基金投资，最关键的问题一是买什么，二是什么时候买卖。比较而言，后一个问题给基民的困扰更大更多。

晨星研究中心统计的美国投资者数据显示，多数基金投资者的操作都与股市走势南辕北辙。比如股票基金自2009年3月触底反弹收益颇丰，然而2009年，投资者不断地赎回股票基金，而债券基金却获得了资金净流入。从投资者回报数据看，2010年，美国国内股票基金平均回报率为18.7%，而投资者回报平均为16.7%，两者差距2%。

据好买基金研究中心测算，自2001年9月第一只开放式基金设立算起，到2010年6月底，基民投资偏股基金净投入本金约1.28万亿元(总本金-赎回-分红)，但扣除手续费后的净收益只有317亿元，累计收益仅为2.5%;但基金自身的财富效应却非常可观，过去8年股票型基金的年化收益率高达24%，回报十分丰厚!可见基金赚钱并不代表基民赚钱，基金投资也要有正确的方法才能赚钱。

为什么会出现这种现象呢?一方面是基民追涨杀跌，很多基民在市场狂热时大笔买入，而市场惨淡时却裹足不前。比如2007年大牛市6000点的时候，不少基金“一夜售罄”，同时也套牢了上万亿的资产;2008年基金投资降至冰点，但却是赚钱的大好时机。

另一方面，基民“汰强留弱”的投资模式也是造成亏损原因之一。基民往往是卖出获利的或是亏得少的基金，而留下亏损大的基金，殊不知“强者恒强”，卖出的基金一直走强，而留下的基金越来越弱。

“买卖基金的最佳时机”，很难遇到，至少也是极难捕捉。是否可以购买基金，至少有两个指标，一是基金具有长期可持续的良好业绩表现;二是市场长期向好是大概率事件。一旦这两项指标出现变化，就应该调整仓位了。此外，定投不失为一种克服人性弱点的好方法，只要坚持，最后收获同样颇丰。