议前期在债基上已赚到钱的投资者，不妨逐渐把资金转到股票型基金的投资上去。若对债基感兴趣的投资者，下半年可主要关注投向信用债的债基，公司方面建议选择长期表现好的。

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