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机构是本轮反弹重要推手
2011-07-03      

6月中下旬,大家的视线还停留在全国遭遇大范围暴雨时,险资、基金等机构资金已悄然进场抄底A股了。市场人士分析,由于国家队进场,A股最恐慌的时期渐渐过去,市场积极因素正在累积,但反弹基础仍需夯实,需警惕“七上八下”行情的出现。

近两周,随着股指的一路攀升,基金仓位也在逐步升高。据好买基金研究中心数据显示,截至2011年6月24日,在全部375只偏股型基金中(218只股票型、157只标准混合型),偏股型基金平均仓位为79.31%,较上一星期提高2.58个百分点。

6月20日至24日期间,沪深300指数上涨4.68%,“在扣除市场影响之后,偏股型基金经理主动增仓1.89个百分点。”其中,股票型基金与标准混合型基金仓位变动相差不大,两者主动增仓幅度分别为2.60%和2.55%。尽管如此,从上周末基金仓位监测来看,股票型、混合型基金的仓位依然低于其一季度末时的仓位水平。

监测显示,在所有基金公司中,有29家基金将仓位水平提升至80%以上。其中,工银瑞信和浦银安盛的仓位甚至超过90%,而中海、摩根士丹利华鑫和万家的仓位则相对较低,均在65%以下。在加仓幅度方面,受近期市场乐观情绪影响,统计约有75%的基金公司选择主动加仓,加仓比例最高的是民生加银、宝盈基金,其加仓幅度接近10%。

保险幕后推手现身

保险资金也参与了本轮反弹行情。6月下旬以来的短短几个交易日,股指迅速从2610点回到2778点。在这轮反弹行情中,保险公司再度现身。据记者了解,某大型保险资产管理公司在此期间通过申购基金和加仓股票的方式,已有百亿元资金入场。而在6月28日,有数家中小型保险资金管理公司人士向记者透露,已开始小幅加仓。

分析人士指出,由于保险资金是基金的上游客户,若保险资金选择申购基金,就意味着将撬动更多市场资金流入。这波反弹保险资金起到推波助澜的作用。

谈及此次加仓,上述大型保险资产管理公司人士透露,市场关于通胀可控预期一致,加之年中保险机构做账需要,两因素叠加使险资选择在6月底加仓。

警惕“七上八下”

不过,本轮行情能否持续,还需资金支持。从本周四数据看,7天等短期银行间拆借利率已下行至6.5%左右,比最高点9.07%下降不少,但更具中线意义的3个月shibor(上海银行间同业拆放利率)等中期利率仍在高位徘徊。分析人士指出,伴随银行半年度考核等季节性因素的消失,资金紧张局面将在7月初逐渐缓解。但未来一段时间,在经济增长表现尚好、通胀压力较大的背景下,货币政策未到转向时,而企业盈利恢复尚需进一步确认,投资者需警惕“七(月)上八(月)下”行情。

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