摘要
上周,沪深两市双双收涨。上证综指涨幅为5.80%;深证成指涨幅为1.58%;沪深300指数涨幅为5.95%;创业板指数跌幅为1.65%。大盘股强于小盘股。29个中信一级行业中有13个行业上涨。其中,建筑、非银行金融和银行表现居前;传媒、电子元器件和轻工制造表现居后。
上周,国内外各类型基金全部上涨,指数型、股票型、混合型基金表现居前,涨幅分别为3.62%、1.38%和1.12%,保本型、封闭式型和货币型基金表现相对居后,涨幅分别为0.66%、0.39%和0.06%,QDII型基金继续走强,上涨0.40%。
股票型基金:总的来看,经济数据继续走低,12月汇丰中国PMI初值降至49.5,步入萎缩区间,原因主要是需求不足。这增加了市场对于央行进一步放松货币政策的预期,加之目前权重股估值修复的行情仍难短期内结束,股市仍可能继续上行。从近期版块表现来看,目前市场焦点在泛金融版块和“一路一带”的基建等版块,投资者在基金配置时,可以考虑主要配置投资该两个版块的基金。
债券型基金:债市仍有负面因素需要消化,未来债券市场的调整仍将延续,但由于经济基本面及宽松货币政策预期对债市的支撑,调整后投资价值上升,投资者可考虑加仓。
QDII:上周,美国公布的经济数据好坏参半,但由于美联储议息会议符合预期的去掉了“相当长时间”措辞,并且指出,在加息问题上将保持“耐心”。美联储提前加息预期消退。导致美股上周大幅回升。长期来看,美国经济仍在仍在强周期之中,支撑美股继续上行。投资者仍可适量配置美股QDII。
市场回顾
一、基础市场
上周,沪深两市双双收涨。上证综指收于3108.60点,涨170.42点,涨幅为5.80%;深证成指收于10627.11点,涨164.80点,涨幅为1.58%;沪深300指数收于3383.17点,涨189.94点,涨幅为5.95%;创业板指数收于1596.81点,跌26.76点,跌幅为1.65%。大盘股强于小盘股。中证100上涨8.43%,中证500上涨0.56%。上周,29个中信一级行业中有13个行业上涨。其中,建筑、非银行金融和银行表现居前,涨幅分别为20.17%、11.23%和9.54%,传媒、电子元器件和轻工制造表现居后,跌幅分别为3.84%、3.23%和2.41%。
上周,中信标普全债指数上涨0.35%,收于1482.16点。
上周,欧美主要市场普遍上涨。其中,道指上涨3.03%,标普500上涨3.41%;道琼斯欧洲50 上涨2.88%。亚太主要市场涨跌不一。其中,日经225指数上涨1.44%,恒生指数下跌0.57%。
上周各类指数表现 指数名称 收盘指数 涨跌幅(%) 上证综合指数 3108.60 5.80 沪深300指数 3383.17 5.95 深证成份指数 10627.11 1.58 中小板综指 8073.44 -1.89 创业板指 1596.81 -1.65 深证综指 1465.59 -0.96 上证基金指数 5360.40 4.93 深证基金指数 6090.35 -1.96 中证100 3206.92 8.43 中证500 5524.12 0.56 道琼斯工业平均指数 17804.80 3.03 标准普尔500指数 2070.65 3.41 道琼斯欧洲50 2991.70 2.88 德国DAX指数 9786.96 2.00 法国巴黎CAC40指数 4241.65 3.23 伦敦金融时报100指数 6545.27 3.88 俄罗斯RTS指数 768.06 -3.89 东京日经225指数 17621.40 1.44 恒生指数 23116.63 -0.57 韩国综合指数 1929.98 0.43 印度孟买Sensex30指数 27371.84 0.08 中信标普全债指数 1482.16 0.35 中债国债全价指数 116.68 0.20 中债企业债全价指数 100.91 -0.28
数据来源:Wind、好买基金研究中心
数据来源:好买基金研究中心
二、基金市场
上周,国内外各类型基金全部上涨,指数型、股票型、混合型基金表现居前,涨幅分别为3.62%、1.38%和1.12%,保本型、封闭式型和货币型基金表现相对居后,涨幅分别为0.66%、0.39%和0.06%,QDII型基金继续走强,上涨0.40%。
数据来源:好买基金研究中心,QDII净值截至日为2014年12月18日
上周,股票型基金中,海富通内需热点、海富通国策导向和信诚精萃成长表现居前,涨幅分别为11.90%、10.44%和9.07%;混合型基金中,兴全可转债、中海环保新能源和国泰聚信价值优势C表现居前,涨幅分别为9.70%、8.13%和8.04%;封闭式基金中,基金通乾(详细,购买)、基金银丰(详细,购买)和招商信用添利表现居前,涨幅分别为6.27%、4.21%和6.35%;QDII中,华宝兴业标普油气、诺安油气能源和建信全球资源表现居前,涨幅分别为7.00%、6.13%和3.85%。
权益类基金收益率排名前五 股票型涨幅前五 混合型涨幅前五 名称 周涨幅(%) 名称 周涨幅(%) 海富通内需热点 11.90 兴全可转债 9.70 海富通国策导向 10.44 中海环保新能源 8.13 信诚精萃成长 9.07 国泰聚信价值优势C 8.04 汇丰晋信大盘 8.99 国泰聚信价值优势A 8.00 海富通风格优势 8.91 交银主题优选 7.87 封闭式净值涨幅前五 QDII涨幅前五 名称 周涨幅(%) 名称 周涨幅(%) 基金通乾 6.27 华宝兴业标普油气 7.00 基金银丰 4.21 诺安油气能源 6.13 招商信用添利 2.55 建信全球资源 3.85 工银瑞信双债增强 1.94 华安标普全球石油 3.72 0.97 大成标普500等权重 3.04 指数型基金涨跌幅前五 名称 周涨幅(%) 嘉实基本面50 12.45 易方达沪深300非银ETF 11.78 工银上证央企50ETF 11.19 国泰上证180金融ETF 10.92 华宝兴业上证180价值ETF 10.36
数据来源:好买基金研究中心,QDII净值截至日为2014年12月18日
上周,债券型基金中,富国可转债、博时信用债券A和博时信用债券B表现居前,涨幅分别为14.21%、13.43%和13.43%;货币型基金中,工银瑞信安心增利A、银河银富货币A(详细,购买)和安信现金管理货币A(详细,购买)表现居前,涨幅分别为1.19%、0.10%和0.09%。
固定收益类收益率排名前五 债券型涨幅前五 货币型涨幅前五 名称 周涨幅(%) 名称 周涨幅(%) 富国可转债 14.21 工银瑞信安心增利A 1.19 博时信用债券A 13.43 银河银富货币A 0.10 博时信用债券B 13.43 安信现金管理货币A 0.09 大成可转债 13.27 广发活期宝 0.09 华宝兴业可转债 13.17 长城货币A 0.08
数据来源:好买基金研究中心
上周,分级基金进取份额中,银华中证转债B、信诚中证800金融B、申万菱信申万证券行业B(详细,购买)表现居前,净值涨幅分别为19.76%、18.92%和13.16%。杠杆排名前三的分别是嘉实多利进取、申万菱信深成进取和海富通稳进增利B,杠杆大小分别为5.21、4.55和3.76。
分级基金进取份额收益率及杠杠排名前五 净值涨幅前五 杠杆前五 名称 周涨跌幅(%) 名称 杠杆大小 银华中证转债B 19.76 嘉实多利进取 5.21 信诚中证800金融B 18.92 申万菱信深成进取 4.55 申万菱信申万证券行业B 13.16 海富通稳进增利B 3.76 鹏华非银行B 12.92 富国恒利分级B 3.46 国联安双禧B中证100 11.66 泰达宏利瑞利B 3.33
数据来源:Wind、好买基金研究中心
上周,整个组合上周在同类中排名为276/703。
好买推荐组合 代码 名称 近一周表现 近一个月 近三个月 000172.OF 华泰柏瑞量化指数 3.96% 26.60% 34.62% 590005.OF 中邮核心主题 1.92% 16.10% 26.79% 270025.OF 广发行业领先 1.92% 17.57% 21.15% 000609.OF 华商新量化 -1.51% 8.12% 15.10% 组合收益 1.57% 17.10% 24.41%
基金动态
一、基金发行
上周基金发行 名称 认购起始日期 认购截止日期 投资类型 管理公司 广发中证全指信息技术ETF 2014-12-15 2015-1-9 指数型基金 广发基金管理有限公司 汇添富收益快钱A 2014-12-15 2014-12-16 货币型基金 汇添富基金管理股份有限公司 前海开源股息率100强 2014-12-18 2015-1-9 股票型基金 前海开源基金管理有限公司 融通转型三动力 2014-12-18 2015-1-14 混合型基金 融通基金管理有限公司
数据来源:好买基金研究中心
二、基金分红
上周基金分红 名称 基金单位分红 红利发放日 权益登记日 除息日 投资类型 管理公司 鹏华双债保利 0.0500 2014-12-15 2014-12-11 2014-12-11 债券型基金 鹏华基金管理有限公司 建信稳定添利C 0.0270 2014-12-15 2014-12-12 2014-12-12 债券型基金 建信基金管理有限责任公司 建信安心回报两年A 0.0260 2014-12-15 2014-12-12 2014-12-12 债券型基金 建信基金管理有限责任公司 鹏华普天债券A 0.0100 2014-12-15 2014-12-11 2014-12-11 债券型基金 鹏华基金管理有限公司 鹏华普天债券B 0.0100 2014-12-15 2014-12-11 2014-12-11 债券型基金 鹏华基金管理有限公司 国投瑞银双债增利C 0.0200 2014-12-16 2014-12-12 2014-12-12 债券型基金 国投瑞银基金管理有限公司 国投瑞银瑞源保本 0.1795 2014-12-16 2014-12-12 2014-12-12 混合型基金 国投瑞银基金管理有限公司 大摩多因子策略 0.0430 2014-12-16 2014-12-12 2014-12-12 股票型基金 摩根士丹利华鑫基金有限公司 国投瑞银中高等级A 0.0090 2014-12-16 2014-12-12 2014-12-12 债券型基金 国投瑞银基金管理有限公司 国投瑞银中高等级C 0.0070 2014-12-16 2014-12-12 2014-12-12 债券型基金 国投瑞银基金管理有限公司 国投瑞银双债增利A 0.0300 2014-12-17 2014-12-12 2014-12-15 债券型基金 国投瑞银基金管理有限公司 长盛创新先锋 0.2770 2014-12-17 2014-12-15 2014-12-15 混合型基金 长盛基金管理有限公司 嘉实超短债 0.0027 2014-12-18 2014-12-17 2014-12-17 债券型基金 嘉实基金管理有限公司 长信标普100等权重 0.0900 2014-12-18 2014-12-15 2014-12-12 QDII型基金 长信基金管理有限责任公司 富国新天锋 0.0070 2014-12-18 2014-12-15 2014-12-16 债券型基金 富国基金管理有限公司 上银新兴价值成长 0.1960 2014-12-18 2014-12-16 2014-12-16 股票型基金 上银基金管理有限公司 富国信用债A 0.0110 2014-12-18 2014-12-15 2014-12-16 债券型基金 富国基金管理有限公司 富国信用债C 0.0110 2014-12-18 2014-12-15 2014-12-16 债券型基金 富国基金管理有限公司 富国信用增强AB 0.0090 2014-12-19 2014-12-16 2014-12-17 债券型基金 富国基金管理有限公司 富国信用增强C 0.0090 2014-12-19 2014-12-16 2014-12-17 债券型基金 富国基金管理有限公司 银河通利 0.0700 2014-12-19 2014-12-17 2014-12-18 债券型基金 银河基金管理有限公司 银河通利C 0.0300 2014-12-19 2014-12-17 2014-12-18 债券型基金 银河基金管理有限公司 华商领先企业 0.1000 2014-12-19 2014-12-17 2014-12-17 混合型基金 华商基金管理有限公司
三、基金经理变更
上周基金经理变更 名称 现任基金经理 最新任职日期 投资类型 管理公司 中欧信用增利B 孙甜 2014-12-15 债券型基金 中欧基金管理有限公司 浦银安盛稳健增利 薛铮 2014-12-15 债券型基金 浦银安盛基金管理有限公司 中欧信用增利分级 孙甜 2014-12-15 债券型基金 中欧基金管理有限公司 中欧信用增利A 孙甜 2014-12-15 债券型基金 中欧基金管理有限公司 南方收益宝 夏晨曦 2014-12-15 货币型基金 南方基金管理有限公司 华富策略精选 高靖瑜 刘文正 2014-12-15 混合型基金 华富基金管理有限公司 东方策略成长 张洪建 于鑫 2014-12-15 股票型基金 东方基金管理有限责任公司 东方添益 徐昀君 2014-12-15 债券型基金 东方基金管理有限责任公司 长信纯债一年A 李小羽 吴哲 2014-12-15 债券型基金 长信基金管理有限责任公司 中欧纯债添利B 孙甜 2014-12-15 债券型基金 中欧基金管理有限公司 长信纯债一年C 吴哲 李小羽 2014-12-15 债券型基金 长信基金管理有限责任公司 中欧纯债添利分级 孙甜 2014-12-15 债券型基金 中欧基金管理有限公司 中欧纯债添利A 孙甜 2014-12-15 债券型基金 中欧基金管理有限公司 永赢货币 陈晟 韩聪 2014-12-16 货币型基金 永赢基金管理有限公司 中融国企改革 解静 2014-12-16 混合型基金 中融基金管理有限公司 鑫元合丰分级A 张明凯 2014-12-16 债券型基金 鑫元基金管理有限公司 鑫元合丰分级B 张明凯 2014-12-16 债券型基金 鑫元基金管理有限公司 鑫元合丰分级 张明凯 2014-12-16 债券型基金 鑫元基金管理有限公司 富国国企改革A 章椹元 2014-12-17 指数型基金 富国基金管理有限公司 富国国企改革 章椹元 2014-12-17 指数型基金 富国基金管理有限公司 富国国企改革B 章椹元 2014-12-17 指数型基金 富国基金管理有限公司 中海医药健康产业C 郑磊 2014-12-17 混合型基金 中海基金管理有限公司 中海医药健康产业A 郑磊 2014-12-17 混合型基金 中海基金管理有限公司 宝盈先进制造 张小仁 2014-12-17 混合型基金 宝盈基金管理有限公司 华泰柏瑞量化优选 田汉卿 2014-12-17 混合型基金 华泰柏瑞基金管理有限公司 海富通领先成长 黄峰 谢志刚 2014-12-17 股票型基金 海富通基金管理有限公司 海富通股票 黄峰 丁俊 2014-12-17 股票型基金 海富通基金管理有限公司 海富通中小盘 黄峰 2014-12-17 股票型基金 海富通基金管理有限公司 海富通内需热点 黄峰 2014-12-17 股票型基金 海富通基金管理有限公司 华富恒稳纯债C 胡伟 2014-12-17 债券型基金 华富基金管理有限公司 华富恒稳纯债A 胡伟 2014-12-17 债券型基金 华富基金管理有限公司 中加纯债B 闫沛贤 2014-12-17 债券型基金 中加基金管理有限公司 中加纯债A 闫沛贤 2014-12-17 债券型基金 中加基金管理有限公司 博时黄金ETF D 方维玲 2014-12-18 股票型基金 博时基金管理有限公司 博时黄金ETF I 方维玲 2014-12-18 股票型基金 博时基金管理有限公司 中邮现金驿站C 卢章? 2014-12-18 货币型基金 中邮创业基金管理有限公司 中邮现金驿站B 卢章? 2014-12-18 货币型基金 中邮创业基金管理有限公司 中邮现金驿站A 卢章? 2014-12-18 货币型基金 中邮创业基金管理有限公司 南方新兴消费增长 杜冬松 蒋秋洁 2014-12-18 股票型基金 南方基金管理有限公司 杜冬松 蒋秋洁 2014-12-18 股票型基金 南方基金管理有限公司 杜冬松 蒋秋洁 2014-12-18 股票型基金 南方基金管理有限公司 农银汇理红利B 许娅 2014-12-19 货币型基金 农银汇理基金管理有限公司 农银汇理红利A 许娅 2014-12-19 货币型基金 农银汇理基金管理有限公司 上投摩根成长动力 乐琪 2014-12-19 混合型基金 上投摩根基金管理有限公司 上投摩根内需动力 杜猛 2014-12-19 股票型基金 上投摩根基金管理有限公司 上投摩根行业轮动 孙芳 2014-12-19 股票型基金 上投摩根基金管理有限公司 国富弹性市值 赵晓东 2014-12-19 股票型基金 国海富兰克林基金管理有限公司 民生加银优选 黄一明 2014-12-19 股票型基金 民生加银基金管理有限公司
数据来源:好买基金研究中心
焦点点评
一、统计局:上修2013年GDP总量1.92万亿元增幅为3.4%
国家统计局12月19日发布关于修订2013年国内生产总值数据的公告。公告显示,依据我国国内生产总值(GDP)核算制度和第三次全国经济普查结果,国家统计局对2013年国内生产总值初步核算数进行了修订。主要结果为:2013年国内生产总值为588019亿元,比初步核算数增加19174亿元,增幅为3.4%。修订后的第一产业增加值为55322亿元,比重为9.4%;第二产业增加值为256810亿元,比重为43.7%;第三产业增加值为275887亿元,比重为46.9%。
点评:准确核算我国的经济总量和结构,有利于准确评估经济状况,合理制定政策,保障经济平稳运行。
二、工信部:制定技术路线图 促进机器人产业发展
12月18日,工业和信息化部副部长毛伟明在“2014中国机器人产业推进大会暨首届中国(广州)工业机器人峰会”上表示,工业和信息化部将组织制订中国机器人技术路线图及机器人产业十三五规划,通过加强顶层设计,引导行业发展,同时完善标准体系建设,组织编制我国机器人产业行业标准体系结构图和标准明细表,加大对机器人企业研发与产业化的资金支持力度,搭建产需对接平台,培育产业推广示范基地,着力突破关键技术和重要环节,促进机器人产业健康发展。
点评:我国装备制造业每年25%超高速增长的时代已经结束,过度依赖投资拉动和规模扩张的发展模式将难以为继。工业机器人产业既可通过智能化生产让厂商获得高质量的产品制造水准,也可以应对劳动力成本上升等问题,是破解中国工业成本快速增长、低附加值、环境资源制约等因素的重要选择。我国机器人技术、产业起步较晚,在关键技术、核心零部件等方面与国外还有较大的差距,要跟上全球新一轮科技革命和产业变革的步伐,必须加快推进,力争在若干关键领域实现重大突破。
三、住建部:2015年全国计划新开工建设保障房700万套
住房和城乡建设部部长陈政高12月19日在全国住房城乡建设工作会议上表示,明年新开工建设保障性安居工程700万套,基本建成480万套。另据住房城乡建设部提供的数据,2014年全面完成700万套以上的保障性住房开工建设任务,其中各类棚户区470万套以上,基本建成480万套,完成260万户农村危房改造。
点评:大规模推进棚户区改造,这不仅是重大民生工程,也是拉动经济增长的重要途径,可有效对冲房地产下滑对经济的冲击。
好买观点
一、股票型基金投资策略
经济面:需求不足,制造业初值如步入萎缩区间。12月16日,汇丰银行与英国研究公司联合公布的数据显示,12月汇丰中国PMI初值降至49.5,为7个月来首次跌破荣枯线50关口。新订单分项指数亦降至49.6的荣枯分界线下方,为4月以来最低点。新订单指数由10月51.3放缓至49.6。
资金面:短期宽松态势不减。继续暂停正回购,公开市场净投放300亿(不含国库现金定存),连续第三周向市场注入资金。长期来看,流动性趋势向好,货币成本仍然保持下行趋势,经济依旧保持“底部运行,有限复苏”格局,未来不排除降息、降准的可能,这些都为债市继续营造利好环境。
情绪面:基金仓位走低,市场热度下降。根据好买基金仓位测算模型显示,偏股型基金仓位下降0.51%,当前仓位82.21%。其中,股票型基金下降0.55%,标准混合型基金下降0.46%,当前仓位分别为88.01%和73.48%。
总的来看,经济数据继续走低,12月汇丰中国PMI初值降至49.5,步入萎缩区间,原因主要是需求不足。这增加了市场对于央行进一步放松货币政策的预期,加之目前权重股估值修复的行情仍难短期内结束,股市仍可能继续上行。从近期版块表现来看,目前市场焦点在泛金融版块和“一路一带”的基建等版块,投资者在基金配置时,可以考虑主要配置投资该两个版块的基金。
二、债券型基金投资策略
上周中债总财富指数收于154.27,较前周上涨0.28%;中债国债总财富指数收于153.76较前周上涨0.28%,中债金融债总财富指数收于155.96,较前周上涨0.30%;中债企业债总财富指数收于141.09,较前周下跌0.14%;中债短融总财富指数收于143.31,较前周下跌0.05%。
中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示,一年期国债收益率为3.53%,上行19.24个基点,十年期国债收益率为3.71%,下行4.07个基点;银行间一年期AAA级企业债收益率上行10.96个基点,银行间三年期AAA级企业债收益率上行4.16个基点,10年期AAA级企业债收益率下行2.83个基点,分别为4.92%、4.89%和5.13%,一年期AA级企业债收益率上行23.96个基点,三年期AA级企业债收益率上行7.16个基点,10年期AA级企业债收益率上行4.17个基点,分别为6.05%、6.11%和6.82%。
上周央行继续暂停正回购,公开市场净投放流动性共计50亿元,连续第四周向市场注入资金。银行间资金面较为紧张,7天质押式回购的加权平均利率上升至3.7450%,较前一周末上升33个BP。央行在上周四召开的中央经济工作会议中提出,货币政策要注重松紧适度。从今年央行操作来看,央行会在资金面紧张时通过SLF、MLF以及定向降准等操作提供流动性,而年末资金较为紧张,预计央行将继续采取措施提供流动性,资金面会保持平稳充裕。
上周,央行没有进行公开市场操作,但财政部与央行进行了国库现金管理商业银行定存的招投标,中标利率为4.65%,低于预期,中标量为600亿元,期限为3个月。但货币市场并未因为国库现金的投放而缓解持续几日的紧张情绪,受到IPO冻结资金的影响,流动性压力继续存在,利率大幅飙升,市场重现资金难求窘境。银行间质押式回购利率短端受IPO影响、长端受跨年因素均大幅上升,7年质押式回购的加权平均利率较前一周末上涨233bps至6.0761%。
由于IPO叠加年末因素,资金面紧张状况愈演愈烈,利率债表现相对平稳,而短绒收益率上行较为明显,除舍短保长的反攻思维外,也与货币基金赎回抛压有关。信用债方面,近期中登事件收紧企业债质押回购融资门槛、地方政府在政府债务认定方面频摆乌龙、以及年末地方性债务甄别认定结果担忧等负面影响,市场继续调整,但幅度收窄。
总体上,债市仍有负面因素需要消化,未来债券市场的调整仍将延续,但由于经济基本面及宽松货币政策预期对债市的支撑,调整后投资价值上升,投资者可考虑加仓。
三、QDII基金投资策略
上周美股三大指数大幅回升,道指上涨523.97点,收于17804.80点,涨幅为3.03%;纳指上涨111.78点,收于4765.38点,涨幅为2.40%;标普500上涨68.32点,收于2070.65点,涨幅为3.41%。
经济数据方面,美国经济数据喜忧参半。美国12月13日当周初请失业金人数减少0.6万人,至28.9万人,低于市场预期的29.5万人,美国11月季调后CPI环比下降0.3%,创近六年来最大降幅,预期为下降0.1%,前值持平;11月未季调CPI同比升幅收窄至1.3%,预期为上升1.4%,前值上升1.7%。11月新屋开工年化户数为102.8万户,市场预期为104万户。
上周,美国公布的经济数据好坏参半,但由于美联储议息会议符合预期的去掉了“相当长时间”措辞,并且指出,在加息问题上将保持“耐心”。美联储提前加息预期消退。导致美股上周大幅回升。长期来看,美国经济仍在仍在强周期之中,支撑美股继续上行。投资者仍可适量配置美股QDII。