牛年初始密集发行，反弹中跑输公募及大盘
券商集合理财产品在牛年初始密集发行，根据Wind资讯统计，1月份新成立产品有6只，其中债券型4只，混合型与股票型各1只，总资产规模超过70亿元，是券商理财产品08年全年募集资金的45%。
至09年2月9日，运行了3个月以上的产品有32只，其中10只FOF，其余22只投资基础市场和基金的产品中，5只为股票型，12只为混合型，5只为债券型。
数据来源：Wind，好买基金研究中心整理
自去年11月起，股市就在震荡中温和上扬，沪深300指数近3月反弹33.34%，同期的公募股票型基金也获得了25.41%的平均收益。相比之下，券商类产品业绩明显跑输公募股票型基金及大盘，其中FOF收益表现最弱，券商股票型相对好些，不过仍逊色公募14个点，相比沪深300有22个点的差距。近1月数据显示，券商与公募的业绩差距有所减小，表现最好的券商股票型低于同期公募基金3.96%，低于沪深300指数10.05%。
结合短中长各期来看，券商类集合理财产品在熊市中抗跌能力较强，特别是FOF及混合型产品优势明显，但在市场震荡反弹阶段，券商集合理财产品仓位提升不快，操作不够灵活，业绩落后。
数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至09年2月6日。
股票和混合型中近1月仅有两只产品超过公募股票型平均，FOF短期表现落后
近期市场在震荡中温和上扬，沪深300近1月反弹15.85%，券商集合理财产品的四个类别中，股票型整体表现最优，混合型与FOF次之，债券型最末。
具体来看，券商股票型在近1、近3月分别获得了5.80%和11.58%的正收益，其中中金股票策略二号近1月收益率为7.48%，近3月为18.11%，短期业绩最好；而之前较受关注的国信金理财价值增长，08年四季度大幅提高了股票仓位，短期表现尚可，中长期继续领先。
券商混合型近期的整体业绩稍逊于股票型，各产品在震荡市中交替表现，其中东方红3号和中信股债双赢，在近1月分别获得了13.10%和10.52%的收益，是券商类别中唯一两只超过同期公募股票型平均业绩的产品，不过它们在前期市场下跌时损失较重，仅在反弹阶段表现突出；而熊市中表现稳定的海通稳健增值去年四季度亦大幅加仓，但还未在收益上有所显现，此前积累的优势正被削弱。
券商债券型去年表现乏善可陈，12月有传部分券商搁置了发行债券型产品的计划欲转战股市，但今年1月数据显示，新发行的6只券商类产品仍以债券型为主，其成立规模占新募资金的92.61%。随着债券市场收益率的下降，公募债券型基金近1月亏损1.55%，券商债券型产品虽还略有收益（主要是由于东海东风1号有1.56%的正收益），但是由于其持有一定的股票仓位之故。在债券牛市接近尾声，股票市场结构性机会频现的09年，债券型产品恐成券商手中的“鸡肋”。
券商FOF的短期表现不及股票型与混合型，未有出挑产品，中长期看FOF优势仍在，如光大阳光2号，继续保持关注。
| 分类别阶段累积收益率 | ||||||
| 近1月 收益率 |
近3月 收益率 |
近6月 收益率 |
近12月 收益率 |
近18月 收益率 |
近24月 收益率 |
|
| FOF | 4.48% | 7.83% | -1.82% | -24.36% | -16.11% | 31.01% |
| 股票型 | 5.80% | 11.58% | -7.50% | -36.34% | -29.75% | 25.89% |
| 混合型 | 4.94% | 11.32% | -5.64% | -23.53% | -16.96% | 23.66% |
| 债券型 | 0.21% | 1.35% | 0.92% | -0.13% | 7.31% | 27.08% |
数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至09年2月6日。
| 各产品收益率 | ||||||||
| 投资类型 | 产品名称 | 管理人 | 近1月 收益率 |
近3月 收益率 |
近6月 收益率 |
近12月 收益率 |
近18月 收益率 |
近24月 收益率 |
| FOF | 光大阳光2号 | 光大证券 | 5.23% | 9.41% | 1.79% | -13.80% | -8.28% | 36.78% |
| 国信金理财经典组合 | 国信证券 | 4.94% | 6.55% | 0.46% | -16.77% | -14.39% | 16.67% | |
| 华泰紫金2号 | 华泰证券 | 1.98% | 4.84% | -5.21% | -20.87% | -12.31% | 39.58% | |
| 广发增强型基金优选4号 | 广发证券 | 4.53% | 6.93% | -5.27% | -35.02% | -29.47% | ||
| 招商基金宝二期 | 招商证券 | 6.66% | 15.96% | -16.24% | -35.15% | |||
| 国泰君安君得益优选基金 | 国泰君安 | 4.73% | 9.08% | -9.21% | -24.53% | |||
| 长江超越理财2号 | 长江证券 | 3.84% | 5.52% | 7.49% | ||||
| 东海东风2号 | 东海证券 | 6.73% | 11.02% | 5.67% | ||||
| 海通金中金 | 海通证券 | 1.30% | 2.26% | 4.11% | ||||
| 南京证券神州1号 | 南京证券 | 4.82% | 6.75% | |||||
| 股票型 | 国信金理财价值增长 | 国信证券 | 6.73% | 11.44% | -0.25% | -27.77% | -26.00% | 28.79% |
| 中金股票精选 | 中金公司 | 6.22% | 12.36% | -14.08% | -40.50% | -33.35% | 22.99% | |
| 中金股票策略 | 中金公司 | 4.89% | 10.33% | -9.37% | -36.13% | -29.91% | ||
| 上海证券理财1号 | 上海证券 | 3.70% | 5.68% | -2.98% | -40.97% | |||
| 中金股票策略二号 | 中金公司 | 7.48% | 18.11% | -10.81% | ||||
| 混合型 | 中信理财2号 | 中信证券 | 4.33% | 10.09% | -2.08% | -18.31% | -8.94% | 22.58% |
| 光大阳光 | 光大证券 | 3.64% | 6.90% | -3.35% | -20.40% | -15.06% | 19.16% | |
| 广发理财3号 | 广发证券 | 6.18% | 14.98% | -5.34% | -22.98% | -18.15% | 21.55% | |
| 海通稳健增值 | 海通证券 | 2.12% | 3.47% | -3.91% | -12.95% | -9.92% | 21.36% | |
| 东方红2号 | 东方证券 | 4.86% | 15.64% | -5.74% | -28.68% | -22.97% | 33.62% | |
| 中信股债双赢 | 中信证券 | 10.52% | 24.28% | -7.91% | -33.32% | -21.94% | ||
| 华泰紫金3号 | 华泰证券 | 8.14% | 17.79% | -9.73% | -28.05% | -21.70% | ||
| 东方红3号 | 东方证券 | 13.10% | 26.36% | -2.54% | ||||
| 平安年年红1号 | 平安证券 | 1.72% | 8.27% | -21.67% | ||||
| 申银万国1号 | 申银万国 | 3.09% | 5.19% | -1.73% | ||||
| 光大阳光3号 | 光大证券 | 0.93% | 0.38% | 2.00% | ||||
| 中投汇盈核心优选 | 建银投资 | 0.62% | 2.49% | |||||
| 债券型 | 东海东风1号 | 东海证券 | 1.56% | 2.18% | 1.92% | 2.05% | 3.61% | 46.88% |
| 中金短期债券 | 中金公司 | -0.13% | 0.26% | 1.10% | 0.00% | -0.06% | 2.09% | |
| 华泰紫金1号 | 华泰证券 | -0.30% | 1.39% | 1.44% | 0.27% | 12.24% | 31.60% | |
| 国元黄山1号 | 国元证券 | -0.10% | 2.37% | -0.29% | -3.53% | 8.72% | 28.22% | |
| 国都1号安心受益 | 国都证券 | 0.02% | 0.53% | 0.42% | 0.56% | 12.03% | 26.47% | |
数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至09年2月6日。
