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马乐被查或是"太傻太独" "老鼠仓"再引信任危机
2013-08-05      作者:林彦龙

中国证监会上周五发布会通报,原博时精样金经理马乐“老鼠仓”案涉及股票70余只,“交易金额和获利金额较大”。马乐案件引发了投资者热议如何加强监管,有市场人士则担忧,案件会进一步引发基民对基金的不信任感。

深圳特区报记者 林彦龙

成为“史上最大”老鼠仓案

在马乐之前,被曝出的最大“老鼠仓”是原交银施罗德投资总监李旭利,上海市一中院一审判决认定其违法所得1071.57万元。

这一数据极有可能被马乐刷新。据深交所交易监控系统显示,马乐在股票操作上与两个账户高度关联。其中有一个资金总量达10亿元,此外监管部门还查出另一个隐秘账户,该账户可能由马乐间接控制,资金从不足1000万元被炒到3000万元。据此判断,马乐案虽未水落石出,已经被媒体冠以“史上最大”老鼠仓案。

去年,长城基金原基金经理韩刚被判处有期徒刑一年,没收其违法所得并处罚金31万元,李旭利一审被判处有期徒刑四年。

根据我国刑法规定,“利用未公开信息交易罪”可处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金,情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。根据相关司法解释,证券交易成交额在50万元以上,获利数额在15万元以上,内幕交易或泄露内幕信息三次以上都可认定为“情节严重”,而“严重”与“特别严重”的量比确定为1:5。

据目前通报的“10亿”和“70只股票”等关键数据来看,马乐极有可能触及“特别严重”,依法最高或面临十年的牢狱之灾。

知情人称“老鼠仓”普遍

自2007年以来,已有超过10位基金经理深陷“老鼠仓”。不过,资深证券界人士A先生向记者表示,基金“老鼠仓”是普遍现象,马乐被查可能是“太傻太独”。

“当一个基金要建仓某个股票的时候,先知先觉的老鼠仓就会提前买入。比如说用3000万来建仓,拉高一个涨停板,然后基金再接货买入。”A先生说,“3000万对几十亿的基金来说小菜一碟,一个涨停板的差距也不显山不露水。但他们却能够在很短的时候内获利几百万,然后基金经理和老鼠仓再进行分赃。这种事情太多了,基金经理一年只要做几次就够了。”

马乐内幕交易的暴露,是由深交所交易监控系统通过“大数据”分析,查出账户之间交易高度重合所致。A先生说,这也不难“应对”,可用不同帐户与不同的人合作来完成。另外建仓时间提前,涨幅不要太大。“几年前老鼠仓交易胆子很大,现在大家都小心了,管理层查证难度加大。”

“凡是利用亲朋好友账户进行关联交易的,都是傻瓜中的极品。像马乐这样用10亿账户,并且自己亲自进行操作的,也是太过明目张胆,被查不是偶然。”A先生认为,查处老鼠仓交易在全世界都是一个难题。像美国这样制度高度发达严密的国家,也要通过司法部门的窃听、卧底、长期监控才能查实。虽然中国证监会近年来查出了一批,但“更多沉在水底的还没查出来。”

证监会统计数据显示,2005年至2012年8月末,证券监管部门初步调查内幕交易案件458起,立案查处内幕交易案件219起,共计677起,占同期总查处案件的40%。2011年被调查的内幕交易案件数量为40多件,到2012年迅速增加至100多件。证监会主席肖钢近日在《求是》杂志发表署名文章指出,近年来证券业违法案件呈多发高发态势。2012年违法案件同比增长21%,2013年上半年同比增加40%,其中内幕交易案件数量超过一半。

基民信心受损

8月2日,博时基金管理公司有关负责人回应马乐案件时称,“零容忍任何人任何形式的违法违规行为,绝不姑息违法违规现象”。

博时基金表示,“2013年6月中旬马乐因个人身体原因向公司提出辞职”,但据媒体报道,马乐今年5月和家人准备出境游时“发现其已被限制出境。”

博时精选最新净值为1.0984元。第三方机构好买财富统计的数据显示,马乐任职期间其管理的基金获得-14.76%的净值增长,逊于同期-10.9%的行业平均水平。记者在博时精选股吧看到,有一位基民表示,他2007年买的博时精选,净值2.2209元,“跌的快没了”。

有基民开始咨询如何索赔,不过到目前为止,基民索赔仍无成功先例。据法律人士向记者介绍,基民要证明损失与基金经理违法行为之前存在因果关系存在难度,而且基金买的是一篮子股票,某几个股票存在内幕交易,对净值影响比例很小,基民打官司往往得不偿失。

由于资金紧张和股市行情不好,基金发行正是遭遇困难的时期。来自财汇统计数据显示,7月共计有21只新基金发行成立,募集金额仅243.44亿元,这一规模创下年内新低。此前6个月新基金的月均募集金额在600亿元左右。另外,7月延长募集期的基金达到6只,是前6月延长募集期基金数量的总和,也是有史以来单月公募基金延募最多的一次。

深圳新智达投资总经理苏武康对记者表示,马乐案件可能会让投资者对投资基金更加信心不足。“当基金净值节节下降的同时,基金经理却在中饱私囊,谁会放心让他们去理财呢?”

苏武康表示,马乐案件虽然没有最终水落石出,但从公开信息看将是非常大的,这表示出了管理层严打内幕交易的决心,从长远看有利于保护投资者利益,是一件大好事。“加大执法力度,让更多硕鼠现形,是挽回投资者信心的最好办法。”

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