中银转债增强债券型证券投资基金2019年第3季度报告
2019-10-24 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一九年十月二十四日
中银转债增强债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 10月 23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中银转债增强债券
基金主代码 163816
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 6月 29日
报告期末基金份额总额 77,380,156.17份
投资目标 本基金主要利用可转换公司债券品种兼具债券和股票的特
性,通过“自上而下”宏观分析和“自下而上”个券选择的有
效结合来实施大类资产配置和精选可转换公司债券,在控
制风险和保持资产流动性的前提下,追求超越业绩比较基
准的超额收益。
投资策略 本基金将通过“自上而下”的方法进行资产配置、类属配置,
结合“自下而上”的明细资产配置,个券、个股选择,积极
运用多种投资策略充分挖掘各类品种的投资价值,努力实
现投资目标。
业绩比较基准 中证可转债及可交换债券指数收益率*80%+中债综合指数
收益率*20%(2019 年 8 月 6 日本基金业绩比较基准变更,
变更前为天相转债指数收益率×80%+中债综合指数收益率
×20%)
风险收益特征 本基金属于债券型基金,其预期风险收益低于股票型基金
和混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 中银转债增强债券 A 中银转债增强债券 B
下属两级基金的交易代码 163816 163817
中银转债增强债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
3
报告期末下属两级基金的份
额总额
39,830,738.41份 37,549,417.76份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 7月 1日-2019年 9月 30日)
中银转债增强债券 A 中银转债增强债券 B
1.本期已实现收益 1,776,027.17 1,516,372.71
2.本期利润 3,781,687.99 2,933,766.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.1098 0.0976
4.期末基金资产净值 82,202,603.33 75,109,201.38
5.期末基金份额净值 2.064 2.000
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银转债增强债券 A:
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 6.23% 0.60% 2.74% 0.27% 3.49% 0.33%
2、中银转债增强债券 B:
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 6.10% 0.60% 2.74% 0.27% 3.36% 0.33%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

中银转债增强债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011年 6月 29日至 2019年 9月 30日)
1.中银转债增强债券 A:
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4

2.中银转债增强债券 B:

注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时各项资产配置
比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
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5
任职日期 离任日期 年限
李建
权益投资部总经
理,基金经理
2011-06-29 - 21
中银基金管理有限公
司权益投资部总经理,
执行董事(ED),经济学
硕士。曾任联合证券有
限责任公司固定收益
研究员,恒泰证券有限
责任公司固定收益研
究员,上海远东证券有
限公司投资经理。2005
年加入中银基金管理
有限公司,2007 年 8
月至 2011 年 3 月任中
银货币基金基金经理,
2008 年 11 月至 2014
年3月任中银增利基金
基金经理,2010 年 11
月至 2012 年 6 月任中
银双利基金基金经理,
2011 年 6 月至今任中
银转债基金基金经理,
2012 年 9 月至今任中
银稳健策略(原中银保
本)基金基金经理,
2013 年 9 月至今任中
银新回报基金(原中银
保本二号)基金经理,
2014 年 3 月至今任中
银多策略混合基金基
金经理,2014年 6月至
2015 年 6 月任中银聚
利分级债券基金基金
经理,2015年 1月至今
任中银恒利基金基金
经理,2018年 9月至今
任中银双息回报基金
基金经理。具有 21 年
证券从业年限。具备基
金、证券、期货和银行
间债券交易员从业资
格。
注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、证券从业年
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限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券
询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间
的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面,全球经济延续下滑,美国经济处于缓慢下行过程,欧洲经济继续恶化,日本
经济呈现疲弱态势。美国经济内部制造业和消费部门呈现分化,9月 ISM制造业 PMI从二季度末
的 51.7加速下滑至 47.8,为 2016年 8月以来首次落入荣枯线以下区间,零售销售增速小幅回升,
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核心通胀受关税成本一次性影响有所上升,劳动力市场相对稳健,美联储实施 2次降息共计 50bp。
欧元区经济分化加剧,9月制造业 PMI从二季度末的 47.6 下滑至 45.7,德国 PMI由二季度末的
45.0 大幅下滑至 41.7,经济可能进入技术性衰退,法国、意大利 PMI 亦小幅下行,欧央行降息
10bp并重启 QE。日本经济疲弱依旧,9月制造业 PMI由二季度末的 49.3小幅下行至 48.9,出口
下滑加剧,通胀继续走低。综合来看,美国经济增速预计继续缓慢下行,美联储四季度预计再降
息 1次;欧元区经济景气度持续低迷,前景仍受德国拖累;日本经济在通胀低迷、外需下行的影
响下复苏前景不佳。
国内经济方面,内外需均表现弱势的情况下,经济下行压力延续,同时在猪价迅速上涨冲击
下通胀预期有所抬升。具体来看,领先指标中采制造业 PMI反弹 0.4个百分点至 9月份的 49.8,
同步指标工业增加值 1-8月同比增长 5.6%,较二季度末回落 0.4个百分点。从经济增长动力来看,
抢出口效应减退后出口继续走弱,消费大幅走低,投资震荡回落:1-9 月美元计价出口增速较二
季度末下滑 0.2个百分点至-0.1%左右,8月消费增速较二季度末回落 2.3个百分点至 7.5%;制造
业投资低位震荡,房地产投资继续回落,基建投资略有反弹,1-8 月固定资产投资增速较二季度
末继续回落 0.2 个百分点至 5.5%的水平。通胀方面,CPI 延续上行,8 月同比增速较二季度末上
行 0.1个百分点至 2.8%;PPI持续走低,8月同比增速较二季度末大幅回落 0.8个百分点至-0.8%。
2. 市场回顾
债券市场方面,三季度债市各品种出现不同程度上涨。其中,三季度中债总全价指数上涨
0.62%,中债银行间国债全价指数上涨 0.65%,中债企业债总全价指数上涨 0.34%。在收益率曲线
上,三季度收益率曲线走势小幅平坦化。其中,三季度 10年期国债收益率从 3.23%的水平下行 9
个 bp至 3.14%,10年期金融债(国开)收益率从 3.61%下行 8个 bp至 3.53%。货币市场方面,
三季度央行公开市场投放力度下降,银行间资金面边际收紧,其中,三季度银行间 1天回购加权
平均利率均值在 2.40%左右,较上季度均值上行 31bp,银行间 7天回购利率均值在 2.70%左右,
较上季度均值上行 7bp。
可转债方面,三季度中证转债指数上涨 3.62%。个券方面,安图转债、蓝标转债、和而转债、
中装转债、水晶转债等中小品种整体表现相对较好,分别上涨 32.00%、29.84%、29.58%、26.48%、
25.58%。由于二季度末转债的安全边际尚可,叠加净供给减少、市场情绪较好,三季度转债对正
股的跟涨幅度大于跟跌幅度,转债表现出较好的抗跌性,但也导致估值有所抬升,安全边际下降。
整体风险收益比下降,不过结构有所分化。估值整体短期提供显著正回报的机会下降,未来重点
关注股市行业及转债估值分层下的结构性机会。
股票市场方面,三季度上证综指下跌 2.47%,代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌 0.29%,
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中小板综合指数上涨 1.52%,创业板综合指数上涨 5.20%。
3. 运行分析
三季度股票市场出现分化涨跌互现,债券市场各品种出现不同程度上涨,本基金业绩表现好
于比较基准。三季度调减转债持仓至适度水平,股票方面配置相对更加均衡,兼顾蓝筹个券及优
质小券。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内,A类基金份额净值增长率为 6.23%,同期业绩比较基准收益率为 2.74%。
报告期内,B类基金份额净值增长率为 6.10%,同期业绩比较基准收益率为 2.74%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 28,935,233.00 16.80
其中:股票 28,935,233.00 16.80
2 固定收益投资 134,604,951.23 78.14
其中:债券 134,604,951.23 78.14
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 6,814,994.01 3.96
7 其他各项资产 1,910,410.23 1.11
8 合计 172,265,588.47 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-

-

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9
C 制造业 17,931,206.00 11.40
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 3,230,683.00 2.05
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,897,072.00 2.48
J 金融业 3,130,472.00 1.99
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 745,800.00 0.47
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 28,935,233.00 18.39
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600519 贵州茅台 4,100 4,715,000.00 3.00
2 000895 双汇发展 128,700 3,178,890.00 2.02
3 000001 平安银行 200,800 3,130,472.00 1.99
4 603566 普莱柯 102,200 1,885,590.00 1.20
5 300253 卫宁健康 113,400 1,800,792.00 1.14
6 603883 老百姓 22,100 1,673,633.00 1.06
7 002697 红旗连锁 209,000 1,557,050.00 0.99
8 603517 绝味食品 36,540 1,482,062.40 0.94
9 603806 福斯特 30,669 1,392,372.60 0.89
10 600183 生益科技 55,100 1,374,194.00 0.87
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 699,930.00 0.44
2 央行票据 - -
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10
3 金融债券 8,267,356.10 5.26
其中:政策性金融债 8,267,356.10 5.26
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 125,637,665.13 79.87
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 134,604,951.23 85.57
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 113011 光大转债 156,940 17,815,828.80 11.33
2 110053 苏银转债 113,030 12,256,973.20 7.79
3 113013 国君转债 88,850 10,435,432.50 6.63
4 128016 雨虹转债 66,165 7,610,298.30 4.84
5 113533 参林转债 48,200 7,238,194.00 4.60
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
中银转债增强债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
11
5.11.12019年上半年,平安银行股份有限公司天津分行存在发放固定资产贷款未执行受托支付;
员工大额消费贷款管控不到位;部分信贷资金被挪用三宗违法违规行为。天津银保监局对其处以
罚款人民币合计 130万元。
2019年 8月,中国光大银行股份有限公司南昌分行存在以赠送实物方式销售理财产品的违法违规
行为,中国银保监会江西监管局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条对其作出
罚款人民币 20万元的处罚决定。
2019年 1月 25日,中国银行保险监督管理委员会江苏监管局对江苏银行的违规行为进行了行政
处罚。
2019年 8月 9日,银保监会发布公告称,中信银行因涉及 13项违法违规行为,被没收违法所得
33.6677万元,罚款 2190万元,合计 2223.67万元,创下今年以来银保监系统最高的罚没金额。
罚单显示,中信银行涉及 13项违法违规行为,包括未按规定提供报表且逾期未改正、错报、漏报
银行业监管统计资料;贷后管理不到位导致贷款资金被挪用;以流动资金贷款名义发放房地产开
发贷款等。
基金管理人通过对该发行人进一步了解分析后,认为该处分不会对平安银行(000001)、光大转债
(113011)、苏银转债(110053)、中信转债(113021)的投资价值构成实质性影响,因此未披露
处罚事宜。
报告期内,本基金投资的前十名证券的其余的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 27,924.52
2 应收证券清算款 238,160.28
3 应收股利 -
4 应收利息 405,934.79
5 应收申购款 1,238,390.64
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,910,410.23
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净
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12
值比例(%)
1 113011 光大转债 17,815,828.80 11.33
2 110053 苏银转债 12,256,973.20 7.79
3 113013 国君转债 10,435,432.50 6.63
4 128016 雨虹转债 7,610,298.30 4.84
5 128020 水晶转债 6,293,386.95 4.00
6 113021 中信转债 5,931,103.20 3.77
7 132005 15国资 EB 5,830,110.00 3.71
8 127005 长证转债 4,196,936.64 2.67
9 128059 视源转债 3,908,614.32 2.48
10 127011 中鼎转 2 3,656,191.68 2.32
11 113529 绝味转债 3,231,849.90 2.05
12 110054 通威转债 3,000,260.40 1.91
13 113510 再升转债 2,550,465.00 1.62
14 128035 大族转债 2,364,010.23 1.50
15 110055 伊力转债 2,341,957.40 1.49
16 113522 旭升转债 2,237,333.50 1.42
17 128045 机电转债 1,528,308.00 0.97
18 128048 张行转债 1,134,433.60 0.72
19 128058 拓邦转债 1,111,801.92 0.71
20 113508 新凤转债 739,891.00 0.47
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 中银转债增强债券A 中银转债增强债券B
本报告期期初基金份额总额 34,366,412.37 26,867,333.57
本报告期基金总申购份额 13,424,893.69 22,709,785.90
减:本报告期基金总赎回份额 7,960,567.65 12,027,701.71
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 39,830,738.41 37,549,417.76
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
中银转债增强债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
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§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会批准中银转债增强债券型证券投资基金募集的文件;
2、《中银转债增强债券型证券投资基金基金合同》;
3、《中银转债增强债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《中银转债增强债券型证券投资基金托管协议》;
5、法律意见书;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、基金托管人业务资格批件、营业执照;
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告;
9、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
8.3查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登录基金管理人网站
www.bocim.com 查阅。


中银基金管理有限公司
二〇一九年十月二十四日
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