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封基上演非典型分红行情
2010-11-28      作者:林润
  往年12月至1月才到来的分红行情,今年急匆匆地提前上演。因此,业内人士称之为“非典型性分红行情”。
传统封基是市场上的“君子”,走势总是温文尔雅。最近,封闭式基金走出了一波行情,虽然大盘震荡得厉害,但一些封基在本周走近或创出本轮新高。
分红概念提前炒作
本周,光大保德信动态优选、工银瑞信精选平衡、信诚中小盘、华商收益增A/B等多只基金宣布分红。截至11月25日,开放式基金今年以来分红总额达到884.6亿元。仅11月份就有45只基金(分类单独计算)分红。
开放式基金大派红包,市场自然开始憧憬封闭式基金的红包。“封闭式基金每年都会有一波分红行情。”银河证券首席基金分析师王群航说。
银河证券厦门美湖路营业部的分析师冯鹭?说,分红行情的是封基传统。假设一只封基净值2元,折价率50%,那么市价就是1元。假如这只封基分红90%,分红0.9元,那么除权后的净值是1.1元,市价为1元减去0.9元只有0.1元。假如折价率保持不变,市价应该涨到0.55元。这就是分红行情的“沙盘推演”。
分析师认为,每年2月份是封闭式基金集中派送红包的时间段,由于封基分红存在强制性上涨的机会,所以,分红行情一般在每年12月到1月上演。而眼下才刚刚11月,分红行情就提前上映,说明目前市场缺乏有足够吸引力的综合性投资品种,眼看临近年底,随手拿分红概念炒作。“我们认为这是非典型的分红行情,也可以看作二级市场封基连续行情的概念转换。”冯鹭?说。
随时关注“歇菜”时间
红包越大,折价率越高,分红行情就越值得炒作。但问题是,今年封基的红包并没有市场憧憬的那么大。基民可以从封基的净值揣测“红包”份量。“有一个估算办法:封基净值超过1元的部分的90%,可以看作预计可分红利润。”冯鹭?说,根据估算结果,今年封基的红包并没有往年大。“我们长期都在关注封基,也建议长线投资者关注业绩好、折价率高的封基。就短线看,有些封基折价率正在缩小,说明他们上涨的速度超过了净值上涨的速度。”他说,分红行情启动早,红包又没有往年大,炒作可能在红包实际发放前结束。“一般情况下,假如市场上折价率最高的封基折价率也不到15%,就说明行情超不多到顶了,可短线获利了结。”
好买基金研究中心的分析师也建议,从分红(以高于1元的9成作为分红额)后的静态年化回报率来看,有的封基不到3%,整体上已经存在透支。
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