2022年新年伊始，虽然A股市场没有迎来“开门红”，但是新基发行却异常火热，有96只新基金（剔除C类份额，下同）定档在一月发行，其中有6只是FOF基金，虽然绝对占比不高，但FOF基金一年来受到的追捧有目共睹。
2022年1月新发的FOF基金一览；资料来源：iFind、Wind；截至2022-1-10
2021年新成立FOF基金94只，募集份额达1195亿，双双创下新高，单年度发行份额就超过了2017年至2020年的总和，2021年也第一次见证了FOF基金限购，以及单只超200亿规模的FOF的诞生。
今年FOF基金的发行势头也仍在延续，受到行情波动的影响不大，新年第一周首发的FOF基金中，有的产品两天就募集了超20亿份。
去年96.05%的FOF基金实现正收益，远高于主动权益基金68%的正收益比例——较为稳健的表现无疑是FOF在动荡市中受投资者欢迎的重要因素。
今年刚开始，权益市场就出现了巨大分歧，FOF基金依然是比较稳妥的选择，我们先总结了一下这批新发FOF体现出的一些趋势特征，然后对每只基金进行了逐一拆解，供大家参考。
一年持有，“稳”字当头
头部玩家聚集，富国、平安也在发力
资料来源：iFind；规模数据截至2021年基金三季报
1、在6只新发FOF中，除了富国的一只发起式养老目标日期FOF有长达5年的封闭期以外，其余5只都选择了基民普遍接受程度较高的1年持有期。
与去年11月上市的首批FOF-LOF基金主要瞄准权益不同，除了上述养老目标日期产品之外，1月新发的FOF大都选择了比较保守的偏债型配置，权益投资比例不超过40%，与今年官方定调的“稳”字保持一致。
2、五家基金公司加入了今年一月的FOF发行角逐，其中交银施罗德、浦银安盛和广发的FOF基金规模排在前十，是当之无愧的头号玩家；而处在FOF保有规模第二梯队的富国和平安也选择从年初开始积极布局。
3、由于现在各只基金都还没有募集结束，所以没有完整的募集情况统计，于是我们拉取了各基金经理在管的FOF规模，也发现了一个有趣的现象——
浦银安盛、广发和平安的FOF规模基本上是由陈曙亮、杨喆和高莺分别撑起来的，三位基金经理的在管规模分别占到了公司FOF规模的99.46%、80.34%和71.12%。
其中陈曙亮是2019年从富国跳槽到浦银安盛，杨喆则是去年从交银跳槽到广发，两人都大大加快了新公司FOF产品线的布局。
下面我们逐一梳理6只FOF的特点（按发售日期先后排序）——
一、富国智浦稳进12个月持有：今年的FOF基金“头彩”
选在2022年首个交易日发行，富国智浦稳进12个月持有是今年第一只FOF基金，基金经理张子炎是复旦本硕，数学+金融学出身，早年在光大证券资管量化投资部任投资助理。
2017年加入富国基金，两年后开始管理公募FOF基金，目前旗下有三只基金，管理规模27.31亿。
张子炎在管基金一览；资料来源：iFind；截至2022-1-10（规模数据截至2021年基金三季报，下同）
以他管理时间最长的富国鑫旺稳健养老一年为例，2019年5月接管以来，16.8%的回报虽然不算高，但是收益率曲线相对比较平滑，最大回撤仅2.12%，带给持有人较舒适持有体验。
资料来源：富国基金，截至2021年9月30日
考虑到本文发稿时富国这只基金预计已结束募集，有兴趣的小伙伴也可以选择张子炎此前管理的养老型FOF基金。
二、浦银安盛兴荣混合一年持有：回撤控制优异的百亿FOF总监新作
上面提到，浦银安盛的FOF投资总监陈曙亮，正是2019年卸任富国鑫旺稳健养老一年的FOF基金经理。
和张子炎一样，陈曙亮也是复旦大学本硕，专业分别是计算机和金融工程，早在2008年加入富国基金，历任定量研究员、年金投资经理、债券基金经理。
2018年末开始管理FOF基金之后就与FOF结缘，2019年到浦银安盛之后，短短两年间，将浦银安盛的规模提升到百亿以上，目前在管4只基金，规模达123.03亿，几乎等于浦银安盛的公募FOF总规模。
陈曙亮历任基金一览；资料来源：iFind；截至2022-1-10
陈曙亮的风格也突出一个稳字，他管理的浦银安盛颐和稳健养老一年，成立一年多来最大回撤仅1.23%（资料来源，iFind），不过相应3.97%的年化回报基本上与债基的回报相当。
三、平安盈禧均衡配置1年持有：基金经理10年海外养老金管理经验，曾主管2000亿美元资产配置策略
相比前两位基金经理稳字当头的风格，平安盈禧均衡配置1年则在股债配置上相对激进一些，权益仓位上限设置到了50%。
基金经理高莺，浙大经济学本硕，美国爱荷华州立大学经济学博士，毕业后在债王格罗斯创立的太平洋资管（PIMCO）工作近10年，任养老金投资方案负责人，曾主管超过2000亿美元的机构客户资产配置策略设计和咨询业务。
2019年回国后加入平安基金，分管养老金投资。高莺目前在管4只养老型FOF，其中三只是养老目标日期型，管理规模18.49亿。
高莺在管基金一览；资料来源：iFind；截至2022-1-10
以她管理时间最长的平安养老2035为例，2019年6月至今收益54.72%，年化收益达到18.53%，最大回撤10.61%，风险回报比较好。
新发的这只平安盈禧均衡配置1年除了最高权益比例在50%以外，业绩比较基准的设置也体现出均衡的特征，除了55%的债基指数和35%的沪深300以外，还将5%的权重分配给了恒生指数。
四、广发悦享一年持有：新基不辍的“稳稳女神”
上面提到，杨喆去年从交银跳槽到广发基金之后，广发的FOF产品线布局很快进入快车道，从11月初的首批FOF-LOF到后来70亿“爆款”FOF广发核心优选，几乎以一己之力撑起了广发的FOF规模。
杨喆历任基金一览；资料来源：iFind；截至2022-1-10
如此强的号召力，主要是有赖于杨喆此前在交银主理“稳稳的幸福”组合时的优异表现——
我要稳稳的幸福组合与沪深300走势对比；资料来源：交银基金；截至2021-7（杨喆管理时间截至2021-5）
尤其是2018年的大熊市中，“稳稳的幸福”逆势获得了5.51%的收益率，最大回撤仅2.79%，赢得了投资者的好评。
此次广发悦享一年的业绩比较基准在一月新发的FOF基金中也是含权益指数最低的（只有15%），看来是要维持一以贯之的“稳稳”风。
五、交银优享一年持有：交银基金组合团队元老担纲
交银优享一年的基金经理刘兵，是交银多元资产团队的创始元老，博士毕业于上财数量经济学系，2016年加入交银，是杨喆的老下属，参与了“稳稳的幸福”、“交银带你飞”、“交银全明星”等热门组合的管理。
在杨喆离开交银施罗德之后，交银多资产团队由蔡铮接管，同时接下了交银旗下的养老基金，其中就包括目前规模最大的FOF——交银安享稳健养老一年；而刘兵则担当起后续重点档期的FOF发行。
刘兵去年8月开始管理公募FOF之后，管理规模迅速上升至百亿，旗下的FOF产品对标原交银的系列组合，比如11月发行上市的交银智选星光FOF-LOF就对标交银全明星组合，权益占比较高。
刘兵在管基金一览；资料来源：iFind；截至2022-1-10
另外两只招享、兴享的最高权益占比则分别在30%和45%，策略上相对保守，此次交银优享的权益比例限制在40%，介于前两者之间，正如刘兵在接受采访时所说，希望通过不同的配置比例来满足投资者不同的风险回报需求。
六、富国鑫汇2045五年持有：被“误解”的养老目标日期型FOF
养老FOF是近两年才开始受到关注的FOF品种，其中养老目标日期FOF由于封闭期相对较长、目标客群特定，所以比较冷门，截至2022年末规模仅有176.26亿元，不到FOF整体规模的1/10。
此次1月首批FOF中唯一养老目标日期型的富国鑫汇2045五年持有，理论上目标客户是2045年前后退休的投资者，它会以2045年为限，假设随着持有人越来越接近退休年龄，风险承受能力逐年降低，相应地逐年降低权益资产的配置比例。
具体来看，富国鑫汇2045今年的权益比例最高可达80%，到2045年，权益投资比例将降低至13.6%。
很多投资者看到2035、2045这样的目标日期之后，往往会误解成要持有到那一年，亦或是自己并不是那一年退休，就将这类基金排除在投资选择之外。
事实上，前期可以把这只基金近似看做是偏权益的FOF基金，因为即便有5年的持有期，如果是现在买入，在到期可赎回之前，最高权益比例基本也在70%左右（其他目标日期型基金具体以当只基金的基金合同为准）。
基金经理王登元，是目前市场上少数主打偏股混合FOF的基金经理，旗下四只基金的业绩比较基准中都有高达八成的权益指数。
王登元在管基金一览；资料来源：iFind；截至2022-1-10
以他管理时间最长的富国智诚精选为例，持仓清一色都是偏股基金，成立两年多来年化20.65%，表现较好，不过由于全股型的配置，波动也相对较大，最大回撤达到18.06%，更适合风险偏好较高的投资者。
所以此次新发的富国鑫汇2045由于前期权益比例可以高达80%，也很符合王登元擅长偏股型FOF的特质。
小结
以上就是今年一月新发FOF基金的一些特点和背后基金经理的信息。
针对当前的震荡市，五家基金公司都各自推出了一只偏稳健的FOF，最大权益仓位均不超过5成，而且五只基金都设置了1年的持有期防止投资者短期的追涨杀跌。
富国除了主打稳健的FOF之外，还推出了一只前期权益占比相对较高的养老目标日期型FOF。
具体的选择可以按照如下所述投资心态酌情选择——
另外，虽然一月新发基金如火如荼，但事实上同一基金经理相似策略的新老基金本质上差异不大，虽然在目前的市场情绪下，可能也没有很难抢的新基金，但我们还是建议投资者按照自己的投资需求进行配置，不必盲目追“新”。
风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。
