去年的私募冠军紫石投资出事了。紫石投资的董事长张超已在去年下半年被证监会调查，今年3月已被监控，目前在逃。而张超遭调查的原因或许是涉嫌内幕交易。

传张超滞留美国数月不归

根据数据，紫石投资旗下共有4只信托，包括紫石一期、紫石超盈、紫石超越以及紫石二期。紫石一期和紫石二期为结构化产品，而紫石超盈和紫石超越为非结构化产品。除了紫石一期以外，紫石超盈和紫石超越的投资经理也均为张超。

资料显示，紫石一期的成立日期为2010年12月31日，信托期限为1年。紫石一期的发信规模为1.5亿元，最低认购金额为100万元，预期收益率为6.40%。

去年上半年，张超管理的紫石一期以43.48%的收益率排名所有阳光私募产品的第一名，也是基金全行业的冠军。当年全年，该产品以35.98%的高收益率占据结构化产品业绩头把交椅。

不过，也许正是因为这一令业内震惊的战绩，张超遭到了监管层的调查。据悉，曾经身兼紫石投资公司董事长、执行董事、投资总监等多个职务的张超已经在美国滞留数月不归，成为阳光私募涉案在逃“第一人”，而他的妻子(某券商销售人员)也在接受警方调查，或有涉案嫌疑。

有知情人士向透露：“证监会去年开始就已经对张超进行了调查，发现他管理的产品交易记录和某公募基金公司是高度重合的，涉嫌内幕交易。”一位私募人士也表示，这件事情在圈子里盛传一段时间了，不少人都已获知这一消息。

据媒体报道称，张超于1978年出生，天津大学计算机学士，开户于1998年，擅长用计算机构建软件模型，进行数量化投资。2004年以30万元的本金在股市获得数百倍回报，并于2007年成立紫石投资，注册资金1200万元，并于2010年末发行第一只阳光私募产品。但也有媒体从相关渠道获取到的信息显示，张超仅为高中学历，其对外宣称的个人信息的真实性值得怀疑。

另两只产品出现大幅下跌

在紫石一期获得初步成功后，张超又推出了紫石超越和紫石超盈两个产品。但紫石一期的辉煌业绩却没能得以延续，紫石超越和紫石超盈今年以来跌幅分别达到了8.44%以及9.61%。这两只基金的衰弱表现让顾客非常不满。

有业内人士推测：“或许也正是因为张超涉案在逃，导致了其管理的基金自成立以来也出现了大幅亏损。”但紫石投资市场部总监邓晶却给予了否认。

邓晶在接受媒体采访时解释称，这两只基金大跌是因为去年12月和今年都犯了一个错误，就是把行情完全看反了。“本来去年11月份之前保持中等仓位的时候，认为年底应该有一个反弹机会的，结果把仓位加上去了，却因大盘下跌而损失惨重。另外今年2、3月份反弹也没把握住，去年的失败让投资研究团队在这一波行情的判断上畏首畏尾，不敢去买股票。”

有圈内人士认为，在私募行业中，业绩昙花一现的管理人比比皆是。2009年业绩排名第一的广州新价值于去年上半年遭遇“滑铁卢”，2009年私募冠军罗伟广管理的旗下系列产品，截至去年6月末绝大多数产品的平均亏损幅度均超过20%以上。而2010年，常士杉掌管的“世通1期”创造出了96.16%收益率的骄人成绩，顺利登上了私募“一哥”的宝座，但旗下产品去年以来全线败退，损失惨重。

阳光私募监管弱于公募基金

对于张超事件，好买基金昨天发表评论报告称：“此次事件原委究竟如何，还有待于事情的进一步明朗。但是，仅此也已可引发我们的进一步思考。阳光私募这种产品形式，在引入了信托之后，尽管已"阳光化"了许多，产品的公信度得到较大的提高，阳光私募也因此在2010年后迅速壮大。但相对于公募基金，其监管还是比较弱的，理论上负有监管之责的信托公司受制于种种因素，未必能尽到应有的责任。”

据悉，即将出台的新《基金法》会将私募纳入监管。好买基金认为，这一变革势必会对当前的私募基金业产生深远的影响，有利于其进一步规范，有助于其长期发展及创新。

“比起公募基金，私募基金公司人员较少、公司管理结构简单。不少私募基金的创始人既是公司的董事长又是公司唯一的基金经理，同时还可能是投资决策委员会主席。这样的管理层结构导致权力过分集中，基金经理的投资决策缺少监督的情形。”好买基金表示：“因此，私募基金比起公募基金更需要客观的评价，特别是专业第三方基金研究机构的独立评价。通过了解专业机构对私募的持续调研和跟踪结果，投资者可以把握私募的投资动向、人员变动情况，对私募基金投资的一致性、稳定性和有效性有深入的了解。这样才可以避免踩到"地雷"，选到真正具有投资能力又具备诚信的优质私募。”