3月市场回顾

3月份，政策甜蜜期驱动3月高涨行情。两会释放积极信号，3月市场处于经济托底、改革落实、监管呵护等多重利好支撑的政策甜蜜期，增量资金入市明显加快，推动指数连续上攻闯关，沪综指已已创近七年新高；3月底A股两市成交量连续八日维持在1.1万亿元以上。经济托底行动下的货币与财政政策双松，激发创业创新的制度改革红利，推动周期蓝筹与成长主题联袂上涨；月初迄今沪综指、沪深300累计涨幅逾11%，中小板、创业板累计涨幅均高达20%左右。行业表现方面，计算机、休闲服务、商贸、轻工等“互联网+”成长主题及智能制造主题涨幅高达22%-28%，金融地产及消费蓝筹表现虽居后，但涨幅也达7%-16%。 

数据来源：好买基金研究中心，截至2015年3月31日 

3月市场展望

就股市而言，方向远比细节更重要。目前纠结的因素，利率过高、市梦率、涨幅过大等等，都是细节问题。投资即是投国运，国运向上，大机会面前，不要犹豫，珍惜投资的好时光，重仓配置权益品种。

经济“新常态”。GDP的目标定为7%，经济结构转型重要性大于增速。且单位GDP就业容量增加，第三产业崛起，经济内生力量增强，有政策空间。

两会热点。政府在2014年减政放权，激发了大众的创业热情，增加经济活力。“两会”中众多热点：环保、互联网+、一带一路也已体现在市场中。

监管层呵护。二季度预期推出的注册制，其意义不亚于2005年的股改。监管层引导资金入市，同时也表示对股市上涨，“有其合理性和必然性”。

资金持续流入。2015年1-9月信托到期量4.23万亿，股市的赚钱效应使得资金陆续从银行存款、货币基金、P2P等相对固定收益的产品中撤出。 

投资建议

2015年一个明显的风格就是“重执行”的政府，在此背景下，我们建议，可以按图索骥，配置一些政府重点推进的项目如，环保、一带一路等主题。同时，我们维持市场由贝塔行情进入阿尔法行情的判断。建议投资者选择主动管理能力强的基金，选股能力是第一要素。

此外，近期公募基金、险资开放可投港股的政策也对港股有重大利好，相应的港股基金、港股ETF等产品均一出现大涨苗头；新三板也同样处于政策红利初期，资金持续流入，推高新三板指数屡创新高。我们建议，投资者尽早配置这两类产品，抢占有利入场时机。

偏股型基金：保持高配。

港股基金：迅速增配，抢占港股筹码。

新三板基金：迅速增配，尽早分享新三板红利。

打新基金：保持，分享新股IPO红利。

债券基金：下跌即是建仓良机。

对冲基金：适当比例配置，分散资产。

新方程巨杉证券投资基金（私募股票型）

巨杉净值线1号自成立以来（2014/6/3～2015/3/19）实现累计收益115.30%。基金经理在管理公募基金期间（汇添富民营活力，任职期2010/5/5~2014/4/28）排名同类第2。

投资总监是汇添富明星基金经理；研究团队成员背景丰富，有在券商或基金从业多年的专业团队，其中拥有新财富及水晶球首席分析师各一名；也有来自大型实体企业如华为、广汽集团的资深专业人士。

善于把握时代浪潮，捕捉顺应时代发展的成长股，以开放心态发现市场尚未发掘的投资价值。通过大量实地调研来消除投资不确定性，自下而上挑选优秀投资标的。 

新方程特别机遇A2号（私募FOF型）

近期公募基金、险资开放可投港股的政策对港股有重大利好。

部分港股、H股短期出现大涨，相应的港股基金、港股ETF等产品均一出现大涨苗头，显示港股系统性机会可能来临。

本产品精选优秀的投资于港股的各类基金，迅速抢占市场筹码。 

新方程启辰新三板母基金6期（私募FOF型）

今年以来，新三板指数一骑绝尘，各指数已上涨40%~60%，想象力空间无限。

目前，政府补贴、做市商制度、机构扩容等制度红利，给低估值的新三板带来了空前的市场机会。

新方程精选国内最优秀的私募公司，严格风控，分散投资新三板，更有把握。 

新方程新机遇稳健M2号（公募FOF型）

本产品投资于专注于打新的公募基金，目前主要通过制度性套利帮助产品获得稳健回报，通过过往获配以及新股上市后的数据测算收益有望在10-15%的范围内，是固收产品的完美替代。

自目前新股规则实行后，新股上市无一破发，平均上涨近200%，历经8个涨停板。

新方程作为2014年首批对新股规则与基金进行研究的三方机构，研究程度深范围广。过往推荐的基金业绩表现持续位于同类前1/3。 

金颐盛通分级债券1号B（私募FOF型）

近2月上涨4%，净值稳步上升，极小回撤。

本产品管理人鹏扬是国内最顶尖的债券私募，产品非结构化产品，为主动管理债券产品，短期业绩优异且稳定，可作为补充类别重点关注。