国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金2019年第4季度报告
2020-01-17 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:国金基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 1月 17日
国金量化多策略 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同约定,于 2020年 1月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日至 2019年 12月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 国金量化多策略
场内简称 -
交易代码 005443
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 2月 1日
报告期末基金份额总额 243,481,336.86份
投资目标
本基金通过数量化模型合理配置资产权重、精选个
股,在严格控制投资风险的前提下力求实现超越业绩
比较基准的回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金采用自主开发的量化风险模型对市场的系统
性风险进行判断,作为股票、债券、现金等金融工具
上大类配置的依据,并随着各类金融工具风险收益特
征的相对变化,动态地调整各金融工具的投资比例。
同时,本基金将适时地采用股指期货对冲策略做套期
保值,以达到控制下行风险的目标。
2、量化选股模型
(1)多因子选股策略
本基金股票部分的构建主要采用 Alpha 多因子选股
模型。根据对中国证券市场运行特征的长期研究,利
用长期积累并最新扩展的大量因子信息,引入先进的
因子筛选技术,动态捕捉市场热点,快速适应新的市
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场环境,对全市场股票进行筛选,增大组合的超市场
收益。本基金在股票投资过程中,强调投资纪律,降
低随意性投资带来的风险,力争实现基金资产超越业
绩基准的回报。
(2)统计套利策略
本基金通过对股票大量数据的回溯研究,用量化统计
分析工具找出市场内部个股之间的稳定性关系,将套
利建立在对历史数据进行统计分析的基础之上,估计
相关变量的概率分布进行套利操作。
(3)事件驱动套利策略
本基金通过挖掘和深入分析可能造成股价异常波动
的时间以及对过往事件的数据检测,获取时间影响所
带来的超额投资回报。
(4)投资组合优化
本基金根据量化风险模型对投资组合进行优化,调整
个股权重,在控制风险的前提下追求收益最大化。
3、债券投资策略
债券投资主要用于提高非股票资产的收益率,管理人
将坚持价值投资的理念,严格控制风险,追求合理的
回报。
(1)在债券投资方面,管理人将以宏观形势及利率
分析为基础,依据国家经济发展规划量化核心基准参
照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的
实施情况,以及国际金融市场基准利率水平及变化情
况,预测未来基准利率水平变化趋势与幅度,进行定
量评价。
(2)可转债投资策略
本基金根据对可转换债券的发行条款和对应基础证
券的估值与价格变化的研究,采用买入低转换溢价率
的债券并持有的投资策略,密切关注可转换债券市场
与股票市场之间的互动关系,选择恰当的时机进行套
利,获得超额收益。
4、资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来
现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体
政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,
对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金
将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分
散投资,以降低流动性风险。
5、股指期货投资策略
本基金将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约,
以套期保值为主要目的,通过对证券市场和期货市场
进行定量化研究,结合股指期货定价模型寻求其合理
的估值水平,在法律法规允许的范围内进行相应投资
操作。
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6、股票期权合约投资策略。
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目
的,主要选择流动性好、交易活跃的股票期权合约进
行交易,以降低股票仓位调整的交易成本,提高投资
效率,从而更好地实现投资目标。
基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门
或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事
项,以防范股票期权投资的风险。
7、国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组
合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法
律法规的规定,根据风险管理的原则,以套期保值为
主要目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、
对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体
系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、
波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,
在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现超
额回报。
8、权证投资策略
本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基
本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水
平,并充分考虑权证资产的收益性、流动性、风险性
特征,主要考虑运用的策略主要包括:价值挖掘策略、
获利保护策略、杠杆策略、双向权证策略、价差策略、
买入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证
策略等。
业绩比较基准
60%×沪深 300 指数收益率+40%×中证全债指数收
益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
基金管理人 国金基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
注:无。

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2019年 10月 1日 - 2019年 12月 31日 )
1.本期已实现收益 5,815,782.69
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2.本期利润 10,109,563.93
3.加权平均基金份额本期利润 0.0379
4.期末基金资产净值 201,264,779.83
5.期末基金份额净值 0.8266
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 5.27% 0.77% 4.96% 0.44% 0.31% 0.33%
注:本基金的业绩比较基准为:沪深 300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%。

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注:本基金基金合同生效日为 2018年 2月 1日,图示日期为 2018年 2月 1日至 2019年 12月 31
日。

3.3 其他指标
注:无

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
杨雨龙
本基金基
金经理,
2019年 3月
6日
- 10
杨雨龙先生,北京大
学硕士。2007年 7月
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国金量化
多因子、
国金量化
添利、国
金鑫瑞灵
活配置、
国金民丰
回报基金
经理,量
化投资事
业二部总
经理
至 2009年 9月在招商
银行股份有限公司计
划财务部任管理会
计,2009 年 10 月至
2011年 9月在博时基
金管理有限公司交易
部任股票交易员,
2011 年 10 月至 2014
年 7 月在兴业证券股
份有限公司研究所任
金融工程高级分析
师,2014 年 7 月至
2017年 6月在摩根士
丹利华鑫基金管理有
限公司任数量化投资
部副总监、基金经理。
2017年 6月加入国金
基金管理有限公司,
任量化投资事业二部
总经理。
注:(1)任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期,首任基金经理的任
职日期按基金合同生效日填写;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办
法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资
基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基
金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,
在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本
基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《国
金基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定,通过制度、流程和系统等方式在各业务环节严
格控制交易公平执行,公平对待旗下所有投资组合。在投资决策内部控制方面,各投资组合按投
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资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;
在交易执行控制方面,通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持
续的技术改进,确保公平交易原则的实现;在行为监控和分析评估方面,通过 IT系统和人工监控
等方式进行日常监控,确保做好公平交易的监控和分析。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易,未出现同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度市场在贸易战缓和等利好因素下震荡走高,同时北上资金持续流入,大盘蓝筹股强于
中小盘成长股。我们在 11月对原有量化模型进行了适当的优化调整,调整之后表现明显有所提升。
总体来说,组合在分散投资、量化精选的基础上,运用基于 A股自身特点开发的量化多因子选股
模型进行选股投资,着重用量化的方法精选大盘蓝筹股。仓位方面目前维持中高仓位,基本不进
行大规模的择时和加减仓。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金单位份额净值 0.8266元,累计单位净值 0.8266元。本报告期基金
份额净值增长率 5.27%,同期业绩比较基准增长率 4.96%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 175,144,621.78 84.35
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其中:股票 175,144,621.78 84.35
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 740,053.60 0.36
其中:债券 740,053.60 0.36
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 31,510,431.27 15.18
8 其他资产 239,269.33 0.12
9 合计 207,634,375.98 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 658,534.58 0.33
B 采矿业 1,952,796.87 0.97
C 制造业 79,245,993.59 39.37
D
电力、热力、燃气及水生产和供应

3,684,893.42 1.83
E 建筑业 3,568,496.96 1.77
F 批发和零售业 4,782,836.95 2.38
G 交通运输、仓储和邮政业 5,251,722.34 2.61
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,041,143.78 3.50
J 金融业 46,334,230.35 23.02
K 房地产业 6,125,132.00 3.04
L 租赁和商务服务业 9,656,275.00 4.80
M 科学研究和技术服务业 1,735,230.40 0.86
N 水利、环境和公共设施管理业 740,108.04 0.37
O 居民服务、修理和其他服务业 1,381,760.00 0.69
P 教育 1,023,761.00 0.51
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,818,547.50 0.90
S 综合 143,159.00 0.07
合计 175,144,621.78 87.02
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注:以上行业分类以 2019年 12月 31日的中国证监会行业分类标准为依据。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 000617 中油资本 857,802 10,439,450.34 5.19
2 600830 香溢融通 1,752,500 9,656,275.00 4.80
3 300176 派生科技 1,056,400 9,465,344.00 4.70
4 600908 无锡银行 1,422,655 7,895,735.25 3.92
5 002807 江阴银行 1,647,290 7,676,371.40 3.81
6 601998 中信银行 1,242,000 7,663,140.00 3.81
7 300023 宝德股份 796,580 5,815,034.00 2.89
8 601658 邮储银行 796,578 4,548,460.38 2.26
9 002840 华统股份 227,450 3,707,435.00 1.84
10 603696 安记食品 416,000 3,506,880.00 1.74


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 740,053.60 0.37
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 740,053.60 0.37


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
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1 110059 浦发转债 6,340 692,581.60 0.34
2 110060 天路转债 400 47,472.00 0.02


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金本报告期未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。

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5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体中,邮储银行于 2019年 7月 3日收到中国银行保
险监督管理委员会行政处罚决定,罚款合计 140万元。主要违法违规事实:(一)未按监管要求对
代理营业机构进行考核;(二)劳务派遣工违规担任综合柜员;(三)员工信息管理不到位;(四)未
按规定开展审计工作。
除上述情况外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本期基金投资组合前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 188,607.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 47,159.25
5 应收申购款 3,502.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 239,269.33


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说明
1 601658 邮储银行 4,548,460.38 2.26 网下新股流通受限
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 284,921,348.33
报告期期间基金总申购份额 2,126,639.88
减:报告期期间基金总赎回份额 43,566,651.35
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 243,481,336.86
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期,基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定,在
《中国证券报》、指定互联网网站及基金管理人网站进行了如下信息披露:
1、2019年 10月 23日《国金基金管理有限公司基金定期报告提示性公告》
2、2019年 10月 23日《国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告》
3、2019年 10月 23日《国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
4、2019年 10月 23日《国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
5、2019年 10月 23日《国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书(更新)》
6、2019年 10月 23日《关于国金基金管理有限公司旗下部分证券投资基金修改基金合同的
公告》
7、2019年 10月 24日《关于国金基金管理有限公司调整旗下部分基金单笔申购最低金额的
公告》
8、2019年 12月 05日《关于增加中信建投证券股份有限公司为国金基金旗下基金销售机构
的公告》
9、2019年 12月 06日《国金基金管理有限公司关于旗下部分基金持有的东旭光电估值方法
调整的公告》
本报告期内,基金管理人根据基金合同于每个开放日公布基金份额净值和基金份额累计净值。

§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同;
3、国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议;
4、国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内披露的各项公告。

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9.2 存放地点
北京市海淀区西三环北路 87号国际财经中心 D座 14层。

9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支
付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本管理人。
咨询电话:4000-2000-18
公司网址:www.gfund.com


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