银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金2019年第3季度报告
2019-10-24 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:银华基金管理股份有限公司 基金托管人:江苏银行股份有限公司 报告送出日期:2019年10月24日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。 基金产品概况 基金简称 银华中短期政策性金融债定期开放债券 交易代码 006415 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年10月19日 报告期末基金份额总额 6,569,525,212.58份 投资目标 通过研判债券市场的收益率变化,在控制风险的前提下,力争为投资人获取稳健回报。 投资策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势和债券市场供求关系等因素的基础上,动态调整组合久期和债券的结构,并通过精选债券,获取优化收益。 本基金投资组合资产配置比例:本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,投资于剩余期限不超过三年的政策性金融债(国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行的金融债券)比例不低于非现金基金资产的80%。但在每次开放期前10个工作日、开放期及开放期结束后10个工作日的期间内,基金投资不受上述比例限制;开放期内每个交易日日终,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。在封闭期内,本基金不受上述5%的限制。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 业绩比较基准 中债1-3年政策性金融债指数收益率。 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 江苏银行股份有限公司 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2019年7月1日 - 2019年9月30日 ) 1.本期已实现收益 57,753,858.71 2.本期利润 68,060,794.62 3.加权平均基金份额本期利润 0.0101 4.期末基金资产净值 6,712,717,503.72 5.期末基金份额净值 1.0218 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.00% 0.02% 0.38% 0.03% 0.62% -0.01% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  注:本基金合同生效日期为2018年10月19日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定: 本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,投资于剩余期限不超过三年的政策性金融债(国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行的金融债券)比例不低于非现金基金资产的 80%。但在每次开放期前 10 个工作日、开放期及开放期结束后 10 个工作日的期间内,基金投资不受上述比例限制;开放期内每个交易日日终,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。在封闭期内,本基金不受上述 5%的限制。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 吴文明先生 本基金的基金经理 2018年10月19日 - 9.5年 硕士学位。曾任职于威海市商业银行股份有限公司,2014年加盟银华基金管理有限公司,曾担任银华基金管理有限公司投资管理三部基金经理助理。自2017年3月15日至2018年9月6日担任银华永利债券型证券投资基金基金经理,自2017年4月26日至2019年6月25日兼任银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金经理,自2017年5月12日起兼任银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金经理,2018年2月11日起兼任银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,自2018年5月25日起兼任银华华茂定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2018年6月27日至2019年4月30日兼任银华信用债券型证券投资基金(LOF)基金经理,自2018年6月27日至2019年7月19日兼任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2018年6月27日起兼任银华通利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2018年10月19日起兼任银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2018年12月5日起兼任银华安丰中短期政策性金融债债券型证券投资基金基金经理,自2018年12月17日起兼任银华汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2019年9月17日起兼任银华丰华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年三季度经济总体呈放缓态势。工业增加值7月、8月分别录得4.8%、4.4%,较二季度继续回落。7-9月制造业PMI分别为49.7、49.5、49.8,继续落于荣枯线之下。从投资来看,1-8月固定资产投资累计同比5.5%,较1-7月回落0.2个百分点。从分项上看,制造业投资增速大幅回落,8月制造业投资单月同比-1.6%,较7月同比的4.7%回落6.3个百分点;8月基建投资单月同比4.9%,较7月同比的2.7%回升2.2个百分点,未来继续关注政策支撑力度;8月房地产投资单月同比9.9%,较7月回升1个百分点,后续需关注地产政策收紧对销售端的传导。8月社消零售当月同比7.5%,较7月回落0.1个百分点,汽车消费仍是导致近期社零大幅波动的主要因素。物价方面,7月、8月CPI当月同比均为2.8%,较二季度有所上行,猪价仍是主要上涨因素;8月PPI同比较7月回落0.5个百分点至-0.8%,继续维持低位震荡。 债市方面,三季度债券收益率先下后上。具体来看,7月、8月债券市场在风险偏好下行、经济下行压力和降准降息预期的共同作用驱动下表现较好,尤其是利率债长端品种收益率下行幅度较大。但随着9月初降准政策落地,市场在对前期利好因素充分反应之后有所调整,债券收益率有所上行。总体来看三季度债券收益率有一定幅度的下行,其中3年期国开债收益率下行约9BP,10年期国开债收益率下行约8BP,3年期AAA中期票据收益率下行约21BP。 三季度,本基金根据市场变化情况灵活调整组合的久期和杠杆。 展望后市,欧、美9月制造业PMI均低于市场预期,外需疲弱对出口的拖累作用短期内难以消除。国内方面经济内生动能依旧偏弱,严控地方隐性债务和“房住不炒”的政策基调仍未变化,同时政策取向和贸易战走势增大了未来经济的不确定性。货币政策方面目前保持定力,但在经济内生动能恢复以前,方向来看仍是易松难紧,流动性将维持合理充裕。但年内债券市场短期扰动因素可能增多,需关注专项债是否提前发行,猪油共振作用下CPI走升对货币政策的影响。因此我们判断债券市场短期的波动为主,四季度可能呈现震荡格局。 基于以上分析,本基金将保持适度的杠杆和久期,并根据市场变化情况进行适时调整。 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.0218元;本报告期基金份额净值增长率为1.00%,业绩比较基准收益率为0.38%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 7,323,360,200.00 98.85 其中:债券 7,323,360,200.00 98.85 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 2,383,860.07 0.03 8 其他资产 83,077,745.37 1.12 9 合计 7,408,821,805.44 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票投资。 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票投资。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 7,323,360,200.00 109.10 其中:政策性金融债 7,323,360,200.00 109.10 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 7,323,360,200.00 109.10 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 180212 18国开12 19,400,000 1,965,996,000.00 29.29 2 180208 18国开08 14,200,000 1,444,566,000.00 21.52 3 180313 18进出13 6,700,000 678,978,000.00 10.11 4 160206 16国开06 6,500,000 650,260,000.00 9.69 5 190202 19国开02 5,700,000 570,114,000.00 8.49 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 86,979.38 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 82,990,765.99 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 83,077,745.37 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末未持有股票。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 6,882,997,073.83 报告期期间基金总申购份额 776,338,935.11 减:报告期期间基金总赎回份额 1,089,810,796.36 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 6,569,525,212.58 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2019/07/01-2019/09/30 1,500,110,111.11 0.00 0.00 1,500,110,111.11 22.83% 产品特有风险 投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括: 1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权; 2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会; 3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额; 4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动; 5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 备查文件目录 9.1.1 银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理股份有限公司 2019年10月24日