前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告
2019-10-25 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中信证券股份有限公司
报告送出日期:2019年10月25日

前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告
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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年10月22日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证
基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出
投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年7月1日起至2019年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 前海开源金银珠宝混合
基金主代码 001302
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年07月09日
报告期末基金份额总额 984,156,584.71份
投资目标
深入研究影响黄金、珠宝及稀有金属等防御性资产
价格的主要因素,把握不同市场环境下防御性资产
的长期价格趋势和短期市场波动,通过精选投资于
金银珠宝主题相关证券,在合理控制风险并保持基
金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的
长期稳定增值。
本基金所指的金银珠宝主题相关证券主要包括:(
1)沪深两市中与黄金、珠宝及稀有金属的生产、
制造和销售相关的上市公司发行的证券;(2)与
黄金等贵金属价格具有较高收益相关性的、信用评
级较高的债券。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下六个方面内容:
1、大类资产配置
在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的
分析手段,在对宏观经济因素进行充分研究的基础
上,判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经
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济周期理论,结合对证券市场的系统性风险以及未
来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评
估,制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之
间的配置比例。
2、股票投资策略
本基金将精选沪深两市中与黄金、珠宝及稀有金属
的生产、制造和销售相关的上市公司股票构建股票
投资组合。股票投资策略将从定性和定量两方面入
手,定性方面主要考察上市公司所属行业发展前
景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等
多种因素;定量方面考量公司估值、资产质量及财
务状况,比较分析各优质上市公司的估值、成长及
财务指标,优先选择具有相对比较优势的公司作为
最终股票投资对象。
3、债券投资策略
在债券投资策略方面,本基金将以与金银珠宝主题
相关债券为主线,在综合研究的基础上实施积极主
动的组合管理,从宏观环境分析和微观市场定价分
析两个方面进行债券资产的投资。在宏观环境分析
方面,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因
素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属
资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进
行优化配置和调整,确定不同类属资产的最优权
重。
4、权证投资策略
在权证投资方面,本基金根据权证对应公司基本面
研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权
证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过
权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益
特征的目的。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约
概率和提前偿付比率的预估,借用必要的数量模型
来谋求对资产支持证券的合理定价,在严格控制风
险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件
下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投
资。
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6、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×
40%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益水平
高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中信证券股份有限公司
下属分级基金的基金简称 前海开源金银珠宝混合A 前海开源金银珠宝混合C
下属分级基金的交易代码 001302 002207
报告期末下属分级基金的份额总

574,571,843.79份 409,584,740.92份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2019年07月01日 - 2019年09月30日)
主要财务指标
前海开源金银珠宝混
合A
前海开源金银珠宝混
合C
1.本期已实现收益 15,081,679.05 7,336,529.39
2.本期利润 -9,691,231.76 -24,809,475.25
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0190 -0.0806
4.期末基金资产净值 562,783,536.93 394,557,817.35
5.期末基金份额净值 0.979 0.963
注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源金银珠宝混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
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过去三个月 -0.31% 1.97% 0.50% 0.57% -0.81% 1.40%
前海开源金银珠宝混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.31% 1.97% 0.50% 0.57% -0.81% 1.40%
注:本基金的业绩比较基准为:沪深 300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×
40%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:本基金自 2015年 12月 2日起,增加 C类基金份额并设置对应基金代码;2015年
12月 2日 C类基金份额为零。前海开源金银珠宝混合 C基金份额累计净值增长率变动
及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较起始日为 2015年 12月 3日。

3.3 其他指标
无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期






说明
谢屹
本基金的基金经理、公司
执行投资总监
2015-
07-09
-
10

谢屹先生,金融与经济数
学、工程物理学硕士,国
籍:德国。历任汇丰银行
(德国)股票研究所及投
资银行部分析师、高级分
析师、副总裁。现任前海
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开源基金管理有限公司执
行投资总监。
注:①对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据
公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别
指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各
项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大
利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资
范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交
易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年第3季度美国经济下行趋势延续,美联储的货币政策明确转向,开启了降息
周期。在这两个因素的驱动下,黄金价格延续了上一季度以来的上升趋势,但是涨幅
有所收窄。以美元计价的黄金价格在第3季度的区间涨幅超过6%,而人民币金价上升幅
度则达到了8%以上。不过,由于A股大盘自身在3季度以震荡为主,尤其在季度末出现
了回调,这拖累了黄金股的走势,使得其回吐了部分盈利。基金净值在第3季度也整体
处于震荡整理的格局。未来,鉴于美国经济在今年4季度将继续放缓,以及货币政策的
持续宽松,我们继续看好黄金价格,并将继续维持高仓位的黄金股配置。具体来说,
我们在2020年公布2019年四季度报告之前将维持90%以上的仓位不变。2019年四季报公
布10个工作日之后,再决定是否调整策略。

4.5 报告期内基金的业绩表现
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截至报告期末前海开源金银珠宝混合A基金份额净值为0.979元,本报告期内,该
类基金份额净值增长率为-0.31%,同期业绩比较基准收益率为0.50%;截至报告期末前
海开源金银珠宝混合C基金份额净值为0.963元,本报告期内,该类基金份额净值增长
率为-0.31%,同期业绩比较基准收益率为0.50%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或
者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例(
%)
1 权益投资 889,039,945.59 77.55

其中:股票 889,039,945.59 77.55
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 50,345,964.90 4.39

其中:债券 50,345,964.90 4.39

资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合

179,797,192.66 15.68
8 其他资产 27,180,014.22 2.37
9 合计 1,146,363,117.37 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 647,348,303.48 67.62
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C 制造业 241,691,642.11 25.25
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政

- -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -

合计 889,039,945.59 92.87

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代

股票名

数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例(%
)
1 600612 老凤祥 1,879,981
92,137,868.8
1
9.62
2 601899
紫金矿

27,360,39
4
89,468,488.3
8
9.35
3 002155 湖南黄 10,342,10 88,218,121.5 9.21
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金 1 3
4 600547
山东黄

2,597,717
88,036,629.1
3
9.20
5 600489
中金黄

10,098,72
6
87,656,941.6
8
9.16
6 603799
华友钴

3,165,902
85,194,422.8
2
8.90
7 603993
洛阳钼

22,748,90
0
82,805,996.0
0
8.65
8 000975
银泰资

5,695,444
74,268,589.7
6
7.76
9 601069
西部黄

4,635,300
69,019,617.0
0
7.21
10 000603
盛达矿

4,918,400
67,873,920.0
0
7.09

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 50,345,964.90 5.26
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 50,345,964.90 5.26

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代

债券名

数量
(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 019611 19国债0 503,510 50,345,964.9 5.26
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注:本基金本报告期末仅持有以上债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 636,681.04
2 应收证券清算款 61,369.08
3 应收股利 -
4 应收利息 824,782.75
5 应收申购款 25,657,181.35
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 27,180,014.22

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份

前海开源金银珠宝混合
A
前海开源金银珠宝混合
C
报告期期初基金份额总额 447,215,014.60 157,518,632.95
报告期期间基金总申购份额 682,052,585.19 879,700,009.19
减:报告期期间基金总赎回份额 554,695,756.00 627,633,901.22
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 574,571,843.79 409,584,740.92
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份

前海开源金
银珠宝混合
前海开源金银
珠宝混合A
前海开源金银
珠宝混合C
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报告期期初管理人持有的本基金份

19,999,000.
00
19,999,000.0
0
-
报告期期间买入/申购总份额 - - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - - -
报告期期末管理人持有的本基金份

19,999,000.
00
19,999,000.0
0
-
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例(%)
2.03 3.48 -

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
(1)中国证券监督管理委员会批准前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证
券投资基金设立的文件
(2)《前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3)《前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5)前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公
告的原稿

9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式
(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
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14
司,客户服务电话:4001-666-998(免长途话费)
(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com


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