2014年9月好买•中国对冲基金指数报告

摘要

截至2014年9月30日,好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index,简称HCHFI)成分基金为278支,指数点位为1898.11点,与上月相比上涨5.90个百分点。同期沪深300上涨4.82%,HCHFI指数表现强于沪深300。

2014年9月成分基金月度算术平均收益为6.25%,最高和最低月回报率分别为28.99%和-5.46%,极差为34.45个百分点。收益稳定性方面,9月成分基金收益年化标准差为13.86%。9月份,有270支成分基金取得正收益,占比97.47%;共有147支基金战胜对冲基金指数,占比53.07%。

从最近一年来看,沪深300指数上涨1.74%,HCHFI上涨14.09%,私募指数领先市场12.35个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.90%和-2.89%,相差8.79个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为4.76%,Sortino比率为2.24。

ü 截止9月底,HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有227支,近两年算术平均收益率为40.81%。其中,224支成分私募近两年取得了正收益,占比98.68%。

ü 从近1月数据来看,HCHFI指数小幅超越市场;而从中期来看,比如近3月及近半年HCHFI指数与市场相当;从长期来看,私募基金指数比市场表现更强。

一、指数观察

在8月震荡整理后,9月沪深300收于2450.99点,全月上涨4.82%,“大盘搭台,小盘唱戏”的局面在9月继续延续。截至2014年9月30日,好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index,简称HCHFI)成分基金为278支,指数点位为1898.71点,与上月相比上涨5.90个百分点,表现明显强于沪深300。

HCHFI指数的上涨很大程度上得益于股票型私募强势的表现。好买数据显示,今年9月期间2156只普通股票型私募基金中有1954只是上涨的,占比高达91%,平均涨幅为5.60%。9月市场延续了中小盘成长股领跑、主题概念活跃的风格,各类型私募整体业绩表现向好,以创业板指为代表的中小盘成长股涨幅达到8.17%,在中小市值成长股继续强势的背景下,偏好中小盘成长股、操作风格灵活的私募业绩领先。

以下是好买•中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图,其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位(1000点)。

好买·中国对冲基金指数(HCHFI)走势图

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2014-9-30

二、短期业绩表现(近一月)

9月,市场表现抢眼,沪深300收于2450.99点,全月上涨4.82%。好买•中国对冲基金指数9月上涨5.90%,表现强于整体市场。

2014年9月,共有278支阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为6.25%,最高和最低月回报率分别为28.99%和-5.46%,极差为34.45个百分点。收益稳定性方面,9月成分基金收益年化标准差为13.86%。9月份,有270支成分基金取得正收益,占比97.47%;共有147支基金战胜对冲基金指数,占比53.07%。

9月份收益排名前十的成分基金

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2014-9-30

三、中期业绩表现(近一年)

从最近一年来看,沪深300指数上涨1.74%,HCHFI上涨14.09%,私募指数领先市场12.35个百分点。本指数近一年最高和最低月回报率分别为5.90%和-2.89%,相差8.79个百分点。近一年本指数的年化下行波动率为4.76%,Sortino比率为2.24。

 

好买·中国对冲基金指数(HCHFI)走势图(近一年)

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日:2014-9-30

截止2014年9月30日,超过1年历史记录的成分基金为265支,最近一年收益的算术均值为15.00%,最高值和最低值分别为68.58%和-16.26%,极差为84.84个百分点。其中有222支基金获得正收益,107支基金战胜本指数,占比分别为83.77%和40.38%。近一年回报率最高的成分基金为穗富1号,净值增长68.58%,其次为中域增值1期和丰煜一期,收益率分别为57.43%和49.66%。

从近一年HCHFI与沪深300指数走势图来看,私募指数的波动总体小于沪深300。反映到指标上,HCHFI与沪深300的下行风险分别为4.76%和7.80%,相差3.04个百分点。

四、长期业绩表现(近两年及以上)

截止9月底,HCHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有227支,近两年算术平均收益率为40.81%。其中,224支成分私募近两年取得了正收益,占98.68%。此段区间内表现最好的是新价值15期,两年累计上涨121.04%。汇富4号汇利优选4期和丰煜一期分居二、三位,累计收益分别为94.87%和93.15%。

HCHFI指数收益特征图

 

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2014-9-30

HCHFI近两年累计回报率为37.58%,年化下行波动率为7.72%,Sortino比率为1.82;最近三年累计回报率为28.46%,年化下行波动率为8.01%,Sortino比率为0.78。自2006年12月成立以来,HCHFI累计回报率为89.87%,年化下行波动率为12.97%,Sortino比率为0.56,最高和最低月度回报率为14.30%和-13.66%。

从HCHFI指数收益图可以看到,从近1月数据来看,私募指数小幅超越市场;从中期来看,比如近3月及近半年与市场相当;从长期来看,私募基金指数比市场表现更强。

五、附录:HCHFI指数历史数据

日期

成分

基金个数

好买•

中国对冲基金指数

沪深300指数净值

调整后沪深300指数

2006年12月

2

1000.0000

2041.05

1000.00

2007年1月

2

1118.0331

2385.34

1168.68

2007年2月

4

1142.4196

2544.57

1246.70

2007年3月

4

1095.0072

2781.78

1362.92

2007年4月

4

1251.6461

3558.71

1743.57

2007年5月

5

1391.2802

3927.95

1924.48

2007年6月

9

1330.3718

3764.08

1844.19

2007年7月

9

1508.5638

4460.56

2185.43

2007年8月

10

1676.9738

5296.81

2595.15

2007年9月

10

1765.6975

5580.81

2734.29

2007年10月

11

1771.7451

5688.54

2787.07

2007年11月

11

1576.2763

4737.41

2321.07

2007年12月

14

1774.9976

5338.28

2615.46

2008年1月

15

1674.8577

4620.40

2263.74

2008年2月

16

1698.6818

4674.55

2290.27

2008年3月

17

1471.3721

3790.53

1857.15

2008年4月

18

1509.7886

3959.12

1939.75

2008年5月

20

1414.1186

3611.33

1769.35

2008年6月

22

1220.9397

2791.82

1367.84

2008年7月

21

1243.3934

2805.21

1374.40

2008年8月

23

1149.8248

2391.64

1171.77

2008年9月

26

1089.2822

2243.66

1099.27

2008年10月

27

946.5459

1663.66

815.10

2008年11月

30

1006.8844

1829.92

896.56

2008年12月

31

1022.0291

1817.72

890.58

2009年1月

33

1069.8379

2032.68

995.90

2009年2月

33

1127.8555

2140.49

1048.72

2009年3月

32

1209.7793

2507.79

1228.68

2009年4月

33

1243.5062

2622.93

1285.09

2009年5月

34

1264.4510

2759.71

1352.11

2009年6月

34

1348.2227

3166.47

1551.40

2009年7月

35

1497.6089

3734.62

1829.76

2009年8月

40

1344.7023

2830.27

1386.68

2009年9月

42

1370.8886

3004.81

1472.19

2009年10月

51

1438.9253

3280.37

1607.20

2009年11月

58

1547.9555

3511.67

1720.52

2009年12月

64

1575.7621

3575.68

1751.89

2010年1月

72

1535.1561

3204.16

1569.86

2010年2月

75

1573.4899

3281.67

1607.83

2010年3月

78

1610.7495

3345.61

1639.16

2010年4月

82

1565.8255

3067.37

1502.84

2010年5月

94

1515.3716

2773.26

1358.75

2010年6月

94

1446.8885

2563.07

1255.76

2010年7月

101

1531.5355

2868.85

1405.58

2010年8月

108

1594.0775

2903.19

1422.40

2010年9月

115

1631.5138

2935.57

1438.27

2010年10月

127

1732.1333

3379.98

1656.00

2010年11月

134

1736.1044

3136.99

1536.95

2010年12月

136

1688.5497

3128.26

1532.67

2011年1月

139

1615.6542

3076.51

1507.32

2011年2月

151

1681.5048

3239.56

1587.20

2011年3月

146

1644.4388

3223.29

1579.23

2011年4月

157

1625.2585

3192.72

1564.26

2011年5月

154

1560.8978

3001.56

1470.60

2011年6月

152

1591.3907

3044.09

1491.44

2011年7月

158

1619.0876

2972.08

1456.15

2011年8月

159

1591.4216

2846.78

1394.76

2011年9月

169

1478.0966

2581.35

1264.72

2011年10月

172

1509.6241

2695.31

1320.55

2011年11月

173

1482.5800

2521.52

1235.41

2011年12月

174

1388.0895

2345.75

1149.29

2012年1月

174

1369.2891

2464.26

1207.35

2012年2月

170

1449.3069

2634.15

1290.59

2012年3月

171

1401.0915

2454.9

1202.77

2012年4月

179

1437.6900

2626.16

1286.67

2012年5月

186

1456.6349

2632.04

1289.55

2012年6月

182

1428.0126

2461.61

1206.05

2012年7月

165

1379.4146

2332.92

1143.00

2012年8月

164

1366.4587

2204.87

1080.26

2012年9月

174

1380.0345

2293.11

1123.49

2012年10月

164

1373.6061

2254.82

1104.74

2012年11月

166

1302.6546

2139.66

1048.32

2012年12月

169

1439.6171

2522.95

1236.11

2014年1月

160

1514.5051

2686.88

1316.42

2013年2月

154

1547.1127

2673.33

1309.78

2013年3月

159

1516.4410

2495.08

1222.45

2013年4月

179

1501.7300

2447.31

1199.04

2013年5月

177

1632.0915

2606.43

1442.46

2013年6月

173

1503.8685

2200.64

1078.19

2013年7月

158

1541.8125

2193.02

1074.46

2013年8月

155

1596.5058

2313.91

1133.69

2013年9月

166

1664.1719

2409.04

1180.29

2013年10月

134

1628.6513

2373.72

1162.99

2013年11月

133

1679.1815

2438.94

1194.95

2013年12月

126

1630.6600

2330.03

1141.58

2014年1月

115

1677.4104

2202.45

1079.08

2014年2月

123

1701.2635

2178.97

1067.58

2014年3月

166

1654.4072

2146.31

1051.57

2014年4月

223

1645.2628

2158.66

1057.62

2014年5月

233

1658.4900

2156.46

1056.55

2014年6月

289

1697.7000

2165.12

1060.79

2014年7月

298

1759.2761

2350.25

1652.35

2014年8月

337

1792.9373

2338.29

1145.63

2014年9月

278

1898.7110

2450.99

1200.85

数据来源:好买基金研究中心

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