农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金2019年第3季度报告
2019-10-25 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:农银汇理基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2019年 10月 25日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 10月 24日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。

§2 基金产品概况
基金简称 农银量化智慧混合
交易代码 005638
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 3月 26日
报告期末基金份额总额 212,070,727.42份
投资目标
本基金利用量化投资模型,在有效控制风险的前提
下,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金采用量化方法进行投资,通过数量化选股模型
进行个股选择。在投资过程中,本基金将结合风险模
型及优化,构建股票投资组合,强调投资纪律、降低
随意性投资带来的风险,力争获取长期稳定的超额收
益。
业绩比较基准 中证 800指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货
币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司


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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2019年 7月 1日 - 2019年 9月 30日 )
1.本期已实现收益 23,958,203.43
2.本期利润 24,417,341.05
3.加权平均基金份额本期利润 0.0838
4.期末基金资产净值 220,876,940.54
5.期末基金份额净值 1.0415
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 7.47% 0.97% 0.23% 0.74% 7.24% 0.23%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

本基金的投资组合比例为:本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%,每个交易日
日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债
券不低于基金资产净值的 5%;其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如
法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整
上述投资品种的投资比例。


§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
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魏刚
本基金基
金经理
2018年 3月
26日
- 12
硕士研究生。历任华
泰证券股份有限公司
金融工程研究员、华
泰证券股份有限公司
投资经理、嘉合基金
管理有限公司投资经
理、东证融汇证券资
产管理有限公司投资
主办人,现任农银汇
理基金管理有限公司
基金经理。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额
持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年 3季度沪深 A股市场震荡整理,整体呈探底回升走势。各指数走势分化较大,创业板
指、中小板指等涨幅超过 5%,沪深 300指数微跌 0.29%。行业表现也分化剧烈,电子行业一枝独
秀,涨幅达 20.20%,医药生物、计算机的涨幅也超过 5%,钢铁、采掘、建筑、有色金属等周期类
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行业跌幅下挫,跌幅均超过 5%。7月 A股市场高开低走,震荡整理,创业板指、中小板指为代表
的科技成长股表现较好;月初,受日本 G20期间中美元首会谈影响,沪深 A股市场高开高走;随
后市场震荡回调。8月 A股市场先抑后扬,震荡整理;月初受外部冲击的扰动出现连续回调,但 8
月 6日之后开启连续反弹,最终上证指数小幅收跌,中小创指数强于大盘指数。9月 A股市场冲
高回落,小幅上涨,科技成长股表现较好;9月上旬,在国常会、金融委会议强调稳增长,以及
提前下达 20年专项债额度和全面降准等政策的刺激下,投资者风险偏好大幅提升,市场快速上攻;
9月中下旬,受降息预期落空等影响市场震荡回调,回吐大部分涨幅。
从因子表现来看,基本面因子整体表现较好,盈利因子、成长因子表现优异,盈余动量因子
和分析师预期类因子也表现较好,价值因子出现回撤;技术类因子整体表现较差,小市值因子出
现回撤,反转因子、低波动因子、低流动因子也都表现较弱。7月,盈利因子、成长因子、盈余
动量因子等基本面因子表现优异,分析师预期因子也表现较好,低波动因子、低流动因子、反转
因子等技术类因子也表现突出;小市值因子继续回撤,价值因子也表现一般。8月,盈余动量因
子、盈利因子、成长因子表现较好,其余因子均表现一般,价值因子出现较大回撤,小市值因子、
反转因子、低波动因子等技术类因子也表现较差。9月上旬,低波动因子、低流动因子等技术类
因子继续回撤,盈利因子、成长因子、价值因子等基本面因子也明显回撤,小市值因子、反转因
子表现较好;而 9月中下旬,低波动因子、低流动因子等技术类因子扭转颓势,表现优异,盈利
因子、成长因子等基本面因子也取得优异表现,小市值因子、反转因子有所回撤。
2019年三季度组合处于较高仓位运作,大多数时间仓位都在 85%以上,选股模型中价值因子、
盈利因子等基本面因子、分析师预期因子的权重较高;行业配置方面,食品饮料、医药生物、电
气设备、计算机、电子、非银金融等行业的权重较高。三季度组合战胜基准,组合 7月、8月表
现较好。一方面,盈利因子、成长因子、分析师预期因子在我们的选股模型中权重较高,这些因
子三季度表现较好;另一方面,相对基准,我们超配了食品饮料、医药生物、电子、计算机、电
气设备等行业,这些行业在三季度涨幅明显。
展望 4季度,宏观经济方面,9月制造业 PMI为 49.8%,,较上月回升 0.3%,创 5月以来新高,
排除经济单边下行的情景,但仍在荣枯线以下,基本面仍面临一定的下行压力,随着财政金融稳
增长政策的逐步推进,经济大幅回落的风险较低;流动性方面,国内宽松政策逐步确认,美联储、
欧央行均已进入宽松周期,中美利差处于较高位置,LPR形成机制为降低实体融资利率提前做好
制度建设,但短期尚未见到宽松政策进一步加码的迹象;风险偏好方面,随着对上市公司业绩见
底的预期逐步增强,短期风险偏好大幅下降的概率较低;政策方面,政策基调短期内未发生变化,
目前处于政策效果观察期,货币财政政策保持了一定的定力。我们认为 4季度市场将呈震荡整理
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态势,需要关注海外市场大幅波动对 A股市场的影响,同时密切关注国内相关经济数据。配置方
面重点关注业绩超预期的个股和板块,如光伏、半导体和 5G相关标的,密切跟踪相关公司三季报
业绩;适当提升处于政策底的房地产、业绩底的汽车和竣工后周期的家电等行业的关注。
4季度将维持中性偏积极仓位,重点配置成长因子、盈利因子、盈利动量因子、分析师预期
调整因子。


4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0415元;本报告期基金份额净值增长率为 7.47%,业绩
比较基准收益率为 0.23%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内,本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 187,804,888.39 83.77
其中:股票 187,804,888.39 83.77
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 35,678,945.19 15.91
8 其他资产 705,078.75 0.31
9 合计 224,188,912.33 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 1,060,380.00 0.48
B 采矿业 - -
C 制造业 122,425,743.35 55.43
D
电力、热力、燃气及水生产和供应

2,324,697.00 1.05
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 3,079,931.00 1.39
G 交通运输、仓储和邮政业 933,426.00 0.42
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,186,020.15 6.88
J 金融业 22,280,578.79 10.09
K 房地产业 8,049,330.90 3.64
L 租赁和商务服务业 1,349,370.00 0.61
M 科学研究和技术服务业 3,399,453.40 1.54
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 6,682,969.80 3.03
R 文化、体育和娱乐业 1,032,988.00 0.47
S 综合 - -
合计 187,804,888.39 85.03


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 601318 中国平安 81,564 7,099,330.56 3.21
2 600048 保利地产 454,423 6,498,248.90 2.94
3 600519 贵州茅台 5,600 6,440,000.00 2.92
4 600276 恒瑞医药 77,329 6,238,903.72 2.82
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5 600887 伊利股份 199,500 5,689,740.00 2.58
6 000333 美的集团 108,600 5,549,460.00 2.51
7 000858 五粮液 41,200 5,347,760.00 2.42
8 000568 泸州老窖 61,913 5,276,225.86 2.39
9 601012 隆基股份 196,750 5,160,752.50 2.34
10 600031 三一重工 351,167 5,014,664.76 2.27


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

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5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 125,633.79
2 应收证券清算款 572,885.04
3 应收股利 -
4 应收利息 6,360.22
5 应收申购款 199.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 705,078.75


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 326,931,612.71
报告期期间基金总申购份额 2,051,916.17
减:报告期期间基金总赎回份额 116,912,801.46
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 212,070,727.42
总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据农银汇理基金管理有限公司(以下简称“本公司”)总办会有关决议,自 2019年 8月
27日起,本公司总经理施卫先生兼任首席信息官职位。另根据本公司董事会有关决议,自 2019
年 9月 10日起,Céline Zhang(张清)女士起任本公司副总经理职位。
本公司已分别于 2019年 8月 29日、2019年 9月 11日在证券时报以及公司网站上刊登了上
述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。

§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金基金合同》;
3、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件、营业执照;
5、基金托管人业务资格批件、营业执照;
6、本报告期内公开披露的临时公告。

9.2 存放地点
中国(上海)自由贸易试验区银城路 9号 50层及托管人住所。

9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。


农银汇理基金管理有限公司
2019年 10月 25日