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饶刚:十年前就已成为固收顶流
像研究个股一样自下而上研究债券
饶刚任职富国天利期间业绩表现;资料来源:Wind
饶刚管理富国天利期间资产配置变化情况;资料来源:Wind
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两度被陈光明“挖角”
投资、团队搭建两不误
饶刚在东证资管时期管理产品一览(注意标黄的这只,之后会具体提及);资料来源:Wind
今年3月,东证资管又传出人事变动,副总经理饶刚因个人原因离职,5月火速加盟睿远,8月出任睿远基金副总经理,下月就将发行新品。
此时此刻,恰如彼时彼刻,一人负责权益,一人负责固收——曾在东证资管并肩作战的陈光明和饶刚,时隔六年,又在睿远再度聚首。
下面,我们来具体看看饶刚对这只新基金的投资目标,以及我们发现的饶刚在东方红时期管过的一只非常相似的基金。
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追求较高夏普比率
与东方红时期的这只产品惊人相似
资料来源:睿远基金
东方红目标优选定开走势;资料来源:Wind
饶刚管理东方红目标优选定开3年多时间,年化回报8.88%,区间最大回撤仅为3.36%,尤其在大盘剧烈震荡的时期,为持有人带来了良好的投资体验。
饶刚本人也表示,希望能对标东方红时期的相关产品的收益和回撤风格,成为银行理财产品的替代品。
下面简单介绍一下新产品的考核机制以及饶刚的固收+投资方法论。
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资产配置是固收+产品的核心
睿远将仅专注于固收+,团队搭建会相对简单
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为什么要在现在这个时间点发布固收+产品?
最后推测一下睿远选在这个时间点发行固收+产品的用意,首先最直观的一点是,睿远此前的两只基金都是权益型产品,创业第四年,扩充一下产品类型,进军固收领域,满足不同需求的投资者,很合理。
至于为什么是固收+,饶刚此前在东证资管时就开始逐渐拥抱主动管理的固收+产品,2020年新增产品几乎都是固收+。
转战睿远之后饶刚将这个思路执行得更为彻底,上文中也提到,睿远在固收板块不会布局货币、纯债型的基金,而是仅专注于固收+。
除了公司产品布局之外,还有就是外部市场的因素了,2008年,在市场大涨两年之后,大盘出现震荡调整,当时饶刚在接受采访的时候就指出“此时,加大债券型基金的发行力度来迎合市场需求,是个合适的时机”。
当前的市场环境,恰好也是两年大涨过后的调整时期,当然,2008年的资本市场同今天已经大相迥异,不能做此简单的推导。
当前的A股市场已经是一个公认的结构性市场,长期来看股市赚钱的机会很多,但是在当前的经济衰退预期之下,股市的波动仍将持续一段时间,对于风险偏好不是很高,希望波动较小的投资者来说,固收+基金可能是当下更好的选择。
最后就是2年封闭期的问题,此前饶刚旗下的东方红目标优选定开也有3年的封闭期,不过这只基金同时在上交所上市,给了投资者在二级市场提前退出的选项。
不过估计睿远稳进并不会选择上市,因为2年封闭期也是与睿远一贯推崇的长期投资理念相呼应,如果基金上市让持有人能够提前退出就与这一理念背道而驰了。
所以,认可这一理念又厌恶净值大幅波动的投资者,长期资金可以安排起来了。
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风险提示:投资有风险。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件,并自行承担投资风险。新基金在封闭运作期间或特定持有期间面临无法按照基金份额净值进行赎回的风险。