连续6连阳,A股刚刚创造了今年以来连续反弹天数最长的纪录。

基金二季报在本周全部披露结束,让人纠结的是,即使是最“富”的基金,对三季度的行情预判都非常谨慎。

基金成了“大富翁”

60家基金公司652只基金的二季报本周三披露完毕,天相统计数据显示,可比的主动投资股票方向基金平均仓位由一季度末的81.95%下降到二季度末的73.25%,降幅达8.7个百分点。

另一个来自好买基金研究中心的数据显示,有32只基金减仓幅度在20个百分点以上,减持幅度最大的是金鹰红利价值,仓位从一季度末的79.38%降至34.41%。其次是大摩资源优选混合和嘉实主题精选,减仓幅度均在30个百分点以上。大幅度减仓后,基金自然成了“大富翁”,根据估算,偏股基金目前有1555.54亿元现金在手。

比如,嘉实主题精选是今年以来偏股型基金的冠军,它到二季度末的仓位减到了惊人的30.55%,逼近其配置仓位的下限。按偏股基金平均契约仓位计算,该基金手中有101.35亿元的现金。一贯保持高仓位风格的中邮核心成长仓位下降22.75%至71.15%,手握26.85亿元的现金,也非常富裕。

三季度看空论调多

看到基金仓位降无可降,再想到本周的反弹行情,股民很容易认为基金在三季度弹药充足,对大盘进一步走高很有利。但如果你多看看基金经理在二季报里的言论,恐怕就不会这么肯定了。

嘉实主题精选基金经理邹唯“手握重金”,对后市却高度看空。他甚至说:“预计随着二次去库存及经济趋势的逐渐下降,市场将会继续创出新低。”他提出影响市场三个不确定因素:经济复苏阶段性见顶,政府政策调控的后瞻性,以及欧洲主权信用风险。二季度市场的单边下跌,已部分体现了不确定因素,但并未完全体现。

上半年标准股票型基金中排名第一的华商盛世成长也流露出悲观情绪,认为三季度指数仍将低位震荡,重心下移。

即使反弹 空间也有限

还有的牛基认为,即使出现反弹,也不能寄望过高。

标准股票型基金第四名信诚盛世蓝筹基金经理张锋说,目前系统性风险已经大为降低。大盘走势取决于经济增速进一步回落的速度以及政策如何应对。在两方面都难以出现显著变化的情况下,市场出现趋势性行情的概率并不大。

标准股票型基金第十名华夏复兴基金经理孙建冬认为,从市盈率、市净率等多个指标来看,A股市场估值接近历史低位,对于长期投资者来说应该非常具有吸引力,但在短期内,由于缺乏催化剂,可能也难出现指数普遍大幅上涨行情。

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本轮反弹

杠杆基金跑得最快

自7月2日创出本轮新低后,上证指数一路反弹,截至7月22日,涨幅接近8%。从各类型基金表现来看,分级基金在本轮反弹中表现出强大的吸金能力。

截至7月20日,分级基金的高风险份额净值增长平均达到12.75%,远超普通股票基金平均4.54%的涨幅。其中,表现最为突出的是银华深证100指数基金中的银华锐进份额,其净值增长率达23.54%,列杠杆基金第一,而且,它在二级市场交易价格也同步上涨超过18%。

据介绍,银华深证100指数分级基金的两类份额按照1:1的比例进行配比,在基金取得正收益的情况下,高风险份额银华锐进最大可为初始投资者提供两倍的杠杆水平。根据安信证券的测算,如果投资者自反弹初期投资银华锐进,那么当大部分人只得到市场平均收益时,他可获取23%左右的收益。