长信多利灵活配置混合型证券投资基金2019年第4季度报告
2020-01-17 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 1 月 17 日

长信多利混合 2019 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于 2020年 1月 15日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 2019年 12月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 长信多利混合
场内简称 长信多利
基金主代码 519959
交易代码 519959
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 7月 1日
报告期末基金份额总额 355,990,082.42份
投资目标
本基金通过积极灵活的资产配置,在有效控制风险的
前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信
息平台以及自身的研究平台等信息资源,基于本基金
的投资目标和投资理念,从宏观和微观两个角度进行
研究,开展战略资产配置,之后通过战术资产配置再
平衡基金资产组合,实现组合内各类别资产的优化配
置,并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调整。
2、股票投资策略
(1)行业配置策略
在行业配置层面,本基金将运用“自上而下”的行业
配置方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转
型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整
的深入研究,采用价值理念与成长理念相结合的方法
来对行业进行筛选。
(2)个股投资策略
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本基金将结合定性与定量分析,主要采取自下而上的
选股策略。基金依据约定的投资范围,基于对上市公
司的品质评估分析、风险因素分析和估值分析,筛选
出基本面良好的股票进行投资,在有效控制风险前提
下,争取实现基金资产的长期稳健增值。
3、债券投资策略
本基金在债券资产的投资过程中,将采用积极主动的
投资策略,结合宏观经济政策分析、经济周期分析、
市场短期和中长期利率分析、供求变化等多种因素分
析来配置债券品种,在兼顾收益的同时,有效控制基
金资产的整体风险。在个券的选择上,本基金将综合
运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种
方法,结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素,
对个券进行积极的管理。对于中小企业私募债券,本
基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施等因
素,以及对基金资产流动性的影响,在充分考虑信用
风险、流动性风险的基础上,进行投资决策。
4、其他类型资产投资策略
在法律法规或监管机构允许的情况下,本基金将在严
格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证
券、股指期货等金融工具的投资。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基
金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和
债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2019年 10月 1日 - 2019年 12月 31日 )
1.本期已实现收益 43,721,364.30
2.本期利润 39,075,158.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0855
4.期末基金资产净值 464,254,430.84
5.期末基金份额净值 1.304
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
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除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 6.10% 0.83% 4.96% 0.44% 1.14% 0.39%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注:1、图示日期为 2015年 7月 1日至 2019年 12月 31日。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期。建仓期结束时,本基
金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
黄韵
长信改革红利
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信新利
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信多利
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信乐信
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信利发
债券型证券投
资基金、长信
先优债券型证
券投资基金、
长信利信灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信合利混合
型证券投资基
金和长信利泰
灵活配置混合
型证券投资基
金的基金经理、
绝对收益部总

2017年 9
月 26日
- 13年
经济学硕士,武汉大
学金融学专业研究生
毕业,具备基金从业
资格。曾任职于三九
企业集团;2006 年加
入长信基金管理有限
责任公司,历任行业
研究员、基金经理助
理、长信恒利优势混
合型证券投资基金、
长信利盈灵活配置混
合型证券投资基金和
长信创新驱动股票型
证券投资基金的基金
经理。现任绝对收益
部总监、长信改革红
利灵活配置混合型证
券投资基金、长信新
利灵活配置混合型证
券投资基金、长信多
利灵活配置混合型证
券投资基金、长信乐
信灵活配置混合型证
券投资基金、长信利
发债券型证券投资基
金、长信先优债券型
证券投资基金、长信
利信灵活配置混合型
证券投资基金、长信
合利混合型证券投资
基金和长信利泰灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更基金经理的日期根据对外披露
的公告日期填写;
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2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基
金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,
加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未
发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
整体来看,市场在四季度整体呈上涨趋势。期间上证指数上涨 4.99%,沪深 300指数上涨 7.39%,
中小板指数上涨 10.59%,创业板指数上涨 10.48%。
从行业结构看,四季度建筑材料、电子、家用电器、传媒等行业涨幅靠前。国防军工、商业
贸易、公用事业、休闲服务行业涨幅相对落后。整体看,市场偏周期性的板块相对涨幅较大。
四季度基金的持仓相对三季度没有大的变化,主要还是集中在大消费板块,增持了部分汽车
和化工公司。基金将继续把业绩和估值作为两个重要的因素来构建投资组合,为投资者创造财富。
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4.4.2 2020 年一季度市场展望和投资策略
回顾 2019年四季度的情况。从国内政策看,整体延续了放松和保增长的基调,货币、财政等
都在陆续出台一些相关的结构性调节政策。四季度货币政策上,更多的政策指向通过调节公开市
场回购利率和 LPR利率等结构化手段引导利率的下行,依然延续了前期对冲经济周期下行的意图。
通胀还维持在一个相对偏高的位置,春节后通胀的变化是一个需要关注的因素。目前市场对经济
增长还是虽然对经济预期还是有分歧,但整体对于经济开始逐渐变得乐观一些,近期中美贸易战
有所缓和,PPI有企稳回升的迹象,未来继续关注经济趋势的变化情况。
展望未来一个季度,主要关注以下几个方面。从宏观经济看,预计经济将会维持一个相对平
稳的状态,主要观察会不会有明显的向下冲击的影响。其次,关注通胀数据的变化情况,目前看
在春节后通胀大概率会走弱。最后,对于外围市场主要关注中美贸易谈判的推进情况以及全球主
要市场货币政策的变化情况以及政治风险等。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2019年 12月 31日,本基金份额净值为 1.304元,累计份额净值为 1.514元。本报告期
内本基金净值增长率为 6.10%,同期业绩比较基准收益率为 4.96%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 413,879,578.50 88.69
其中:股票 413,879,578.50 88.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 26,723,185.50 5.73
其中:债券 26,723,185.50 5.73
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
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其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 25,058,451.93 5.37
8 其他资产 1,012,834.86 0.22
9 合计 466,674,050.79 100.00
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 347,232,899.00 74.79
D
电力、热力、燃气及水生产和供应

- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 5,699,489.89 1.23
H 住宿和餐饮业 8,474,832.00 1.83
I
信息传输、软件和信息技术服务业
397,994.41 0.09
J
金融业
11,019,470.66 2.37
K
房地产业
8,685,864.70 1.87
L
租赁和商务服务业
4,491,975.00 0.97
M
科学研究和技术服务业
10,024,414.00 2.16
N 水利、环境和公共设施管理业
6,578.04 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
8,883,984.49 1.91
R 文化、体育和娱乐业
8,962,076.31 1.93
S 综合
- -
合计 413,879,578.50 89.15

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 000858 五粮液 313,546 41,704,753.46 8.98
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2 600519 贵州茅台 35,031 41,441,673.00 8.93
3 000568 泸州老窖 442,400 38,347,232.00 8.26
4 000333 美的集团 548,800 31,967,600.00 6.89
5 000596 古井贡酒 234,850 31,920,812.00 6.88
6 000651 格力电器 354,422 23,242,994.76 5.01
7 601689 拓普集团 1,081,451 18,849,690.93 4.06
8 000661 长春高新 34,235 15,303,045.00 3.30
9 600690 海尔智家 774,000 15,093,000.00 3.25
10 600176 中国巨石 1,341,000 14,616,900.00 3.15

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 23,036,365.00 4.96
其中:政策性金融债 23,036,365.00 4.96
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 3,686,820.50 0.79
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 26,723,185.50 5.76

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 190206 19国开 06 200,000 20,032,000.00 4.31
2 018007 国开 1801 29,820 3,004,365.00 0.65
3 110059 浦发转债 21,120 2,307,148.80 0.50
4 128080 顺丰转债 5,700 679,326.00 0.15
5 113029 明阳转债 1,890 189,000.00 0.04

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 470,837.55
2 应收证券清算款 15,663.39
3 应收股利 -
4 应收利息 419,668.40
5 应收申购款 106,665.52
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 1,012,834.86
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 584,910,987.56
报告期期间基金总申购份额 84,832,149.57
减:报告期期间基金总赎回份额 313,753,054.71
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 355,990,082.42

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 2,006,279.66
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 2,006,279.66
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 0.56
注:基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况







持有
基金
份额
比例
达到
或者
超过
20%的
时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

1
2019
年 10
月 1
日 至
2019
年 12
月 18

203,176,583.32 0.00 158,176,583.32 45,000,000.00 12.64%
2
2019
年 10
月 1
日 至
2019
年 12
月 31

144,145,116.05 0.00 32,000,000.00 112,145,116.05 31.50%


3
2019
年 12
月 19
日 至
2019
年 12
月 31

0.00 78,278,594.27 0.00 78,278,594.27 21.99%


- - - - - - -
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产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成
本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额
赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资
时受到限制,导致基金投资策略难以实现。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;
2、《长信多利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3、《长信多利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;
4、《长信多利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。


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