双节过后，基金三季度业绩纷纷出炉。最新发布的基金业绩评价报告显示，2012年7月1日至2012年9月28日，313只开放式主动股票型基金平均收益率为-3.92%，仅有17只基金获得正收益。其中，泰达宏利成长以6.41%的收益率夺冠，上投摩根新兴动力亦以6.18%的收益率排名第二。值得一提的是，无论从绝对收益还是相对排名来看，中欧、国联安、泰达宏利、上投摩根等中小基金公司整体表现突出，其中泰达宏利更是业内唯一一家在权益类及固定收益类绝对收益排行中均位居前五的基金公司。

偏股型基金整体下挫

2012年三季度已落下帷幕，上证综指、沪深300指数全季累计大幅下挫6.26%、6.85%，受此影响，偏股型基金整体业绩走低。海通证券最新发布的基金业绩评价报告显示，2012年7月1日至2012年9月28日，313只开放式主动股票型基金平均收益率为-3.92%，仅有17只基金获得正收益，其中上投摩根新兴动力以6.18%的收益率位居第一;而78只偏股混合型基金平均收益率仅为-4.78%，其中泰达宏利成长以6.41%的收益率位居第一，大幅跑赢上证综指、沪深300分别达12.67、13.26个百分点，成为同类基金中唯一一只获得正收益的基金。

记者发现，“优选行业+精选个股”恰是绩优基金弱市跑赢大盘的关键。以泰达宏利成长为例，好买基金研究中心认为，该基金持股风格是中盘成长型，主要体现行业精选的特征。在行业配置方面，二季报显示该基金重点配置电子、医药生物和机械设备，投资分别占到基金净值的26.05%、23.70%和10.58%。值得一提的是，该基金重配的电子和医药生物板块，几乎占到了净值的50%，而三季度这两个板块也是表现居前，体现了基金对于行业的精选和把握能力。在优选行业的基础上，泰达宏利成长对个股的精选能力较强。二季报显示，泰达宏利成长前五大重仓股分别为海思科、水晶光电、莱宝高科、国药一致和天士力，其持仓比例分别为6.17%、5.61%、5.23%、5.06%和4.92%，其中，海思科、国药一致、天士力三季度上涨幅度均逾10%。

多只基金由赢转亏

2012年三季度，A股呈现单边下跌之势，甚至一度在2000点关口徘徊，不少基金上半年的业绩因此被吞噬而尽，净值也由正转负，其中最典型的莫过于富国天瑞强势混合，上半年其以17.5%净值增长率问鼎混合型基金第一名。然而，其在三季度遭遇大跌之后，净值受损15%以上，而至27日已现亏损0.36%。混合型基金中，国联安小盘精选在今年上半年净值收益率为10.06%，在同类基金中位居前十名，但经过三季度净值大跌9.41%后，净值小幅下跌0.30%。

此外，广发大盘成长混合、广发内需，招商核心价值混合、华夏大盘等数十只基金在上半年业绩表现可圈可点，但历经三季度曲折行情之后，净值收益率均由正变负。股票型基金中，中欧中小盘成为变脸代表，上半年净值增长率为16.81%，三季度下跌15.83%，目前来看年内净值下跌1.68%。国投瑞银沪深300、富国沪深300增强指数、国泰上证180ETF等多只指数型基金亦是由赢转亏。

记者发现，重仓股的表现不佳是上述基金在三季度掉头转下的原因。如中欧中小盘持有的地产市值占基金资产净值高达57%以上，在所有偏股型基金中成为最大手笔豪赌地产行业的基金;而富国天瑞持有地产行业市值占资产净值比例也高达32.65%。但是，三季度，地产指板块跌跌不休，这直接拖累了上述两只基金的净值表现。

中小基金公司强势领先

从今年前三季度来看，受基础市场影响，各家基金公司股债投资业绩良莠不齐，部分中小基金公司整体表现抢眼。海通证券发布的前三季度权益类和固定收益类基金绝对收益排行榜显示，在权益类基金方面，中银、中欧、国联安、泰达宏利、汇添富在64家基金公司中位居前五，主动股票型和混合型基金平均回报分别达6.83%、6.69%、6.38%、5.23%、5.18%，无论是相对排名还是绝对回报均明显领先同业;在固定收益类方面，天治、万家、长城、泰达宏利、交银施罗德在同业中位居前五，平均回报分别达12.86%、11.15%、8.95%、8.5%、8.14%。从居前的基金公司来看，中欧、国联安、泰达宏利、天治、万家、长城、交银施罗德等均为中小型基金公司，显示出小公司在震荡市中的优势。据悉，泰达宏利今年来旗下权益类基金及固定收益类基金整体业绩出色，是业内唯一一家在两方面绝对收益均位居前五的基金公司。

QDII基金成最大赢家

伴随三季度落下帷幕，相对于低迷的A股市场，三季度海外市场股指持续走高，QDII基金业绩更是表现靓丽。wind数据显示，51只QDII基金(不包括今年新成立基金)三季度平均收益6%，其中50只QDII基金取得了正收益。相比较而言，同期债券型基金的平均净值增长率为6.13%，股票型基金的平均净值增长率为0.90%，QDII基金今年以来业绩涨幅在各类型基金中排名第一。

具体来讲，资源主题的QDII基金表现突出，三季度以来，A股市场震荡下跌，海外市场却在震荡上涨，特别是QE3推出后，随着资源类板块的上扬，油气黄金等大宗商品QDII的表现十分突出。正是得益于大宗商品类基础市场的走高，使得诺安油气和诺安收益不动产成为了三季度的大赢家。晨星数据显示，三季度中，诺安全球黄金、诺安油气的总回报率分别为13.16%、11.64%。此外，广发基金旗下两只QDII广发亚太、广发全球农业指数表现引人注目，在所有QDII基金中排名第5的广发亚太今年以来回报率已达14.39%，而另一只资源主题QDII基金广发全球农业指数亦表现亮眼，截至10月9日也获得了8.83%的回报率。

好买基金对此分析认为，QDII在各类型基金中排名居首，主要得益于海外市场股指的持续走高。此外，资源类如黄金、油气的上扬也对QDII的业绩做出正贡献，截至9月27日，排名前五的QDII全部与资源类主题相关。广发亚太精选股票基金经理丁靓还表示，投资区域的选择对收益也起到较大帮助，美国配置相对受益一些;另外个股和择时都有一定贡献;板块方面主要是锁定那些增长明确的板块，例如：天然气、环保、必需消费、智能手机、科技网络等。

值得一提的是，黄金这一与A股市场相关性极低的品种非常适合进行定投，尤其是跟黄金现货价格挂钩的指数类基金。作为国内首只可以定投的黄金基金，诺安黄金起点低至100元。在黄金市场的价格波动中，通过定投，有效分散投资时点，能降低一次性购买黄金所带来的价格风险，并且通过基金投资黄金起点低，手续便捷，更便于普通投资者使用。