全市场上市事件及审核情况回顾

1.上市企业

上两周，共有19家企业上市，其中上交所主板2家、深交所主板1家、北交所1家、港交所5家、纳斯达克交易所10家。

好买股权母基金上市情况

1.道生天合在上交所主板上市

10月17日, 道生天合材料科技（上海）股份有限公司（以下简称“道生天合”）在上交所主板成功挂牌上市，股票代码为601026.SH。

【好买股权母基金点评】公司成立于2015年，围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂、新能源汽车及工业胶粘剂这三大系列产品，为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。公司的直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、维斯塔斯、恩德集团等国内外风电叶片及风电整机厂商，比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业，远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。 

2.聚水潭在港交所主板上市

10月21日, 上海聚水潭网络科技有限公司（以下简称“聚水潭”）在港交所主板成功挂牌上市，股票代码为06687.HK。

【好买股权母基金点评】公司成立于2014年，以电商SaaS ERP切入市场。随着客户需求的不断变化，公司如今已发展成以SaaS ERP为核心，覆盖供应链管理、财务分析、营销等多领域的一体化SaaS协同平台。公司的深度合作伙伴包括1688、千牛、唯品会、钉钉等企业，对接平台系统包括1688、淘宝、天猫、京东、拼多多、苏宁易购、小红书、一号店等全网超过350家国内外电商平台。公司已在全国设立了超过100个线下服务网点，服务范围覆盖超过500个城镇，为客户提供及时、周到和专业的服务。

2.上会审核情况

前两周共有7家企业上会，全部通过审核。

好买股权母基金上会情况

1.沐曦在科创板过会

10月24日，沐曦集成电路(上海)股份有限公司（以下简称“沐曦”）在科创板上会顺利通过。

【好买股权母基金点评】公司于2020年成立，核心成员平均拥有近20年高性能GPU产品端到端研发经验，曾主导过十多款世界主流高性能GPU产品研发及量产。沐曦打造全栈GPU芯片产品，推出曦思®N系列、曦云®C系列和曦彩®G系列GPU产品，满足“高能效”和“高通用性”的算力需求，可广泛应用于智算中心、大模型训练、数字孪生、元宇宙等前沿领域。沐曦产品均采用完全自主研发的核心GPU IP，拥有完全自主知识产权的指令集和架构，配以兼容主流GPU生态的完整软件栈（MXMACA®），具备高能效和高通用性的天然优势，能够为客户构建软硬件一体的全面生态解决方案。根据招股书披露，沐曦的业务展现出强劲的增长势头：2022年至2024年营业收入从42.64万元增长至7.4亿元，复合增长率达4074.52%；2025年上半年营业收入9.15亿元，同比增长404.51%。

好买股权母基金投资融资事件
    
1.奇点星宇（LiblibAI）完成1.3亿美元B轮融资

近期，北京奇点星宇科技有限公司（以下简称“奇点星宇”）完成1.3亿美元B轮融资，由红杉中国、CMC资本及一战略投资方联合领投，老股东顺为资本、源码资本、明势创投、渶策资本跟投。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2023年，通过"开源模型生态+模块化工具流"架构，将专业级AI能力降维至大众创作场景，提供多模态模型与创作社区，整合了图像、视频、3D、LoRA 训练等多模态能力，覆盖从灵感生成、视觉设计到动态视频制作的完整 AI 工作流，孵化了超过 2000 万 AI 创作者，包括插画、摄影、电商、海报、IP 等专业视觉场景。平台不仅聚合了开闭源视频与图像生成模型，还通过模型轻量级训练与创作者激励机制，形成了独特的模型-场景-创作者共创生态。2025 年 10 月，LiblibAI 发布 2.0 版本，将“聚合工具”升级为“AI 专业创作工作室”，强化视频生成能力，支持多模型生成与专业级特效模板，实现从灵感到成片的端到端体验，为 AI 视频制作打开了新的标准。

2.穹彻智能完成新一轮融资

近期，上海穹彻智能科技有限公司（以下简称“穹彻智能”）完成新一轮融资，由阿里巴巴集团领投。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2023年底，聚焦“以力为中心”的具身智能大模型和相关基础设施的研发，为不同行业的客户提供创新的通用机器人智能解决方案和服务。与传统机器人轨迹控制不同，穹彻智能强调对力/接触动态的建模与学习，让机器人在非结构化环境下操作更加稳健。在近期举行的2025世界人工智能大会上，穹彻智能推出了具身大脑升级版产品Noematrix Brain 2.0，支持端到端3D模仿学习框架RISE和视-触觉快慢网络架构，使机器人的行为策略具备高度反应能力，快速适应环境变化，可完成复杂连续的密集接触任务。

3.松延动力完成近3亿元Pre-B轮融资

近期，松延动力北京科技有限公司（以下简称“松延动力”）完成近3亿元Pre-B轮融资，由方广资本领投，祥峰投资、中车转型升级基金、聚合资本、东方嘉富、央视融媒体基金、嘉道资本、恒松资本等机构跟投。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2023年，核心创始人员来自于清华大学与中科院等多所院校，是一家专注于人形机器人研发与制造的科技公司。公司致力于通用人工智能本体、机器人仿生、以及具身操作系统等多个方向的研发，主要产品包括：运动人形-Dora、运动健将N2和仿生人头-Hobbs。在2025 世界人形机器人运动会中，松延动力共斩获二金一银一铜，表现亮眼。
                
4.千觉机器人完成亿元PreA轮融资

近期，千觉机器人科技（上海）有限公司（以下简称“千觉机器人”）完成亿元PreA轮融资，由孚腾资本领投，产业方理想汽车、彬复资本和科实资本等市场化机构共同参与，高瓴创投、元禾原点、戈壁创投等老股东持续加注。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2024年，是一家以多模态触觉感知技术为核心、专注智能体灵巧操作的高科技企业。创始人马道林，是国际早期研究触觉与机器人精细控制结合的MIT团队核心成员，也是北京大学力学专业博士。公司致力于通过创新触觉，赋予智能体触觉感知，让智能体理解真实的世界，推动具身从精细操作到实现通用感知，已形成了“传感器+数采系统+仿真器+控制系统”的产品矩阵，覆盖从感知到执行的全流程。当前，千觉机器人已率先在具身灵巧操作、工业精密装配、触觉检测、柔性物流、家庭智能体等场景得以验证和应用，公司产品获得行业头部客户的肯定，与智元、自变量、理想、欧莱雅中国、海尔、谷歌DeepMind等客户形成紧密合作。

5.黑焰医疗获得东兴资本的投资

近期，上海黑焰医疗科技有限公司（以下简称“黑焰医疗”）获得东兴资本的投资。

【好买股权母基金点评】：公司于2017年成立。通过定制化数字医疗和3D打印技术的应用，黑焰医疗技术支持个体化数字医学解决方案，包括医疗模型、外科手术定位引导导板、定制化植入物和康复支具与矫形器等。

公司的3D打印设备包括医用树脂SLA 3D打印机、FDM 3D打印机、DLP 生物3D打印机。公司还自主研发各类具有知识产权的医用3D打印材料，包括可多次热塑外固定材料、医用树脂高分子材料以及水凝胶类、胶原蛋白类、高分子类各种生物打印墨水和材料。

6.易慕峰完成新一轮融资

近期，苏州易慕峰生物科技有限公司（以下简称“易慕峰”）完成新一轮融资，投资方为粤科创投、东吴创投、博儒资本、太平医疗健康基金。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2020年，从实体瘤治疗痛点和临床获益出发，提出“化实体瘤为血液瘤”的临床策略，并在此基础上开发了Peri Cruiser®技术平台。公司同时还开发了SNR、T-Booster等技术平台，旨在提高CAR-T产品的安全性、对抗肿瘤异质性以及提高扩增和浸润肿瘤的能力。公司以临床价值为导向，拥有丰富的产品管线，其中IMC002（CLDN18.2 CAR-T）获得了美国FDA授予的快速通道资格，以及胃癌和胰腺癌两项孤儿药资格认定（ODD），其IND申请已于2023年4月获得中美双报批准；IMC001（EpCAM CAR-T）其IND申请于2024年2月获得中美双报批准，并进行了两项IIT临床研究，展示出良好可耐受的安全性和初步有效性，已于2023年8月获得美国FDA ODD认定；IMC008（SNR CAR-T）已快速推进到IIT临床研究阶段，于2023年8月获得两项美国FDA ODD认定，分别用于治疗胃癌和胰腺癌。

7.拓济医药获得新一轮融资

近期，拓济医药（苏州）有限责任公司（以下简称“拓济医药”）获得新一轮融资，投资方包括龙磐投资、济峰资本、汉康资本、国方创新和松青私募基金。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2022年，坚定做源头创新的ADC药物，其自主技术平台涵盖了ADC药物四项核心技术（毒素、连接子、偶联方式、抗体）。公司团队从头设计合成不同MOA的小分子毒素，并针对不同毒素的理化性质设计配套的链接子，得到丰富的linker-payload储备。公司还自主开发了定点定量偶联技术，偶联均一性显著高于行业水平。针对现有单抗ADC成药性痛点，拓济医药制定了高度前瞻性、差异化的管线策略，设计了双靶点ADC、dual-linker-payload ADC等分子管线，带来更大的治疗窗并解决毒素耐药、低表达人群失效等单抗ADC面临的问题。公司多个双抗ADC管线正在快速推进。其核心研发项目TJ101与同靶点单抗ADC相比，在多种临床前肿瘤模型中体现出更优的肿瘤选择性和生长抑制效果，其潜在适应症包括肺癌、头颈癌等多种实体瘤，于2025年4月获得美国IND批件。

8.清皓普众获得数千万元Pre-A+轮融资

近期，湖南清皓普众科技有限公司（以下简称“清皓普众”）获得数千万元Pre-A+轮融资，由株洲高科产投、株洲高科产发、株洲田心产投及麓山投资联合注资。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2022年，专注于高性能齿科材料的研发与产业化，依托底层材料研发创新能力，构建了从修复材料到设备到耗材再到数字化平台的完整产品体系。公司现已形成涵盖高性能氧化锆、树脂渗透陶瓷、玻璃陶瓷、PMMA、PEEK等系列的多元产品矩阵，满足修复、种植、正畸等多应用场景需求。公司拥有6000平米生产研发基地，已获批两张NMPAII类注册证、FDA、ISO13485等认证。依托材料设计、工艺控制与色彩美学等多重优势，公司成功进入海外市场，产品与服务已覆盖欧洲、北美、中东等全球数十个国家和地区。

9.优解未来获得新一轮融资

近期，北京优解未来科技有限公司（以下简称“优解未来”）获得新一轮融资，由首都科技发展集团和无锡层林投资。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2020年，是国内自主研发新一代智能设计拓扑优化SaaS平台的高科技公司，主要产品为基于OptFuture软件（一款CAX，即生成式设计工业软件）的设计、仿真和优化、制造的一站式SaaS平台，广泛应用于航天军工、汽车、建筑、医疗等行业。首先，针对传统有限元网格“难画”的问题，优解未来发现了全新的技术路线——空间网格技术，对复杂模型可“一键划分网格”，且效果均匀一致，即使模型发生畸变，对精度的影响也微乎其微。其次，通过引入AI拓扑优化算法模型，并以此为基础开发出力、热、声学求解器，OptFuture软件数秒内即可提供多种最优结构方案。另外，优解未来还将超材料技术模块内置到软件平台。

10.九识智能完成1亿美元B4轮融资

近期，九识（苏州）智能科技有限公司（以下简称“九识智能”）完成1亿美元B4轮融资，由蚂蚁集团领投，蓝湖资本、BV百度风投跟投。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2021年，核心团队均出自百度美研及京东物流。公司专注于 L4 级城市无人货车的研发与运营，“按公里计费” 运力服务模式，让自动驾驶技术直接转化为可落地的物流基础设施。公司先后推出了大容量、重载、冷链等不同系列RoboVan，充分满足了快递快运、零售快消、生鲜餐饮、工业物流等各类城市配送场景需求。从 2023 年 5 月第一台 Z5 量产，到现在 Z/E/L 三大系列齐活，公司已在国内 300 余座城市实现常态化运营，完成配送订单逾 10 亿件，载重从 0.8 吨到 1.8 吨，价格打到月均运营成本 3000 元。 2025年是九识智能出海和全球化的重要一年，以“技术本地化+标准共建”策略实现多区域突破，已在新加坡、马来西亚、日本、韩国、阿联酋、奥地利等10余个国家和地区实现产品落地。

11.果纳获得C轮融资

近期，上海果纳半导体技术有限公司（以下简称“果纳”）获得C轮融资，投资机构包括中金资本、湖州产投、长兴私募基金。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2020年，深耕晶圆传输设备整机模块及关键零部件的研发和生产，自主研发的主要产品包括晶圆前端传输模块（EFEM）、晶圆分选机（SORTER）、自动物料搬运系统（AMHS）等以及传输领域关键零部件，拥有多项核心关键技术，填补了国内空白。公司为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、上海市专精特新企业、上海市数字化转型领军先锋企业、中国IC独角兽新锐企业，并荣获中国“芯力量”最具投资价值奖、IC风云榜“年度优秀创新产品奖”、中国半导体市场最佳产品奖、产业链突破奖等多项行业荣誉。

12.仁芯科技获得超亿元A+轮融资

近期，仁芯致远（杭州）半导体科技有限公司（以下简称“仁芯科技”）获得超亿元A+轮融资，投资机构包括德赛西威、金浦投资等。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2022年，创始团队成员均来自于全球优秀芯片企业，具备丰富的产业资源和工程技术积累。创始人曾是全球头部企业高管，长期负责中国汽车芯片设计市场的规划、管理以及相关产品技术的推广，同时也是汽标委相关标准制定的顾问和专家。公司专注于汽车电子芯片研发销售、软件服务和模组解决方案等，在研产品为车载SerDes芯片，主要用于汽车传感器到域控制器、域控制器到显示屏幕的高速视频图像信号的传输。聚焦车载SerDes技术研发，公司已实现从高速到低速、Camera至Display的全系列产品布局。销售市场方面，仁芯科技R-LinC芯片实现量产以来，已在多家车企实现量产。生态上，目前仁芯科技得到了国内外多个头部SOC厂家的高度认可和支持，完成了多个主流平台的适配工作，并进入到其官方认证和推荐元器件名录。

13.瀚博半导体完成Pre-IPO轮融资

近期，瀚博半导体（上海）股份有限公司（以下简称“瀚博半导体”）完成Pre-IPO轮融资，主要由国泰君安创新投资、易方达、临港数科、经纬创投共同投资。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2018年，是一家致力于研发并提供全栈式GPU芯片及解决方案的高科技企业。公司的核心竞争力源于其自主研发的统一计算架构（VUCA）。该架构能够灵活地搭载流媒体、AI推理和图形处理三大加速引擎，并通过统一的API接口（Vaststream）和极简开发套件，让开发者能够轻松调用底层硬件能力，极大地降低了应用开发的门槛。基于VUCA架构，瀚博半导体打造了覆盖“云、边、端”全场景的产品矩阵。 

14.西恩科技

近期，苏州西恩科技有限公司（以下简称“西恩科技”）宣布连续完成Pre-A轮与Pre-A+轮合计数亿元融资。Pre-A轮融资由钟鼎资本领投，老股东经纬创投、建发新兴投资跟投。Pre-A+轮融资由国投招商领投，洪泰基金等投资机构及上市公司绿的谐波、景业智能旗下产业基金正景资本跟投，老股东经纬创投持续加码。

【好买股权母基金点评】：公司成立于2021年，是一家专注于高端伺服驱动技术创新研发的专精特新型高科技企业。公司以高性能伺服驱动算法和自主研发的超高效率驱动芯片为基础，研发了系列化高功率密度驱动器产品。公司依托哈尔滨工业大学技术团队，构建“芯片+算法”全栈自研能力。其核心技术亮点显著：有效降低开关损耗，极大提升系统效率，能量转换效率高于99%；支持4kHz同步控制频率，适配人形机器人复杂运动需求；具备编码器多协议兼容能力，满足极端环境作业与紧凑化安装需求。公司2025年斩获“赢在AI”“赢在苏州”“江苏省前沿科技项目”等多项殊荣。凭借自主创新技术和国产化供应链，公司获得客户的广泛认可，累计服务客户超100家，已实现系列产品的批量生产和交付。

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