创业板大涨近4%,抱团行情或将重新上演?|好买私募日报

导 读

1.创业板指飙涨3.9%,抱团行情又来了

2.乐瑞资产:少数龙头股牛市将成常态

3.拜登宣誓就职为第46任美国总统

 

01

头条新闻

创业板指飙涨3.9%,抱团行情又来了

1月20日,两市震荡走高,上证指数上涨0.47%,深证成指上涨1.46%,创业板指上涨3.90%,站上3200点。从领涨品种来看,新能源车、光伏、军工等“抱团股”纷纷上涨。

在利好加持下,资金再度回归抱团,投资者或许都会疑惑抱团行情是否还会延续?

在宏观经济增速下降的背景下,龙头公司的集中度不断提升,进一步强化了龙头的优势。但从长期来看,不同风格之间也会遵循均值回归的规律。极致的分化过后,行业间的差距会逐步弥合,树不会长到天上去,历史上任何趋势都有结束的一天,但没人能预测趋势哪一天结束。

在宏观或微观层面的变化终结趋势前,抱团行情或许还会继续前进。而注重风险控制的管理人,不会为任何资产付出过高的代价,无论是垃圾股还是优质股;寻找长期超额的管理人,也会在极致分化的结构性行情中看到结构性机会。

——好买点评

 

02

精彩观点

乐瑞资产:少数龙头股牛市将成A股常态

目前,虽然沪深300已突破2015年高点,但A股开户数量远远不及当年水平,居民资产配置的长期转移将带动股票市场长期向好。虽然进入牛市,但只有少数股票会上涨,这些个股需契合时代背景或受益于集中度提高的行业龙头。随着中国经济由粗放增长阶段进入高质量发展阶段,集中度提高成为不同行业普遍现象,各行各业龙头的竞争优势和盈利能力都有望长期凸显。

 

宋雪涛:躁动继续,抱团转向板块轮动

1月第2周,权益市场展开调整,社融超预期回落和MLF缩量续作引发了信用超预期收缩的担忧,成为触发调整的外因;前期“股灾式上涨”积累的结构脆弱性是调整的内因。市场开始担忧抱团解体,但短期内全球流动性以及A股资金面保持宽裕,白马龙头的抱团瓦解目前还不具备触发因素。虽然板块出现轮动,但在信用超预期收缩的担忧中,市场“以大为美”的偏好没有发现明显变化。

 

03

市场回顾

上证指数

0.47%

深证成指

1.46%

恒生指数

1.08%

日经225

-0.38%

标普500

1.39%

纳斯达克

1.97%

 

04

宏观新闻

2020年全国财政收入约18万亿

1月20日,财政部部长刘昆在全国财政工作会议讲话(节选)公开,2020年全国财政收入支出(即一般公共预算收入支出)情况也得以揭开。刘昆透露,“十三五”时期五年财政收入总量达到88.6万亿元,五年财政支出总量达到109.8万亿元。根据去年中央与地方预算报告,2020年全国一般公共预算收入预计180270亿元,下降5.3%;全国一般公共预算支出247850亿元,增长3.8%。从最终实际预算收支结果来看,跟预算报告基本相符。

 

央行LPR连续9个月保持不变

1月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2021年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%(上次为3.85%),5年期以上LPR为4.65%(上次为4.65%)。至此,LPR已经连续九个月报价不变,符合市场普遍预期。此外,央行当日开展了大额投放,进行2800亿元逆回购操作。

 

拜登宣誓就职为第46任美国总统

美国当选总统、民主党人拜登20日在首都华盛顿宣誓就任美国第46任总统。他随后发表约20分钟的就职演讲,称美国当前面临着新冠疫情肆虐、社会不平等加剧、系统性种族主义问题、气候变化等一系列危机与挑战。拜登呼吁国家团结,同时表示将打击政治极端主义、白人至上主义和国内恐怖主义。随着美国总统拜登宣誓就职,美国三大股指周三均以历史新高报收。

 

05

股权行业动态

国仪量子完成B轮融资数亿元

量子精密测量仪器公司国仪量子完成B轮融资数亿元,高瓴创投领投,同创伟业、基石资本、招商证券跟投。融资方面历程来看,2018年12月完成A轮融资,投资方为科大讯飞、科讯创投、科大国创;2019年12月完成A+轮融资,投资方为火花基金。国仪量子是好买股权被投企业。

 

腔镜手术机器人公司术锐完成B轮融资

腔镜手术机器人公司北京术锐技术有限公司宣布获得近3亿元人民币的B轮投资。本轮融资由国投招商领投,辰德资本、顺为资本、天峰资本和汇鼎基石跟投。其中,顺为资本、天峰资本和汇鼎基石均参与了公司的A轮融资。术锐是好买股权被投企业。

商学院知识点

常见的再平衡方案

一、极端比例再平衡;二、定期再平衡;三、两类策略结合,定期进行再平衡的同时,在组合大幅偏离目标配比时立即再平衡。

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