摘要
截至2014年9月30日,好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index,简称HCHFI)成分基金为278支,指数点位为1898.11点,与上月相比上涨5.90个百分点。同期沪深300上涨4.82%,HCHFI指数表现强于沪深300。
2014年9月成分基金月度算术平均收益为6.25%,最高和最低月回报率分别为28.99%和-5.46%,极差为34.45个百分点。收益稳定性方面,9月成分基金收益年化标准差为13.86%。9月份,有270支成分基金取得正收益,占比97.47%;共有147支基金战胜对冲基金指数,占比53.07%。
从最近一年来看,沪深300指数上涨1.74%,HCHFI上涨14.09%,私募指数领先市场12.35个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.90%和-2.89%,相差8.79个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为4.76%,Sortino比率为2.24。
ü 截止9月底,HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有227支,近两年算术平均收益率为40.81%。其中,224支成分私募近两年取得了正收益,占比98.68%。
ü 从近1月数据来看,HCHFI指数小幅超越市场;而从中期来看,比如近3月及近半年HCHFI指数与市场相当;从长期来看,私募基金指数比市场表现更强。
一、指数观察
在8月震荡整理后,9月沪深300收于2450.99点,全月上涨4.82%,“大盘搭台,小盘唱戏”的局面在9月继续延续。截至2014年9月30日,好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index,简称HCHFI)成分基金为278支,指数点位为1898.71点,与上月相比上涨5.90个百分点,表现明显强于沪深300。
HCHFI指数的上涨很大程度上得益于股票型私募强势的表现。好买数据显示,今年9月期间2156只普通股票型私募基金中有1954只是上涨的,占比高达91%,平均涨幅为5.60%。9月市场延续了中小盘成长股领跑、主题概念活跃的风格,各类型私募整体业绩表现向好,以创业板指为代表的中小盘成长股涨幅达到8.17%,在中小市值成长股继续强势的背景下,偏好中小盘成长股、操作风格灵活的私募业绩领先。
以下是好买•中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图,其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位(1000点)。
好买·中国对冲基金指数(HCHFI)走势图 |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2014-9-30
二、短期业绩表现(近一月)
9月,市场表现抢眼,沪深300收于2450.99点,全月上涨4.82%。好买•中国对冲基金指数9月上涨5.90%,表现强于整体市场。
2014年9月,共有278支阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为6.25%,最高和最低月回报率分别为28.99%和-5.46%,极差为34.45个百分点。收益稳定性方面,9月成分基金收益年化标准差为13.86%。9月份,有270支成分基金取得正收益,占比97.47%;共有147支基金战胜对冲基金指数,占比53.07%。
9月份收益排名前十的成分基金 |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2014-9-30
三、中期业绩表现(近一年)
从最近一年来看,沪深300指数上涨1.74%,HCHFI上涨14.09%,私募指数领先市场12.35个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.90%和-2.89%,相差8.79个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为4.76%,Sortino比率为2.24。
好买·中国对冲基金指数(HCHFI)走势图(近一年) |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2014-9-30
截止2014年9月30日,超过1年历史记录的成分基金为265支,最近一年收益的算术均值为15.00%,最高值和最低值分别为68.58%和-16.26%,极差为84.84个百分点。其中有222支基金获得正收益,107支基金战胜本指数,占比分别为83.77%和40.38%。近一年回报率最高的成分基金为穗富1号,净值增长68.58%,其次为中域增值1期和丰煜一期,收益率分别为57.43%和49.66%。
从近一年HCHFI与沪深300指数走势图来看,私募指数的波动总体小于沪深300。反映到指标上,HCHFI与沪深300的下行风险分别为4.76%和7.80%,相差3.04个百分点。
四、长期业绩表现(近两年及以上)
截止9月底,HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有227支,近两年算术平均收益率为40.81%。其中,224支成分私募近两年取得了正收益,占98.68%。此段区间内表现最好的是新价值15期,两年累计上涨121.04%。汇富4号汇利优选4期和丰煜一期分居二、三位,累计收益分别为94.87%和93.15%。
HCHFI指数收益特征图 |
数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2014-9-30
HCHFI近两年累计回报率为37.58%,年化下行波动率为7.72%,Sortino比率为1.82;最近三年累计回报率为28.46%,年化下行波动率为8.01%,Sortino比率为0.78。自2006年12月成立以来,HCHFI累计回报率为89.87%,年化下行波动率为12.97%,Sortino比率为0.56,最高和最低月度回报率为14.30%和-13.66%。
从HCHFI指数收益图可以看到,从近1月数据来看,私募指数小幅超越市场;从中期来看,比如近3月及近半年与市场相当;从长期来看,私募基金指数比市场表现更强。
五、附录:HCHFI指数历史数据
日期 |
成分 基金个数 |
好买• 中国对冲基金指数 |
沪深300指数净值 |
调整后沪深300指数 |
2006年12月 |
2 |
1000.0000 |
2041.05 |
1000.00 |
2007年1月 |
2 |
1118.0331 |
2385.34 |
1168.68 |
2007年2月 |
4 |
1142.4196 |
2544.57 |
1246.70 |
2007年3月 |
4 |
1095.0072 |
2781.78 |
1362.92 |
2007年4月 |
4 |
1251.6461 |
3558.71 |
1743.57 |
2007年5月 |
5 |
1391.2802 |
3927.95 |
1924.48 |
2007年6月 |
9 |
1330.3718 |
3764.08 |
1844.19 |
2007年7月 |
9 |
1508.5638 |
4460.56 |
2185.43 |
2007年8月 |
10 |
1676.9738 |
5296.81 |
2595.15 |
2007年9月 |
10 |
1765.6975 |
5580.81 |
2734.29 |
2007年10月 |
11 |
1771.7451 |
5688.54 |
2787.07 |
2007年11月 |
11 |
1576.2763 |
4737.41 |
2321.07 |
2007年12月 |
14 |
1774.9976 |
5338.28 |
2615.46 |
2008年1月 |
15 |
1674.8577 |
4620.40 |
2263.74 |
2008年2月 |
16 |
1698.6818 |
4674.55 |
2290.27 |
2008年3月 |
17 |
1471.3721 |
3790.53 |
1857.15 |
2008年4月 |
18 |
1509.7886 |
3959.12 |
1939.75 |
2008年5月 |
20 |
1414.1186 |
3611.33 |
1769.35 |
2008年6月 |
22 |
1220.9397 |
2791.82 |
1367.84 |
2008年7月 |
21 |
1243.3934 |
2805.21 |
1374.40 |
2008年8月 |
23 |
1149.8248 |
2391.64 |
1171.77 |
2008年9月 |
26 |
1089.2822 |
2243.66 |
1099.27 |
2008年10月 |
27 |
946.5459 |
1663.66 |
815.10 |
2008年11月 |
30 |
1006.8844 |
1829.92 |
896.56 |
2008年12月 |
31 |
1022.0291 |
1817.72 |
890.58 |
2009年1月 |
33 |
1069.8379 |
2032.68 |
995.90 |
2009年2月 |
33 |
1127.8555 |
2140.49 |
1048.72 |
2009年3月 |
32 |
1209.7793 |
2507.79 |
1228.68 |
2009年4月 |
33 |
1243.5062 |
2622.93 |
1285.09 |
2009年5月 |
34 |
1264.4510 |
2759.71 |
1352.11 |
2009年6月 |
34 |
1348.2227 |
3166.47 |
1551.40 |
2009年7月 |
35 |
1497.6089 |
3734.62 |
1829.76 |
2009年8月 |
40 |
1344.7023 |
2830.27 |
1386.68 |
2009年9月 |
42 |
1370.8886 |
3004.81 |
1472.19 |
2009年10月 |
51 |
1438.9253 |
3280.37 |
1607.20 |
2009年11月 |
58 |
1547.9555 |
3511.67 |
1720.52 |
2009年12月 |
64 |
1575.7621 |
3575.68 |
1751.89 |
2010年1月 |
72 |
1535.1561 |
3204.16 |
1569.86 |
2010年2月 |
75 |
1573.4899 |
3281.67 |
1607.83 |
2010年3月 |
78 |
1610.7495 |
3345.61 |
1639.16 |
2010年4月 |
82 |
1565.8255 |
3067.37 |
1502.84 |
2010年5月 |
94 |
1515.3716 |
2773.26 |
1358.75 |
2010年6月 |
94 |
1446.8885 |
2563.07 |
1255.76 |
2010年7月 |
101 |
1531.5355 |
2868.85 |
1405.58 |
2010年8月 |
108 |
1594.0775 |
2903.19 |
1422.40 |
2010年9月 |
115 |
1631.5138 |
2935.57 |
1438.27 |
2010年10月 |
127 |
1732.1333 |
3379.98 |
1656.00 |
2010年11月 |
134 |
1736.1044 |
3136.99 |
1536.95 |
2010年12月 |
136 |
1688.5497 |
3128.26 |
1532.67 |
2011年1月 |
139 |
1615.6542 |
3076.51 |
1507.32 |
2011年2月 |
151 |
1681.5048 |
3239.56 |
1587.20 |
2011年3月 |
146 |
1644.4388 |
3223.29 |
1579.23 |
2011年4月 |
157 |
1625.2585 |
3192.72 |
1564.26 |
2011年5月 |
154 |
1560.8978 |
3001.56 |
1470.60 |
2011年6月 |
152 |
1591.3907 |
3044.09 |
1491.44 |
2011年7月 |
158 |
1619.0876 |
2972.08 |
1456.15 |
2011年8月 |
159 |
1591.4216 |
2846.78 |
1394.76 |
2011年9月 |
169 |
1478.0966 |
2581.35 |
1264.72 |
2011年10月 |
172 |
1509.6241 |
2695.31 |
1320.55 |
2011年11月 |
173 |
1482.5800 |
2521.52 |
1235.41 |
2011年12月 |
174 |
1388.0895 |
2345.75 |
1149.29 |
2012年1月 |
174 |
1369.2891 |
2464.26 |
1207.35 |
2012年2月 |
170 |
1449.3069 |
2634.15 |
1290.59 |
2012年3月 |
171 |
1401.0915 |
2454.9 |
1202.77 |
2012年4月 |
179 |
1437.6900 |
2626.16 |
1286.67 |
2012年5月 |
186 |
1456.6349 |
2632.04 |
1289.55 |
2012年6月 |
182 |
1428.0126 |
2461.61 |
1206.05 |
2012年7月 |
165 |
1379.4146 |
2332.92 |
1143.00 |
2012年8月 |
164 |
1366.4587 |
2204.87 |
1080.26 |
2012年9月 |
174 |
1380.0345 |
2293.11 |
1123.49 |
2012年10月 |
164 |
1373.6061 |
2254.82 |
1104.74 |
2012年11月 |
166 |
1302.6546 |
2139.66 |
1048.32 |
2012年12月 |
169 |
1439.6171 |
2522.95 |
1236.11 |
2014年1月 |
160 |
1514.5051 |
2686.88 |
1316.42 |
2013年2月 |
154 |
1547.1127 |
2673.33 |
1309.78 |
2013年3月 |
159 |
1516.4410 |
2495.08 |
1222.45 |
2013年4月 |
179 |
1501.7300 |
2447.31 |
1199.04 |
2013年5月 |
177 |
1632.0915 |
2606.43 |
1442.46 |
2013年6月 |
173 |
1503.8685 |
2200.64 |
1078.19 |
2013年7月 |
158 |
1541.8125 |
2193.02 |
1074.46 |
2013年8月 |
155 |
1596.5058 |
2313.91 |
1133.69 |
2013年9月 |
166 |
1664.1719 |
2409.04 |
1180.29 |
2013年10月 |
134 |
1628.6513 |
2373.72 |
1162.99 |
2013年11月 |
133 |
1679.1815 |
2438.94 |
1194.95 |
2013年12月 |
126 |
1630.6600 |
2330.03 |
1141.58 |
2014年1月 |
115 |
1677.4104 |
2202.45 |
1079.08 |
2014年2月 |
123 |
1701.2635 |
2178.97 |
1067.58 |
2014年3月 |
166 |
1654.4072 |
2146.31 |
1051.57 |
2014年4月 |
223 |
1645.2628 |
2158.66 |
1057.62 |
2014年5月 |
233 |
1658.4900 |
2156.46 |
1056.55 |
2014年6月 |
289 |
1697.7000 |
2165.12 |
1060.79 |
2014年7月 |
298 |
1759.2761 |
2350.25 |
1652.35 |
2014年8月 |
337 |
1792.9373 |
2338.29 |
1145.63 |
2014年9月 |
278 |
1898.7110 |
2450.99 |
1200.85 |
数据来源:好买基金研究中心