经济学上有一个“土豆现象”,最近很流行。“土豆现象”是指在一般经济情况下,面包2元一斤,土豆1元一斤。在经济大萧条时期,食品消费金额会压缩,但食品总消费量不可能减少。因此人们会减少面包的消费,而土豆的需求会上升,进而导致土豆的价格上涨。比如现在,需求和消费削减的先锋是奢侈品、耐用消费品和高档产品,生活必需品和价廉物美的产品需求却相反。也就是说,在任何的经济周期里投资总是有机会的,此消彼长,机会永远存在。

上半年，股市弥漫着恐慌与悲观、银行理财产品也慢慢进入弱市、黄金市场在走过了12年牛市之后,今年上半年却突然迎来了一片腥风血雨;随着下半年的开启，上市公司将迎来一场“中期大考”、投资理财市场将承载着更多的财富希望……在国内经济下滑、资本市场充满着不确定性、通胀无法探底的形势之下，展望下半年，我们应该怎样管理好我们的钱包呢?

今年上半年,多数投资市场延续了去年年底以来的跌势,沪指一度回到“1”时代,基金也跟着遭殃，跌幅惨重。黄金二季度以来更是狂跌不止，最低探至1200美元下方,不少抄底的中国大妈都被深套其中。银行理财产品收益率前5月一路下滑，6月底虽然出现了大幅攀升,但也无法改变长期下滑趋势。

下半年，基金如何投资?黄金可以抄底吗?银行理财产品又该如何配置?记者采访了贵阳几家银行的理财师，针对不同的投资品种，他们一一为投资者答疑解惑。

A、股票基金适合以定投方式分批建仓

交行贵州省分行国际金融理财师李道奇分析，下半年大盘仍将弱势调整和探底,但与上半年类似,结构性行情和机会依然存在。上半年涨幅较大的热点题材板块如文化传媒、网游、电子信息、3D打印、医疗器械、智慧城市、大数据等板块,短期有调整风险。但新兴成长板块因符合经济结构调整,代表未来经济发展方向,经过充分调整后仍将是今后一个阶段的主要投资机会所在。

建议

李道奇建议，由于当前市场处于相对低位，下半年投资者仍可关注投资于创业板或中小板的股票型基金。由于震荡行情仍将继续，投资者可以分批买入。

工行贵州省分行国际金融理财师高毅表示，目前中国经济形势并不乐观，因此股市整体并不会有很好的趋势性机会。投资者可以采取基金定投的方式，分散投资，摊薄成本。在挑选基金时，可以参考基金的过往业绩以及基金公司的管理能力，尽量选择过往业绩稳定且优秀的基金进行定投。

B、债券基金适合稳健投资者

虽然经历了6月资金利率超预期收紧，但由于上半年资金利率较为宽松，债券基金整体仍然取得了正收益。Wind数据统计显示，剔除今年以来成立的148只债基，356只债基今年上半年整体业绩飘红，平均上涨2.94%。尽管实现了正增长，但相比去年同期5.8%的增长率仍有不小差距。原因是6月资金面紧张让债基的收益率大幅折损，当月整体下跌1.68%。

高毅称，在经济复苏相对乏力、通货膨胀风险较小的情况下，债市在下半年仍有投资机会，但上涨空间有限。

建议

高毅建议，由于收益高于活期，且风险相对较低，稳健型的投资者可以适当配置部分债券基金。同时，对流动性要求较高的投资者，还可投资货币基金，获得高于活期的收益。

李道奇说，投资者可关注可转债基金，有股市好转时，这类基金可将债券转换为股票，博取高收益，股市不好时，则可选择持有债券到期，收取本金和利息。

C、银行理财产品宜长不宜短

在“钱荒”的影响下,6月银行理财产品收益飙升,不少银行理财产品预期年化收益率都飙升至6%以上。7月以来，由于多种综合因素影响，银行理财产品收益开始下降，但仍高于6月前的很多理财产品。

记者走访贵阳市场发现，近期大部分银行发行的理财产品预期年化收益率都在5%以下。部分收益在5%以上的理财产品，一般期限比较长，或者投资门槛较高。如贵阳银行正在发行的一款年化收益率为5.8%的理财产品，投资期限为1年。

高毅表示，由于政府不会过度干预市场，因此，下半年“钱荒”的现象可能还会再次出现，银行季末或年底发行的理财产品可能会再现高收益。

建议

高毅认为，由于“钱荒”年内可能难以缓解，投资者可关注季末或年末阶段性高收益。如果打算中长期投资，可以趁发行高收益理财产品时，购买一些中长期理财产品以锁定收益。

李道奇称，银行发行的大部分理财产品风格相对比较稳健，且收益较定存有明显优势，非常适合普通投资者购买。同时，在当前市场前景不明朗的形势下，稳健投资仍是首选，因此，如果对资本市场和贵金属不了解，且不愿意承受本金亏损，可以配置一些理财产品。其中，挂钩票据、债券的银行理财产品比较适合稳健型投资者。风险偏好较高的投资者，则可选择挂钩欧美资本市场的权益类理财产品。

D、外币投资美元QDII有机会

受经济缓慢复苏以及QE3退出预期升温影响，美元指数上半年累计上涨4.04%。不过美元的走强却让多数非美货币的日子不好过，特别是澳元一路走低，截至6月底澳元兑美元价格已跌至0.9244，半年之内暴跌11.06%。而被人为贬值的日元，其兑美元汇率在今年下跌了14.08%。受此影响，外币理财产品的收益也是明显下降。

建议

建行贵州省分行国际金融理财师周红梅称，美国的低息环境利好美股，同时美国经济持续复苏推动美股屡创新高，因此风险承受能力较强的投资者可适当用美元配置部分美股。

不过，由于美股投资比较专业，并不适合普通投资者。想参与外币投资的投资者可取道QDII基金间接投资美股。

好买统计显示，截至7月5日，今年以来投资美国的QDII基金整体业绩不错，其中，大成标普500净值增长12.34%，博时标普500净值增长11.95%，长信标普100净值增长9.74%，广发纳斯达克100净值增长7.75%，国泰纳指100净值增长7.95%，鹏华美国房地产净值增长3.93%。

E、黄金下跌趋势不变盲目抄底不合适

黄金市场在走过了12年牛市之后,今年上半年开始疯狂大逆转。从4月上旬开始，黄金价格经历了三次暴跌,一度下探至1200美元下方。

李道奇告诉记者，当前美国经济复苏，黄金反弹的动力不足，下半年黄金市场或将进一步下跌。

高毅称，目前金价虽然小幅反弹，但随着美元的走强，黄金的避险功能正在减弱。下半年，金价仍将以震荡下跌为主。因此，当前盲目抄底并不可取。

建议

李道奇指出，实物黄金买卖一般有15元左右的手续费，这无疑增加了投资成本，加上实物黄金变现渠道狭窄，因此并不适合大部分投资者进行投资。

风险承受能力较强的投资者，可以投资黄金T+D，根据市场行情做空或做多。不过这种投资风险比较大，投资时应注意设置好止损。净资产较高的投资者，也可以配置一些题材较好的收藏性黄金。

高毅表示，目前工行的贵金属交易可选择

双向交易。对黄金市场有兴趣的市民，可考虑看跌交易。同时，挂钩黄金的理财产品也可适当介入。以工行6月底发行的一款投资期限为34天的挂钩黄金理财产品为例，该产品规定，如果在观察期内，挂钩标的始终保持在边界水平1450美元一盎司以下，到期收益率为5.5%，否则为1.3%。由于金价短期内很难攀上1450美元，因此获得最高收益的可能性比较大。即使触发了边界水平，投资者也能获得1.3%的收益，并不会亏本。