A股市场持续下跌后终于迎来大幅反弹。周三，金融、地产等权重板块引领A股市场放量反弹，基金净值也随之集体走高，尤其是重仓银行股的基金，表现更为突出，这也显示出基金目前对后市颇为看好，仓位仍处于较高水平。

若以2012年年报的数据来看，基金在2012年底持有的金融股比重仍大大低于市场标配，统计数据显示，普通股票型基金持有的金融保险股占股票投资市值比重仅15.16%，距离25.05%的市场标配差距不小。但从基金净值表现来看，基金已经加大了金融股的配置。

数据显示，普通股票型基金里，净值增长率超过3个百分点的不在少数，仅此一日，已将这些基金近一周的净值跌幅收回大半。

这也从一个侧面显示，在前期A股的持续下跌里，基金仓位仍然保持了较高的水平。

据好买基金研究中心测算，3月11日至15日间，股票型、标准混合型和偏股型基金的持股仓位均小幅下降，但当前仓位分别仍有92.60%、81.08%和88.40%，这仍处于历史较高水平，且较2月仓位仍有上升。

后市还看蓝筹

对于周三A股上涨的主要推动力，机构各有不同看法。

好买基金研究中心分析认为，一方面，市场存在技术性反弹需求，低点与2月18日最高点2444点之间差距达到9%，具备反弹基础；另一方面，地产“国五条”并未出台相应落实细则，使市场悲观情绪有所好转，地产、金融等相关个股又重新进入投资者视野。

南方基金则认为，FDI连降8个月后首度增长，3月食品价格下跌及大中城市房价上涨，使得市场前期相关利空被逐步消化；监管层新批QFII额度及IPO重启被推迟，也减少了对资金面的担忧。

不过，无论拉动市场向上的主因究竟为何，基金对后市的判断整体偏乐观，不过机会可能更多地存在于蓝筹股。

“随着两会后各行业扶持政策逐步推出，我们维持市场中期向上的判断，但更多的是结构性行情，建议关注二线蓝筹板块。”南方基金表示。

重点仍是结构性行情

华泰柏瑞积极成长混合基金经理方伦煜认为，后市能否继续上涨，关键在于两点，一是看经济复苏趋势是否延续，二是看具体的改革政策是否得民心。相比之前的上涨，下一波行情中，个股板块结构性的因素将更加重要，业绩好的股票尤其值得关注。

基金研究中心则对后市略带谨慎，认为宏观经济数据仍不及预期，市场资金面也较前期有所收紧。近期偏股型基金的持股仍维持在88%附近的高位，在成交量未显著放大、新增资金介入不明显的情况下，影响负面。虽然A股大幅上涨意味着市场情绪开始好转，但考虑到后续仍有较多的不确定性，预期在市场回到今年以来的高点之前，仍将维持震荡行情，重点仍是结构性行情。