首先发 1-15 问，因为是给不懂基金的亲朋扫盲的，所以都是些小白级别问题，回答也比较随意，不严谨;都是些土八路经验，小白将就看看。大白直接略过本帖即可 ( 忍不住看了的，简单到恶心你别怪我 ) 。

1、 基金到底是什么?

答：我们这里说的基金指的就是证券投资基金，不是什么养老基金，慈善基金。

因为这几十个问题，主要还是针对初学者。所以这里说的基金，主要指面向普通投资者的公募基金，而不是私募基金。现在私募基金基本上是 100 万起步。我们这里不讨论私募基金，专门说公募基金。为了让大家更容易理解什么是公募基金，我就不正规的解释一下。

公募基金，其实就是大量的普通人把钱交给基金公司拿去做投资，基金公司有非常专业的基金经理和投资研究的团队，由他们代为管理资金，比普通人有更大的机会获得收益。这个就是公募基金，我们下面都简称基金。基金类别非常丰富，这个问题先不仔细说，后面的问题我会给大家介绍普通人最常用的基金类型。

这里要先说明，基本上基金都是不承诺收益。所以投资基金是有可能亏损的。只不过像余额宝这类货币基金，亏损的概率很小而已。

另外，基金公司替我们管理资金，他们也要吃饭，所以基金管理通常都会有一些费用。基金公司收取一定的费用，剩下的盈亏都由基金投资者承担。

因为公募基金门槛比较低，以前很多基金都是 100 元起步，现在有些甚至是 10 元起步，所以比较适合普通的投资者。尤其适合普通上班族。

公募基金因为面向大众，投资人数众多，政府监管也是非常严格的。绝对不会出现拿着投资者的钱跑路这种事情。这点大家可以放心。

2、 投资基金真的能赚钱吗?有什么风险?

答：这个问题比较难回答，毕竟也有不少投资者投资基金亏了钱的。但是，我们如果把整个中国的基金行业看成一个整体，过去 18 年基金行业为投资者还是赚到了非常可观的收益。为什么说 18 年，中国比较早的一批基金公司，像华夏基金，南方基金这些我记得是 98 年成立的，到现在差不多 18 年。更早的时候也有基金的，只不过我们平时都是以华夏基金他们为行业标杆的，为了简化这个问答，细节我们就少说一些。过去 18 年，应该说，投资基金确实是可以赚钱的。

至于投资基金有什么风险这个问题很复杂，像 08 年金融危机，很多基金都亏了钱，我们管这种叫系统性风险。也有些是因为基金经理的失误，导致亏损。这些都是有可能引起亏损的。关于风险的问题，有很多长篇大论的书，我不想按照普通投资书上给大家罗列一堆不实用的理由，我直接说一下自己土八路的理解：在中国过去十几年投资基金最大的风险，不是选错基金，也不是中国投资市场不行，亏损主要是基金投资者自己造成的。其中最重要的原因，就是普通投资者基本上是股市非常火爆的时候才进来，非常悲惨的时候就离开了。然后投资亏损了，就骂基金公司是骗子，说股市是赌场。所以我认为，投资基金最大的风险其实是投资者自己造成的。投资者自己平时不下功夫，根本不懂投资，在股市火爆时看到身边的人赚钱了，忍不住诱惑，想冲进去赚一笔快钱，这是导致投资亏损最重要的原因。过去 18 年，在中国做基金投资，只要克服了这一个致命的缺点，基金投资者赚钱是没有问题的。希望大家学习完这个基金问答，能够远离无知，理性的投资。这样，我相信大家以后基金投资一定能取得正收益。至于说系统性的金融危机之类，其实你在市场不疯狂时以合理或者偏低的价格买入基金，暂时的系统性危机导致下跌并不可怕，因为这种下跌一定会回来的。最怕就是在牛市巅峰，以非常高的价格杀入，回本遥遥无期。

3、 为什么说上班族适合投资基金?

答：我一直是鼓励上班族学习基金投资的，我觉得主要有几个原因：一方面上班族大部分时间精力都要用在工作上，自己做研究的时间很少，而且基本上 95% 的上班族恐怕也不知道怎么做投资研究。你没有花费时间精力在投资上面，肯定投资水平不高，因此交给基金经理去管理，大概率的比自己乱投资结果要好。

另外一个原因，不严谨，大家听一听即可。前面说了，90% 的上班族自己不做投资研究，但是他们中大多数还是自己在乱投资。如果你把钱交给基金去管理，那你就有很大的机会胜过这些自己乱投资的人。投资市场有时候挺残酷的，你赚到的钱可能就是别人亏损的。所以，从你决定把钱交给基金管理这一步开始，你已经胜过大多数人了。说到这里，大家容易产生误解，觉得股市还是赌场，我赚的就是别人亏的。其实不是的，股市整体是一个正和市场。毕竟这么多上市公司，他们每年都在赚取利润，我们通过基金投资于这些企业或者企业的债券，所以它是一个正和市场，绝对不是赌场。认为股市是赌场的人，他们就会以赌徒的心态来做投资;认为投资股市就是投资企业，投资基金就是严肃的财富管理，这样的人才有机会赚钱。

最后一个原因，我觉得研究基金比自己研究股票要容易得多，花费的时间也要少得多。我自己有股票的研究经验，也有基金的投资经验，我个人感觉，研究基金是性价比非常高的一种投资方式。所以，上班族是非常适合投资基金的。

4、 基金投资和股票投资的优劣势是什么?

答：这个问题其实和前面一个有点重叠，这里就再说一下，我觉得主要差别有几个方面：

首先，基金投资花费的时间比较少，股票投资需要花费的时间多;

基金投资是把钱交给专业的人去买股票或者其他投资品种，股票投资是自己决定买什么，基金公司都有专门的投研团队，研究能力和信息优势不是一般个人可以比的，所以总体看，基金公司的股票投资成绩是比个人的要好。

基金投资相比股票投资也有缺点，首先你不能决定买卖哪些股票，这个由基金经理帮你决定了;这点股票投资可以完全自己做主。同时，公募基金有规定，一般单个股票占比不能超过 10%，所以如果有一支股票非常好，对于基金的业绩贡献也不会很明显。但是，个人直接买股票，你可以重仓投资少数几支股票。这算是一把双刃剑吧，毕竟过于集中也是有风险的。

费用方面，基金投资每年要付管理费，股票不需要。

这些是我觉得基金投资和股票投资的部分典型的差别。

5、 去哪里查询基金的信息?

答：前面都是些比较虚幻的问题，这个问题开始我们就要动真格了。要投资基金，首先要获得基金的信息，不然根本没办法做投资。普通投资者，主要有下面几个渠道获取基金的信息：

一个是基金公司的官方网站，这是我用得最多的。基本上百度一下就能搜索到基金公司的官网，不过同时也会搜索出来很多假的网站，需要仔细辨认。基金公司的官网是信息最全面和权威的，各家公司的基金在官方网站上都能查到。所以，官方网站是我最推荐的信息获取渠道。

还有一个重要渠道就是各种第三方基金销售网站，这些网站通常会收集各种基金的信息，展示给用户。同时，他们也会做基金销售。典型的是好买基金，上面基金信息还是非常全面的，因此大家也可以去天天基金网这些销售网站查到基金信息。不过，因为信息量太大，所以网站看起来很混乱，主页上也有很多基金广告，比较烦人，需要大家有一定的分辨能力。天天基金网我也用得比较多。

最后是一些基金评级网站。比如像晨星网，银河证券基金评价中心等，评级网站我觉得大家看晨星就够了。晨星会收集各类基金的信息，也会给基金做评级。在晨星上基本可以找到我们想要的基金信息。

这里顺便教大家一个小窍门，因为百度出来的基金公司官网经常有一些骗子网站排在前面，不知道哪个是真的。但是你在晨星上搜索到一支基金，就可以在基金的界面直接链接到这支基金的基金公司官方网站上。这样链接过去绝对是安全准确的，我经常这样用。

大家也可以去天天基金网站上，输入基金公司的名字，就会搜索出来基金公司的介绍页面，上门除了有各个基金的信息，也有基金公司的官方网站地址。

我觉得有了上面 3 种渠道，已经足够我们获得想要的基金信息了。

6、 在哪里买基金又便宜又可靠?

答：我们先说普通的基金，后面有一些特殊的基金单独说。

从安全性的角度考虑，基金公司的营业点还有银行的营业点应该是最安全的。不过基金公司的营业点很少，这个没什么用。银行的营业网点很多，但是每个银行代理的基金类别有限，可能没有我们想要的基金。银行更适合年纪大的投资者。

除了银行网点，我觉得第二安全的应该是基金公司的官方网站。可以去基金公司注册一个账号，绑定自己的银行卡，这样就可以在基金公司网站上购买基金了。去基金公司网站购买有个缺点，如果你想买的基金分布在 5 家公司，那就要去注册 5 个账号，稍微有点麻烦。不过为了安全和赚钱，辛苦一点也是值得的。

然后第三方销售平台一般也是安全的，比如像天天基金，天天盈，阿里巴巴下面的蚂蚁聚宝，支付宝之类，还有腾讯的微信平台，这些都是比较权威的网络销售平台，安全性是没有问题的。大家可以放心购买。另外，雪球网上销售的基金，雪球也是有正规资质的第三方销售，从安全性角度也是完全没有问题的。

购买费用方面，一般基金都是要收一个申购费的，要么在买的时候收，要么在赎回的时候收。基金公司的实体营业网店和银行营业点一般费用都没有折扣，或者折扣比较少。单纯从费用方面考虑，在这些营业点购买肯定是不划算的，但是从服务质量方面考虑，实体营业点有销售人员当面给你服务，因此费用稍微贵一些，有些人也能接受。比如一些年龄比较大的投资者，他们不懂网络操作，这样就可以去银行网点购买。

现在基金公司为了加强直销力度，去官方购买经常有一些折扣。比如你去官网购买或者在手机上装一个基金公司的 APP，基金公司就会给你一定的折扣。现在大部分些基金公司有货币基金，建议大家先把钱放到货币基金里去，然后用货币基金转换成其他基金，这样费率可以更优惠。具体各家基金公司的优惠政策和办法大同小异，需要大家自己去基金公司网站多看看。

还有第三方销售平台，天天基金，微信平台，蚂蚁聚宝之类的，为了做推广，也经常有非常优惠的费率。通常申购费可以打 1 到 5 折。第三方购买有个好处，注册一个账号可以购买很多家基金公司的产品;非常方便。

总结一下前面说的，就是想要申购费比较低，可以考虑直接去基金公司官网购买，或者装基金公司的 APP 购买;也可以去第三方销售平台购买。如果想要好的服务，或者不会用网络平台，可以去银行网点购买。

还有一些基金，可以通过股票账户购买的。我们习惯叫他们：可交易式的基金。或者有些叫 ETF 基金，有些叫 LOF 基金。这些基金你开通股票账户之后就可以买卖。购买的费率方面要看你和证券公司定好的佣金比例是多少了。有些证券公司有 5 块钱的最低起步价，有些是完全按照比例收取的。具体大家可以问问自己开户的证券公司费率到底是多少。通过股票账户购买交易型基金的费率还是比较低的。而且安全性是完全没有问题的，这点大家可以放心。

7、 是不是听理财专员推荐基金就行了?

答：理财专员很多是在银行网点销售基金的，也有些通过电话推销。尤其在股市比较火爆的时候，初级投资者容易受理财专员的鼓动，购买推荐的基金。我不能说理财专员推荐的一定不靠谱，但是我建议大家尽量自己去做选择，不要听他们的推荐。他们推荐的基金，基本上是自己可以拿到最高提成的。至于基金业绩怎样，大部分理财专员没什么概念。所以，听理财专员推荐购买基金这个事情，我个人觉得不是很靠谱。

8、 是不是买入热门的基金就能赚钱?

答：这个问题，我分成两个方面给大家解释。一个方面，买入热门基金不是一定亏钱的。并不是说热门基金就不能买。

另一个方面，我通常对于热门基金都不太喜欢。从过去的经验来看，热门的基金基本上是之前一段时间上涨得比较厉害的基金。绝大多数投资品种，涨多了会跌，跌多了会涨。所以热门基金，很可能已经比较贵了。从概率的角度看，大多数热门基金都是不值得投资的。所以，如果你想购买一个热门基金，一定要想清楚，基金是不是已经涨得太多了，风险是不是已经比较大。尽量不要追热门。

9、 是不是买入获奖的基金，或者五星基金就能赚钱?

答：很多评级网站，比如像晨星网，他们会给基金做评级。过去一段时间业绩好的，可能就给五星评级。这个一段时间，可能是一年或者三年或者五年十年。我知道有很多投资人是通过数星星来选择基金的。我个人的经验，获奖基金或者高评级的基金并不是买入的理由。一方面原因，和前面说过的类似，高评级代表基金过去一段时间业绩比较好，有可能基金购买的投资品种已经比较贵了，或者说基金所在的投资范围已经有了很大的涨幅。这个时候买进去可能买在高点。另外一方面的原因，基金评级高是对过去成绩的肯定，不是对未来投资成绩的预测，高评级不代表未来业绩好。投资的关键，我们还是希望买入以后业绩会好的基金。所以我个人的经验，评级好的基金，可以作为我们研究的对象，但是绝对不等于买入高评级基金就能取得好的投机业绩。其实，我反而经常买入一些评级不怎么好，比较冷门的基金品种。这就是盛极必衰，否极泰来的道理。

10、 基金买完是不是就不用管了?

答：这是一个误区。很多投资者觉得，我把钱交给专家了，让他们去操心就行了，我就不管了。这个想法是非常错误的。我们买完基金，也是需要持续的跟踪。绝对不能放着不管了。至于应该怎么管，下面有问题会详细谈到，这个问题大家先建立起正确的观念就行了。

11、 买进多只基金是不是就能分散风险?

答：这也是一个误区。许多初级投资者觉得我买一个基金肯定风险很大，那我就多买几个风险自然就分散了。实际不是这个样子的。应该说买多种基金才能起到真正分散风险的作用。为什么这样说，举个简单的例子：你在股市比较火爆的时候，同时买入多个股票型基金，基本上起不到分散风险的作用。但是，你如果买入一半股票型基金，一半债券型基金，这样分散风险的作用就会好很多。很多时候，股票和债券相关性不高，甚至是反向波动的，有时候股票跌可能债券就涨。所以我们要买入几种基金，并且这些基金相互之间比较独立，甚至是经常向着相反放心波动，这样才能起到真正分散风险的目的。

12、 净值高的基金是不是就贵?净值低的基金就便宜?

答：很多初学者，看到净值比较高的基金就觉得太贵了，不敢买。希望买入净值低的，比如新基金净值就是 1 块钱，投资者就觉得便宜。这也是新基金容易受追捧的一个原因。我记得 07 年那次牛市，很多人就去抢购新基金。其中一个原因就是，他们觉得新基金才卖 1 块钱，很多老基金要卖 2 块 3 块。这个看法其实是完全错误的。这里给大家树立一个基本观念，基金贵不贵和净值高低一点关系都没有，大家千万别误解。净值高的基金，应该说是因为过去取得了好的投资业绩，也可能是成立的时间特别长，所以累计净值比较高。基金贵不贵，主要看基金持有的投资品种贵不贵，和基金净值高低一点关系都没有。并且，我经常关注净值高的基金，思考他们为什么能够把净值做高，如果以前他们盈利的逻辑可以持续，那很可能就找到了一支好的基金了。

13、 购买基金、持有基金会产生哪些费用?前端收费，后端收费到底是什么意思?

答：首先购买基金会有一个申购费用。然后，在持有基金期间，基金公司一般会收取管理费，基金经理交易股票或者其他品种时，也会产生交易费用，这些费用都是由投资者来承担的。基金公司公布的净值，都是已经扣除了管理费、交易费的。当你赎回基金的时候基金还要收取赎回费用，一般你持有基金的时间越短赎回费用越高，有些你持有 2-3 年就免赎回费用。

每个基金申购费用、赎回费用、管理费用可能各不相同，具体费率大家都可以去基金公司的官方网站上查找，或者在第三方网站上也能看到，也可以直接打电话给基金公司询问。

下面说说前端收费和后端收费。

前端收费就是在购买基金时就收取申购费，直接从你申购的资金里面扣除。比如，你申购 1 万元基金，基金净值是 1 块钱 ( 就是每个基金份额卖 1 块钱的意思 ) ，申购费用是 1%，那么首先要扣除 1% 的申购费用，1 万元就剩下 9900 元，申购净值为 1 元的基金，你会获得 9900 份基金。

后端收费，就是申购基金的时候不收费，等你赎回的时候再收费。还是用前面那个例子，你申购 1 万元的基金，净值 1 元，如果选择后端收费，那么你一开始就会获得 1 万份基金份额，基金份额比前端收费多了 100 份，是不是占到便宜了?别着急，当你赎回基金时，可能基金公司要收取 1% 的后端费用，这个和赎回费用不是一回事，赎回费用还要单独收取的。我们这么考虑，如果这 1 万份基金净值从 1 元变成了 2 元，那么赎回时，基金公司收取 1% 的费用，应该就要收取 200 元。基金公司收取的费用其实比前端收费要高。但是因为基金公司给你赚了 1 万元，所以你多付一点点费用也问题不大。

对我们来说，如果你持有时间比较长，比如 2 年以上，可以选择后端收费，不然选择前端收费即可。具体可以去看基金后端收费免费或者给优惠费率的时间要求，结合自己的计划投资周期来选择。

现在还有新的收费方式，基金公司不收申购费，但是按照你持有基金的时间收取销售服务费。这个适合持有时间比较短的情况，比如 6 个月以内你就可以选择这种收费方式。基金公司喜欢给这种收费方式叫做 C 类收费模式。为什么不叫 D 类或者 E 类，我也不知道。可能是前端收费叫 A 类，后端收费叫 B 类，这种新的就叫 C 类吧，我瞎猜的。大家明白什么意思就行了，这个不用纠结。

大家如果想研究收费模式，去基金公司官网点开一支基金，找到：交易费率。一般都会对各种费用有详细的解释。

14、 什么是指数基金，什么是主动管理型基金?

答：指数基金就是以特定指数为标的指数，并以指数成分股为投资对象，通过购买指数成分股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金。这个是正规的官方定义，看着就头大，根本不知道在说什么。我就用自己土八路的套路给大家解释一下。指数基金，其实就是基金的涨跌基本和指数的涨跌同步。比如说沪深 300 指数基金，你只要记住，沪深 300 指数涨了，这个指数基金基本上就会跟着涨，沪深 300 指数跌了，对应的指数基金基本上也会跟着跌。首先明白这点，你就知道购买指数基金最重要的是想清楚对应的指数到底能不能涨。这样解释虽然有漏洞，但是容易理解。实际的情况会复杂一些，比如指数基金其实并不能完全跟上指数，他会有跟踪的误差。另外，指数成分股分红之后，指数会下跌;但是基金的净值不会因为分红下跌，因为基金分到钱了，净值并没有减少，所以这个时候指数下跌，基金是不会跟着跌的。至于分红后指数为什么会下跌，这是约定的法规，我们就没有必要去纠结了，只要清楚怎么回事就行了。

前面说了指数基金，因为指数基金是跟着某一个指数走，所以通常也叫被动基金。投资指数基金的投资者，也经常被成为被动投资者。相对应的，就有主动管理型基金了。主动管理型基金，基金经理会根据自己的判断主动的调整投资策略，不会跟着指数走。当然，主动管理型基金也不是看基金经理心情随便调整的，也会有一些限制。比如一个基金规定只能投资债券，那基金经理就不能去买股票的。主动管理的意思，是在规定的投资范围内，基金经理可以自由发挥。

15、 主动管理型基金只是骗管理费的吗?主动管理型基金和指数基金到底谁好?

答：这个问题在国外争论了有几十年了。我也没有办法给大家一个定论，到底主动管理好还是指数基金好。我只能给大家说一些过去的统计数据。据我了解到的情况，在美国总体看指数基金是比主动管理型基金业绩要好的。许多人知道这一点，于是就把这个套路搬到中国来，认为在中国主动管理型基金肯定也是不如指数基金的。

我个人有不同的看法。在美国确实指数基金业绩更好，原因是主动管理型基金管理费用比较高，同时主动管理基金经常交易，所以交易费用和税收也比较高;我们把各类费用叫做摩擦成本。指数基金交易比较少，管理费用也低，摩擦成本就低。同时，美国市场相对比较成熟，大部分投资者都是机构投资者，市场的有效性比较高。这些因素导致主动管理型的基金很难做，因为你在研究的东西，别人也在研究。所以我们把真个美国市场当做一个整体看待的话，因为有摩擦成本的存在，大多数机构不可能胜过指数的。因为投资机构自己就构成了指数。我经常说一句很绕的话，大多数人不可能战胜大多数人。这是个基本的逻辑。因此美国指数基金比主动管理型基金业绩好，也就顺理成章了。但是，我们要承认，国内投资者大多数是散户。基金公司战胜散户还是相对容易的。所以，国内主动管理型基金过去十几年业绩总体是比指数要好的。未来会不会维持这个状态我不敢肯定，但是我觉得目前国内的投资者结构还是没有发生本质变化，还是以散户为主。所以，我觉得在国内投资，主动管理型基金值得我们仔细的研究。我是反对把美国的情况生搬硬套拿到国内的。

对于主动管理型基金和指数基金的选择，我个人的经验可以分享给大家：

在国内我是以主动管理型基金投资为主的，原因说过了，国内投资者主要是散户，主动管理型基金有很大的相对优势。

投资美国市场，我一般就买标普 500 指数基金，不会去买主动管理型基金;

香港市场投资基金的话，蓝筹类的我一般直接买指数基金，比如买 H 股 ETF 指数基金，或者买恒生指数基金;但是针对香港的中小企业，我是选择主动管理型基金的。原因是香港很多中小企业都是骗子，就是我们平时说的老千股;投资中小企业需要仔细去研究和分辨，不能一股脑都买进来。所以我认为香港中小企业投资主动基金更合适。大蓝筹一般不会是老千股，香港又是比较成熟的市场，指数基金是更好的选择。

我其实对主动基金和指数基金都没有偏见，只是因地制宜。我把经验分享出来，希望对大家有点帮助。