“坚持了整整5年了，结果昨天打开基金账户一看，竟然亏损了15%，如果再算上这5年的利息损失，整体亏损都超过20%了，周围好几个朋友都已经不再投了， 我的基金定投还要不要坚持呢？”最近几天，记者相继接到几位朋友的咨询电话。

记者了解到，今年以来基金定投断供不断出现，部分基金公司今年不但新增客户寥寥无几，老客户断供比例已达五成以上。另有统计数据显示，已经在市场上接受投资者定投5年的基金中，204只基金的5年收益为负值，占到总数的70.8%，这也难怪那么多基金放弃定投了呢？那么，在目前股市背景下，投资者究竟该坚守还是该放弃呢？

中信银行杭州分行资深理财师丁志毅表示，基金定投只是基金投资的一种方式而已，投资者要综合考虑自己的风险承受能力以及对未来市场走势的预期后再做决定。

5年赚钱基金不到两成

“30岁开始，每年投入2万元基金定投，每过5年再增加2万元的投资额(由于加薪等原因)坚持投、利滚利，如果年收益率达到GDP增长率即10%的水平，那么到60岁退休时可以拿到920万元资金。即便每年需要消费40万元，到了70岁还能有1685万元，到了80岁时有3671万元。子女教育绰绰有余，养老后顾无忧。基金定投——千万富翁不是梦！”曾几何时，这样的基金定投广告让人们怦然心动。然而，5年过去了，参与基金定投的投资者赚到的钱并不多。

根据好买基金网的统计，截至今年10月12日，一年定投收益率超过4%的股票型和混合型基金只有15只，能取得正收益的基金只有69只，占比还不到15%；两年定投收益率为正数的股票型和混合型基金总共只有16只，占比为4%，收益率最高的也只有6.98%，年化收益率只有3.5%左右，还不如银行理财产品的收益高。

“短期亏损不可怕，定投就要坚持三五年，长期才见效。”在基金公司、银行等渠道如此这般地普及教育下，多少投资者怀揣财富梦想，坚持定投一年又一年。然而，5年过去了。根据统计，国内5年定投不亏损的股票型和混合型基金一共有40只，占比为18%，虽然比一年、两年的情况稍好一些，但大多数依然亏损。从收益率看，基金定投整体平均亏损7.75%。5年定投收益率最高的也只有28.17%，平均的年收益率还不到6%。“以前的模拟太美好了，没有把每年10%的通胀率算进去，如果把通胀率算进去，每年定投也赚不到钱。”一位基金投资者表示。事实上，无论短期还是长期，基金定投在国内的效果并不理想，造成这种情况的原因还是由于我国股市牛短熊长。

大量基民开始“断供”

“我刚刚通过网上银行把一份定投给停了，另外一份到期的定投也没有再续约了！”投资者小杨表示，5年的投资给他带来的是超过15%的亏损，如果再算上资金成本和时间成本，亏损的比例还会更高。“我最近刚买了房子，每个月增加了5000元的房贷支出，如果坚持定投压力就有点大了，想想还是放弃了，亏损的基金也先留着吧，这样牛市来了手上也有一定的筹码呢。”小杨告诉记者，他周围好几个朋友最近都已经停掉基金定投了，亏损的幅度从10%到20%都有。

记者在采访中了解到，目前各基金公司定投断供现象均十分严重。一位业内人士在接受记者采访时表示，今年公司定投新开户数寥寥无几，同时有效扣款账户今年以来开始迅速减少，近期该数字仍有上升趋势。据他透露，目前业内都在面临该情况，有的公司断供比例高达50%以上，甚至有基金公司被曝定投“弃户率”蹿升至近八成。据知情者透露，其中有相当一部分基民是从2009年开始定投的，原因主要是由于在三年多的时间中，这些人大多数都处于亏损状态。

Wind统计显示，自2009年1月1日至今，496只基金中仅有150只基金取得了正收益。但值得注意的是，排名位于前30名的都是债券型基金，且累计收益率均未超过1%。“虽然在做投资者教育时，都会向客户讲明基金定投是一项长期投资，3年、5年无法看出效果，但很多投资者忍受不了连续一年以上的亏损，何况现在是连续三年。”一家基金公司相关人员表示。他告诉记者即使是牛市前开始定投的投资者，目前收益也大幅减少，这些投资者目前也有断供的可能。

华南一家基金公司相关负责人表示，除了市场下跌因素外，一般基金公司与银行开展定投活动都约定，开户后连续三个月成功扣款为一个有效户，银行不但可以得到每户10元的收入，还可以完成一部分中间业务收入任务。一旦三个月期满，银行拿到了基金公司的奖励，就会劝说投资者赎回购买其他正在开展活动的基金公司产品，再获取其他公司奖励。据他透露，基金公司与银行开展此类活动，三个月后断供率在80%以上。

认亏出局还是加码买入？

昨天两市股指跌幅双双超过1%，沪指更是跌破2050点所谓的前期技术支撑，下一步将会考验前期低点1999点。面对“跌跌不休”的股市，投资者究竟是认亏出局还是继续买入呢？“首先要靠投资者个人的风险承受能力。”丁志毅说，基金定投只是基金投资的一种方式，如果亏损20%就是投资者的极限心理承受范围，那么亏损到了这个程度就应该果断出局。“不然因为这笔投资身心受到伤害，或者引发家庭矛盾就得不偿失了。”投资者在进行每一次投资之前都应该有一个详细的规划：投资的期限是多久？何时该止损何时该止盈？投资的最终目的是什么？只有把这些问题都考虑清楚了再来进行投资才会做到“胜不骄败不馁”。“仅仅就基金定投而言，它对比的应该是一次性投资收益，通过时间降低收益的波动范围。”丁志毅说，从这个意义上讲，在熊市中基金定投肯定比一次性买入亏损少，但在牛市中也会比一次性买入赚得少。“就是因为没有人知道究竟哪里是底部，哪里是顶部，因此采用定投的方式投资基金还是适合多数普通投资者的。”

针对目前的基金多数亏损状况，丁志毅表示，如果投资者的风险承受能力能够承受目前基金的亏损，同时对未来中国经济包括股市有足够的信心，那么现在不但不是停止定投，反而应该加码买入。一般而言，基金定投业务的效果，要经历一个完整的牛熊市才能呈现。而由于基金定投起步较晚，目前主要经历的是熊市，这是降低成本的时机，也是未来牛市获取收益率的基础，因此现在反而是应该逢低逐步加入买入的力度。“中国股市牛短熊长，要取得好的收益，那么只有在熊市里积累筹码，然后在牛市中锁定盈利，只有这样才能更好的达到基金定投的效果。”