摘要

4月私募业绩评析

4月股市回升，行业指数全部收涨：4月，股市回升。至4月30日，沪深300指数全月收益率6.98%。

而申万一级行业分类的23个行业指数全部收涨。

4月私募跑输沪深300指数：4月，私募基金的平均收益率为2.32%，跑输沪深300指数。近1月、近3月、近6月，私募基金跑输股指，但近12月和近2年，私募基金跑赢股指。

4月私募发行动态

4月私募基金发行呈现萎缩势头，4月由独立私募基金公司担任投资顾问的非结构化阳光私募产品发行4只，较上月有所减少。

4月私募行业动态

债券私募产品发行火热：在股市不佳之时，债券私募产品成为投资人热捧的对象。今年以来已有37只债券型私募基金成立，另有9只正在募集中。债券私募发行火热，与前期股市行情欠佳，追求绝对收益的资金寻求其他领域的投资机会有较大的关系。但目前股市也有好转迹象，投资者弃股从债，仍需保持理性。

国内首只对冲基金规模大幅缩水：有消息称，被誉为国内首只对冲基金的国泰君安君享量化规模大幅缩水，截至1季度末，该产品的资产规模仅剩下为1.47亿元，较去年底缩水了38%，较其成立之初更是缩水了超过70%。大幅缩水主要源自业绩不佳，该产品的成立以来的收益率仅1.44%，2011年年化收益率4.33%，今年一季度更是亏损1.73%，与其预期业绩相差甚远。

4月私募投资动态

4月私募基金的平均持仓比例为61%，较3月份增加约5个百分点。金融服务、食品饮料、房地产、采掘、信息设备成为私募持股仓位最重的五个行业，占比分别为28.31%、20.98%，12.90%，7.08%和6.95%。

一、4月股市回升，私募基金跑输股指

4月股市出现回升走势，截止4月30日，沪深300指数全月收益率为6.98%。

4月，大盘股明显强于小盘股，创业板指数全月收益率0.97%，中小板指数全月收益率4.13%。从行业角度来看，按申万一级行业分类的23个行业指数全部上涨。4月收益率排名靠前的3个行业是房地产、综合和采掘，全月收益率分别是12.91%、12.05%和9.08%，信息服务、医疗生物和化工的收益率排名靠后，全月收益率分别是2.66%、3.29%和4.21%。

数据来源：Wind，数据搜集截止至2012年5月7日。

从今年以来的市场走势看，中小板和创业板的表现弱于沪深300指数。今年以来沪深300指数收益率为11.95%，而中小板指数和创业板指数的收益率分别为6.98%和-6.08%。

在行业指数表现上，今年以来多数行业仍取得正收益。今年以来收益率排名靠前的3个行业分别是房地产、有色金属和家用电器，收益率分别为25.63%、24.73%和17.43%。信息服务、医药生物和公用事业，今年以来收益率排名靠后，收益率分别为-1.36%、0.11%和2.99%。

数据来源：Wind，数据搜集截止至2012年5月7日。

截至5月7日，好买基金研究中心对能够取得4月收益率数据的713只私募基金进行了统计。4月私募基金当月平均收益率2.32%，单月跑输沪深300指数。私募基金整体来说，呈现出非常稳定的“股指涨则跑输股指，股指跌则跑赢股指”的规律。

由于大盘最近一个月的强势上涨，私募基金在近1月，近3月，近6月均跑输股指，但在近12月与近2年的时间周期，私募基金跑赢股指。

数据来源：好买基金研究中心;私募数据搜集截止至2012年5月7日。公募偏股型基金数据及沪深300数据均截止至2012年4月30日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募各阶段的平均收益率为粗略统计，与公募偏股型基金及沪深300指数的比较仅供参考。

好买基金研究中心对私募基金的收益率分布情况进行了统计，直方图显示，4月私募基金收益率分布的特点是：收益分布较为集中，同时极差较大，多数私募基金的收益率集中在-1%～3%的区间内。

数据来源：好买基金研究中心，私募数据搜集截止至2012年5月7日。

4月收益率排行榜前十名的单月收益率均超过10%， 4月收益率排名第1名的是国鸣投资新发行的国鸣3期，单月收益率超过18.69%，而第10名也是国鸣投资管理的产品国鸣1期。除了国鸣投资，国富投资也有2只产品同时进入榜单，主要是由于把握住了4月强周期股票的上涨行情。

数据来源：好买基金研究中心;数据搜集截止日2012年5月7日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募基金产品的收益率排名仅供参考。

今年以来排名靠前的产品收益率基本在27%以上，其中外贸德源安1期以36.47%的收益率获得今年以来的私募收益率冠军。塔晶公司管理的塔晶狮王1和塔晶狮王2则分别获得今年以来私募收益率的亚军和季军。塔晶公司产品成立便遭遇2008年金融危机，曾经出现大幅下跌。但今年以来很好地把握住了反弹行情，净值出现快速攀升。

数据来源：好买基金研究中心;数据搜集截止日2012年5月7日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募基金产品的收益率排名仅供参考。