没有投资过杠杆基金的投资者，建议先投资杠杆并不太高的分级债基。

“在中国资本[4.25 -3.19%]市场还缺少杠杆工具的环境中，场内指数分级基金提供了有益补充。”昨日，在深圳举行的分级基金投资策略与股指期货应用研讨会上，与会业内人士介绍，尽管分级基金在国内市场上诞生时间不长，但却迅速发展成为当前基金市场上的一大亮点。

巧用分级基金T+0套利

东方证券资深分析师丁鹏则认为，投资的暴利时代已经结束了，在衍生品时代市场操作的难度大大增加，但是稳健盈利将会成为资产管理的核心竞争力，并且绝对收益产品也将变成高净值客户的追求。因此，量化对冲交易将成为获取绝对收益的核心。

“杠杆基金的一大优势是可进行一二级市场套利。”国信证券分析师周琦表明，投资分级基金的高杠杆份额，必须确定市场上涨趋势，无论是短期或长期，才可投资杠杆基金追求高杠杆收益。

信诚基金投资管理部数量分析总监吴雅楠指出，分级基金四年来迅速增长，已经突破700亿份，与ETF一起成为场内基金的重要力量，并且发展为股票、指数和债券型。目前，分级基金场内交易功能日益显著，日均换手率相当活跃。股指期货是对冲底仓风险的有效工具。截至目前，沪深300指数是国内股指期货的唯一标的，因此沪深300指数分级基金是执行T+0套利的最佳选择。投资者可以通过买卖沪深300分级基金和股指期货，实现期现套利和对冲系统风险锁定收益。

可利用杠杆基金短线波段操作

据悉，在近两天的市场反弹中，分级基金进取份额成为反弹“先锋”，根据Wind统计，截至1月10日收盘，伴随着市场反弹，银华锐进[0.86 -0.12%]、信诚500B、申万进取等份额近两日在二级市场累计涨幅分别达13.55%、20.19%、18.42%。

银华鑫利[0.59 3.35%]两度收获涨停板，成为历史上首只连续两日涨停的杠杆基金。

而据深交所发布信息显示，目前杠杆基金交易买入名单中，已出现了机构身影。分析人士指出，短期来看，好买基金建议择时能力较强的投资者可以选择对杠杆指数基金进行短线的波段操作。若未来市场继续向好，溢价率合理的杠杆基金仍存在反弹机会。

诺德基金的赵滔滔则表示，没有投资过杠杆基金的投资者，建议先投资杠杆并不太高的分级债基，熟悉后再衡量是否需要投资更高杠杆的债基。如果杠杆设置过高，一旦操作失误很容易导致B份额持有人的大幅亏损，3倍左右的杠杆比例比较合适。