开发商银行融资受限，而投资客又被限购、限贷，如此种种催热了江城地产信托的火爆行情。但业内人士提醒，不可忽视其高收益背后的高风险。“监管层一直在提示风险，但从未叫停过房地产信托。”昨日，武汉一本地信托公司人士向记者透露。他说，这意味着收益率鹤立鸡群的地产信托，仍将畅行市场。

地产信托，是指信托公司从投资者处募集资金支持开发商融资，投资期满后开发商按约定利率偿还。目前，武汉地产信托投资门槛普遍超过100万，投资年限1~2年。近期，武汉保利华都三期、金地集团(5.77,0.08,1.41%)武汉四新、湖北阳光100等项目，均通过地产信托完成募资。上述信托人士介绍，今年以来，规模数亿的房地产信托产品，只需跟老客户推荐，基本就能完成4成左右募集量，若再通过银行代销，一周内完成募集的也很常见。

地产信托高收益的背后，则是开发商“不计成本”的融资冲动。好买基金研究中心监测，去年10月前，地产信托最低年化收益率在6.00%，今年以来为吸引资金进入，最低收益率普遍接近10%。

在政策调控之下，楼市已显疲态，开发商如此高成本融资，看似让投资者获益，但回报能否顺利拿到，则取决于开发商能否顺利实现销售。

值得注意的是，开发商利用地产信托以10%以上的利率融资，意味着项目利润需在20%左右才能抹平，但中国指数研究院数据显示，5月23日~29日，20个主要城市成交土地面积环比下跌48%。这意味着，投资者不宜单纯追求高回报，更应关注房地产市场的下行风险。