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基金酝酿左侧布局
2012-10-09      

节前上证综指跌破2000点后上演“大逆转”,反弹十分迅猛。而这一波行情,在谨慎的公募基金经理们眼中,却像鸡肋行情一样,食之无味,弃之可惜。据悉,面对这种“时间短、空间小、难以预测起始和结束的时间点”的反弹行情,多数基金经理选择了观望。不过,在十八大的维稳预期之下,亦有基金投研团队开始小幅加仓,酝酿左侧布局,基金仓位则终于终结了连续5周下降的势头。

“部分基金公司已经开始在2000点左右小幅加仓,进行左侧布局。”一位长期跟踪基金仓位的分析师表示。

“虽然基金略有加仓,但公募基金平均仓位仍位于均值下方。”好买基金认为,在情绪极端悲观的情形下,如信心得到一定修复,往往会形成反弹。

德圣基金研究中心测算也同时表明,节前最后一周部分基金仓位回补显著。扣除被动仓位变化后,主动股票基金仍略有主动增仓。

“手握重金的大基金公司基本上以加仓为主。”分析股混开基规模排名前十大的基金公司仓位数据,十大基金公司中,九家基金公司仓位均不同程度提升。在海通证券基金分析师陈瑶看来,基金整体对十八大前维稳政策有预期,而近期创业板承诺不减持、区域振兴计划接连获批等多重维稳利好释放,且考虑到前期指数创出新低,基金整体亦预期短期市场存在技术性反弹机会,因而整体提升仓位。

从中长期的时间跨度来看,东方基金认为,很多板块和个股都跌出了投资空间,尤其是一些企业盈利超预期、经营管理健康稳定、财务透明的优质股票,在错杀中更是成为投资价值洼地。

对于下一阶段的投资布局,各基金经理呈现出明显不同的偏好。

如海富通建议,重点关注业绩较为确定的成长股领域,同时看好和结构调整相关的诸如城镇化受益、消费服务、节能环保、提高人民医疗生活水平的相关板块。

南方基金则偏向蓝筹股,建议规避创业板和绩差股,重点配置白酒等消费品及医药等。

而大成基金长期依然看好证券、保险这两个受到金融体制改革利好的行业,以及抗风险能力较强的龙头地产公司,对资源类行业可保持战略性配置。大成基金预期基建投资相关个股的表现将相对活跃。

基金裕阳、博时策略灵活配置混合型基金经理王燕则表示,比较青睐医药和电力行业。医药行业的需求增长比较明确,国家政策倾斜,短中长期基本面都相对稳定。

展望未来,汇丰晋信科技先锋基金经理曹庆主要关注三大投资机会:一是行业高景气度能维持较长时间,业绩成长的确定性和估值匹配度仍在安全区间的医药、安防、传媒、软件等行业;二是受益成本下降或产品价格提升,业绩改善趋势明确的电力、农药等行业;三是经过之前的下跌,估值风险有所释放,后续基本面改善仍有期待的券商、地产、通信等行业。

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