方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金2019年第3季度报告
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基金管理人:方正富邦基金管理有限公司
基金托管人:国信证券股份有限公司
报告送出日期:2019年 10月 23日
方正富邦中证保险 2019年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 10月 22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 2019年 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 方正富邦中证保险
场内简称 保险分级
交易代码 167301
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 7月 31日
报告期末基金份额总额 396,586,744.05份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化
的风险管理手段,力争实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指
数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业
绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%,年跟踪误差不超过
4%。
投资策略
本基金以中证方正富邦保险主题指数为标的指数,采用完全复制法,
按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,进行被
动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股
组成及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权
重的变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指数。当预期成份股
发生调整,成份股发生配股、增发、分红等行为,以及因基金的申
购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响,导致无法有
效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可以对投资组合管理进行适
当变通和调整,力求降低跟踪误差。基金管理人将对成份股的流动
性进行分析,如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替
代。
业绩比较基准
中证方正富邦保险主题指数收益率×95%+金融机构人民币活期存
款基准利率(税后)×5%
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风险收益特征
本基金为股票型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征。从本
基金所分离的两类基金份额来看,方正富邦中证保险 A 份额具有低
风险、预期收益相对稳定的特征;方正富邦中证保险 B 份额具有高
风险、高预期收益的特征。
基金管理人 方正富邦基金管理有限公司
基金托管人 国信证券股份有限公司
下属分级基金的基金简

方正富邦中证保险 A 方正富邦中证保险 B 方正富邦中证保险
下属分级基金场内简称 保险 A 保险 B 保险分级
下属分级基金的交易代

150329 150330 167301
报告期末下属分级基金
的份额总额
60,016,234.00份 60,016,235.00份 276,554,275.05份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2019年 7月 1日 - 2019年 9月 30日 )
1.本期已实现收益 32,226,543.94
2.本期利润 4,646,534.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0121
4.期末基金资产净值 537,195,341.30
5.期末基金份额净值 1.355
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.82% 1.16% -4.09% 1.16% 4.91% 0.00%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较



§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年

说明
任职日期 离任日期
吴昊
指数投资
部总经理
兼本基金
基金经理
2018年 6月
27日
- 4年
本科毕业于北京邮电大学,
研究生毕业于北京邮电大
学,2014年 9月至 2018年
4月于华夏基金管理有限公
司数量投资部任副总裁;
2018年 4月至 2019年 6月
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于方正富邦基金管理有限
公司指数投资部任部门副
总经理(主持工作)。2019
年6月至报告期末于方正富
邦基金管理有限公司指数
投资部任部门总经理。2018
年 6月至报告期末,任方正
富邦中证保险主题指数分
级证券投资基金的基金经
理,2018年 11月至报告期
末,任方正富邦深证 100交
易型开放式指数证券投资
基金的基金经理,2018 年
11月至报告期末,任方正富
邦中证500交易型开放式指
数证券投资基金的基金经
理,2019 年 1 月至报告期
末,任方正富邦深证 100交
易型开放式指数证券投资
基金联接基金的基金经理,
2019年 3月至报告期末,任
方正富邦中证500交易型开
放式指数证券投资基金联
接基金的基金经理;2019
年 5月至报告期末,任方正
富邦红利精选混合型证券
投资基金的基金经理。2019
年 9月至报告期末,任方正
富邦天鑫灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理。
2019年 9月至报告期末,任
方正富邦天睿灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理。2019年 9月至报告期
末,任方正富邦天恒灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理。2019年 9月至报
告期末,任方正富邦沪深
300交易型开放式指数证券
投资基金的基金经理。2019
年 9月至报告期末,任方正
富邦恒生沪深港通大湾区
综合指数证券投资基金
(LOF)的基金经理。
注:1.“任职日期”和“离任日期”分别指公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
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2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《方
正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信
用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持
有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份
额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《方
正富邦基金管理有限公司公平交易制度》的规定,通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制
交易公平执行,公平对待旗下管理的所有投资组合。
在投资决策内部控制方面,本基金管理人建立了统一的投资研究管理平台和全公司适用的投
资对象备选库和交易对象备选库,确保各投资组合在获取研究信息、投资建议及实施投资决策方
面享有平等的机会。健全投资授权制度,明确各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理
在授权范围内自主决策。建立投资组合投资信息的管理及保密制度,通过岗位设置、制度约束、
技术手段相结合的方式,使不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。
在交易执行控制方面,本基金管理人实行集中交易制度,交易部运用交易系统中设置的公平
交易功能并按照时间优先,价格优先的原则严格执行所有指令,确保公平对待各投资组合。对于
一级市场申购等场外交易,按照公平交易原则建立和完善了相关分配机制。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年三季度,A股市场风险偏好有所回落,保险类股票的价格维持区间震荡的走势,但目
前上市险企的当前板块估值整体仍处于历史较低位置,长期我们仍然看好保险行业的未来发展。
从投资端来看,2019年 7月至 8月上旬,10年期国债收益率虽下行至接近 3%,但 8月份下旬开
始收益率回升,截至 9月底 10年期国债收益率回升至 3.1%以上,根据宏观经济环境以及 CPI走
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势,我们预计 2019年四季度长端利率趋势性下行的可能性不大,保险公司投资端目前没有明显压
力。此外,当前行业资产结构日趋丰富,非标资产、专项债、永续债等多元策略将较大程度缓解
资产配置压力。从负债端来看,在 134号文叫停快返产品、代理人增幅降缓等强压下,2018年以
来保费增速明显放缓,但 2019年 1-8月全行业原保险保费收入 31028亿,同比增长 13.04%(2018
年 1-8月同比下降 0.74%),降幅有所收窄,行业保费增速有企稳迹象。此外,四季度保险股有
望开启“估值切换”行情。历年来保险股四季度实现超额收益的概率很大,我们判断主要受“估
值切换”影响。综上,当前板块估值整体仍处于历史较低位置,四季度行业负债端或平稳向好,
代理人团队增员有望出现积极态势。同时,投资端利率波动或带来短期影响,但行业结构整体稳
健,且投资多元化趋势持续加深,有助于维持平稳投资表现。龙头险企得益于市场地位和渠道优
势,更能充分享受政策红利。
在 2019年三季度,本基金的投资在严格控制跟踪误差的前提下增加了行业配置分散度,在中
美贸易摩擦不确定性较大的环境下降低了系统性风险,本基金始终秉承合规的原则,在运作过程
中严格遵守基金合同,通过定量分析的方式优选投资组合,为持有人争取更高的收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.355元;本报告期基金份额净值增长率为 0.82%,业绩
比较基准收益率为-4.09%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内本基金不存在基金持有人数或基金资产净值预警的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 486,380,142.22 89.19
其中:股票 486,380,142.22 89.19
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
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6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 52,573,614.57 9.64
8 其他资产 6,353,302.04 1.17
9 合计 545,307,058.83 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 10,903,685.00 2.03
C 制造业 929,040.00 0.17
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
9,293,635.00 1.73
E 建筑业 11,461,434.00 2.13
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,654,582.00 0.31
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 450,647,687.61 83.89
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 484,890,063.61 90.26


5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,411,879.97 0.26
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D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
78,198.64 0.01
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管
理业
- -
O 居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,490,078.61 0.28


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 601318 中国平安 1,792,010 155,976,550.40 29.04
2 601601 中国太保 3,423,491 119,377,131.17 22.22
3 601628 中国人寿 1,761,284 48,400,084.32 9.01
4 601336 新华保险 886,204 43,131,548.68 8.03
5 601169 北京银行 3,923,190 21,028,298.40 3.91
6 601818 光大银行 4,134,292 16,289,110.48 3.03
7 000627 天茂集团 2,106,522 14,850,980.10 2.76
8 600999 招商证券 757,882 12,467,158.90 2.32
9 601857 中国石油 1,761,500 10,903,685.00 2.03
10 601319 中国人保 1,105,913 9,510,851.80 1.77


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5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 688033 天宜上佳 21,406 607,502.28 0.11
2 688020 方邦股份 7,643 566,881.31 0.11
3 300760 迈瑞医疗 1,000 184,460.00 0.03
4 603927 中科软 884 78,198.64 0.01
5 300790 宇瞳光学 671 31,094.14 0.01


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,未发现本基金投资的前十名证券
的发行主体本期出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 368,604.03
2 应收证券清算款 111,658.67
3 应收股利 -
4 应收利息 15,550.18
5 应收申购款 5,857,489.16
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,353,302.04

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期指数投资前十名股票不存在流通受限的情况。

5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期积极投资前五名股票不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差


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§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
方正富邦中证保险
A
方正富邦中证保
险 B
方正富邦中证保

报告期期初基金份额总额 60,253,399.00 60,253,400.00 269,168,257.28
报告期期间基金总申购份额 - - 157,290,168.38
减:报告期期间基金总赎回份额 - - 150,378,480.61
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以"-"填列)
-237,165.00 -237,165.00 474,330.00
报告期期末基金份额总额 60,016,234.00 60,016,235.00 276,554,275.05

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本报告期内,不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1) 中国证监会核准基金募集的文件;
(2)《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金基金合同》;
(3)《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金托管协议》;
(4)《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金招募说明书》;
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(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照;
(6) 基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者
可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。


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