周二股指震荡回落，获利盘兑现，考验市场反弹力度

周二，受周边及外围市场下跌的影响，沪深两市出现低开，随后沪指一度发力上攻，最高至2050.88点，创本轮反弹新高，但此后股指便震荡回落。下午市场出现快速跳水，沪指一度跌破1900点关口。截至收盘，沪综指报收1902.43点，下跌128.05点，跌幅6.31%，成交额1036.9亿元；深成指报收6293.30点，下跌489.73点，跌幅7.22%，成交额443.2亿元。A股整体呈现价跌量增态势，两市超过700只个股跌停，市场前期稍有恢复的信心又面临严峻考验。今天市场下跌的原因主要有两方面：

一、反弹以来积累的获利盘过多

本轮反弹虽然指数从最低点算起上涨了20%，但个股从11月3日起涨幅超过20%的沪深两市就达500家，更有像中铁二局、太行水泥之类的翻倍大牛股，市场有明显的赚钱效应，短期积累了大量的获利盘。此外，前期市场走出逼空行情，股指出现4连阳，但市场一旦出现调整，“止赢”盘就会大量涌出，增大了市场的震荡。

二、周边及外围市场持续疲弱

以美股为例，上周五尾盘就出现了大幅下挫。周一，周边及外围市场继续下跌，道琼斯指数跌2.63%，欧盟50指数跌2.66%，日经指数跌2.63%，香港恒生指数跌0.1%。但A股周一则继续走独立行情，几乎以最高点收盘。近来A股一改以前的“跟跌不跟涨”，走出独立行情，但随着反弹到2000点之上后，市场已经有较强的调整需要，因此“输入型”下跌的压力再次增大，今天香港及日本股市的继续下跌给A股提供了一个调整的理由。

关于市场的趋势，好买认为：

一方面，尽管出现了较大的调整，但反弹并未结束。

今天在消息面上仍有不少利好的信息，如保监会鼓励保险资金入市，央行称将运用创新工具保证市场流动性，财政部明确了3770项提高出口退税率商品范围等。本轮反弹起源于政府巨额的经济振兴计划，随着这些计划的逐步落实，市场仍会出现一些热点。此外年底的中央经济工作会议是否会再出利好，市场也有一定的期待。

另一方面，对于反弹的高度，我们仍然偏于谨慎。

因为最新披露的宏观数据显示经济面临严峻挑战，即使有政府支持的4万亿元投资计划，计划的落实还需有一定的时间周期，目前来看，短线游资炒作迹象明显，反弹明显有结构性的倾向，市场全面上涨缺乏基础，投资者应保持必要的谨慎。 

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