时报讯投资市场的风云变幻，也许永远无法预知。

去年上半年，上海紫石投资有限公司的董事长张超管理的紫石一期以43.48%的收益率排名所有阳光私募产品的第一名，也是基金全行业的冠军。然而，曾经的“黑马”却深陷在了亏损疑云之中。近日，业内人士一致呼吁阳光私募加强监管，投资需要注意避免踩到“地雷”。

私募冠军遭证监会调查

如果对去年的私募基金进行一番盘点，榜单上必然会出现“紫石”两个字。统计数据显示，紫石一期的成立日期为2010年12月31日，信托期限为1年。紫石一期的最低认购金额为100万元，预期收益率为6.40%。

去年上半年，张超管理的紫石一期以43.48%的收益率排名所有阳光私募产品的第一名，不仅仅是在私募界，也是基金全行业的冠军。综观去年全年，该产品以35.98%的高收益率占据结构化产品业绩头把交椅。

然而，这匹“黑马”最近却遇到了麻烦。据媒体报道，上海紫石投资有限公司的董事长张超由于涉及内幕交易于去年开始被证监会调查，近期滞留美国数月不归，成为阳光私募涉案在逃“第一人”。

此次事件原委究竟如何，还有待于事情的进一步明朗。然而无论真相究竟如何，对于投资者来说，更为关心的是曾经的“冠军”基金最近表现到底怎么样。在“紫石一期”产品获得初步成功后，张超又推出了“紫石超越”和“紫石超盈”两个产品。不过好景不长，紫石一期的风光俨然不再，今年以来，这两款产品的跌幅分别达到了8.44%以及9.61%。投资者却已被这两支基金的衰弱表现大呼不满。

私募投资避免踩到“地雷”

这次的事件让不少私募投资者捏了一把汗。业内人士称，阳光私募这种产品形式，在引入了信托之后，尽管已“阳光化”了许多，产品的公信度得到较大的提高，阳光私募也因此在2010年后迅速壮大。但相对于公募基金，其监管还是比较弱的，理论上负有监管之责的信托公司受制于种种因素，未必能尽到应有的责任。

同时，有资料显示，私募冠军的“昙花一现”并非偶然事件。2009年的小牛行情曾经造就了私募“一哥”罗伟广，然而今年上半年以来，他所管理的产品却惨遇全线亏损;类似的，2010年的年度冠军常士杉曾经创造出了96.16%收益率的骄人成绩，但旗下产品去年以来全线败退，损失惨重。

据悉，即将出台的新《基金法》会将私募纳入监管。这一变革势必会对当前的私募基金业产生深远的影响，有利于其进一步规范，有助于其长期发展及创新。

好买基金评论称，比起公募基金，私募基金公司人员较少、公司管理结构简单。不少私募基金的创始人既是公司的董事长又是公司唯一的基金经理，同时还可能是投资决策委员会主席。这样的管理层结构导致权力过分集中，基金经理的投资决策缺少监督的情形。因此，私募基金比起公募基金更需要客观的评价，特别是专业第三方基金研究机构的独立评价。

好买基金建议，通过了解专业机构对私募的持续调研和跟踪结果，投资者可以把握私募的投资动向、人员变动情况，对私募基金投资的一致性、稳定性和有效性有深入的了解。这样才可以避免踩到“地雷”，选到真正具有投资能力又具备诚信的优质私募。