申万巴黎添益宝债券基金——关注

申万巴黎添益宝债券A、B为一纯债型基金，其募集时期为2008年10月27日到2008年11月28日。结合当前市场处于债券牛市的外部环境以及该基金较为保守的投资策略，建议投资者保持一定关注。

一、投资建议-关注

建议关注：当前宏观经济上的降息环境使债券市场步入牛市，因此对债券基金较为有利。该基金整体的债券投资策略偏于谨慎，更降低了该基金的风险。但是从该基金经理管理过的固定收益产品的历史数据来看，其固定市场投资能力不稳定，因此建议投资者可对该基金保持一定的关注，等其有了一定的业绩表现后再决定是否申购。

二、纯债基金，策略上关注长久期债券，品种以金融债为主，同时考虑高信用等级债券

投资目标：在控制风险和保持资产流动性的前提下，追求稳定的当期收入和总回报。

投资范围：债券类资产投资比例为80%-100%；股票等权益类资产的投资比例为0-15；现金及到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

权益类资产投资策略：不在二级市场主动买入股票及权证，仅限于新股申购、可转债转股获得。

一级市场申购策略：将研究首次发行股票及发行转债公司的基本面，估计上市后的合理价格，判断是否参与新股及转债的一级市场申购。如参与申购，研究后确定最优申购策略，并根据当时的一级市场情况进行灵活调整。

债券类资产投资策略：由于对于未来债券市场走势相对乐观，债券部分的久期将会相对较长，大约5年左右。投资的品种将以金融债为主，同时参与信用评级高的信用债券，有担保的公司债将会优先考虑。

业绩比较基准：中债总指数（全价）

三、基金管理有较丰富的固定收益管理经验，但近期业绩不佳

基金经理王成先生，北京大学经济学学士。自2001年起从事金融工作，曾在上海银行从事存贷款业务和债券投资业务；2004年起进入基金行业，历任长信基金管理有限公司交易部交易主管，固定收益部债券投资基金经理，2005年11月至2006年9月任长信利息基金（原利息收益基金）基金经理。2007年7月起任申万巴黎收益宝（ 概要 点评 ）货币市场基金基金经理。其管理的长信利息基金在其管理期间位于同类前1/3的收益水平，但其管理的申万巴黎收益宝（ 概要 点评 ）货币市场基金自其管理以来，各阶段收益表现均位于同类基金倒数。

申万巴黎基金管理公司成立于2004年1月，由申银万国证券股份有限公司（67%股份）和法国巴黎资产管理有限公司（33%股份）共同发起设立的一家中法合资基金管理公司。该公司目前旗下共6只基金，5只为偏股型。偏股型基金业绩表现中等，货币型基金收益获取能力较弱。

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