在债市的“牛熊”激辩声中，债基7月行情已揭开面纱。据好买基金研究中心固定收益月报显示，7月份纯债基涨幅为0.27%，一级债基和二级债基则出现不同程度亏损，收益率分别下跌0.02%和0.42%。市场人士指出，债市分化或将愈发明显。

“下半年债券市场收益率可能与上半年相比有所下降，逐渐宽松的货币市场资金面将有利于债券市场的行情向纵深发展，其中，中短期限的信用产品最具吸引力。”华安安心收益债基拟任经理郑可成如是预判。纵观上半年，整个货币市场资金面整体上经历了“由紧趋松”的过程。Wind数据显示，7月份央行公开市场操作实现净投放840亿元，为连续第二个月净投放。“从下半年货币政策的预期来看，央行将持续上半年货币政策的微调，对公开市场操作仍会采取净投放态度，下半年存款准备金的下调概率较大。”他据此预判，目前中短期限信用产品的绝对收益率还较高，而且是发行人最乐于选择的期限品种，“目前中长期限利率产品和短久期信用产品的收益率都降至较低水平，而中短期限信用产品收益率仍然在4.5%至5%以上。”