泰康裕泰债券型证券投资基金2019年第4季度报告
2020-01-20 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:泰康资产管理有限责任公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 1月 20日
泰康裕泰债券 2019年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 1月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2019年 10月 1日起至 2019年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰康裕泰债券
交易代码 006207
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 3月 14日
报告期末基金份额总额 545,369,246.10份
投资目标
本基金在合理控制风险的基础上,通过大类资产
的优化配置和高安全边际的证券精选,追求超越
业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增
值。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人在大类资产配置
上的投资研究优势,综合运用 定量分析和定型
分析手段,全面评估证券市场当期的投资环境,
并对可以预见的 未来时期内各大类资产的风险
收益状况进行分析与预测。在此基础上,制定本
基 金在权益类资产与固定收益类资产上的战略
配置比例,并定期或不定期地进行调 整。
债券投资方面,本基金根据中长期的宏观经济走
势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走
势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动
态调整组合的久期。在确定组合久期的基础上,
运用统计和数量分析技术、对市场利率期限结构
历史数据进行分析检验和情景测试,并综合考虑
债券市场微观因素,形成对债券收益率曲线形态
及其发展趋势的判断。信用策略方面,利用内部
信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进
行信用评估,重点分析发债主体的行业发展前
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景、市场地位、公司治理、财务质量、融资目的
等要素,综合评价其信用等级,分析违约风险以
及合理信用利差水平,识别投资价值。
股票投资方面,本基金在严格控制风险、保持资
产流动性的前提下,将结合市场环境运用多种投
资策略,多维度分析股票的投资价值,充分挖掘
市场中潜在的投资机会。本基金在股票基本面研
究的基础上,同时考虑投资者情绪、认知等决策
因素的影响,将影响上市公司基本面和股价的增
长类因素、估值类因素、盈利类因素、财务风险
等因素进行综合分析,在定性分析的同时结合量
化分析方法,精选具有持续竞争优势和增长潜
力、估值合理的国内 A 股及内地与香港股票市场
交易互联互通机制下的港股投资标的股票,以此
构建股票组合。
业绩比较基准
中债新综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深
300 指数收益率*5%+恒生指数收益率*5%+金融机
构人民币活期存款利率(税后)*5%
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于较低风险品种,预期
风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型
基金和股票型基金。本基金投资范围涉及法律法
规或监管机构允许投资的特定范围内的港股市
场,即本基金是一只涉及跨境证券投资的基金。
除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场
波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇
率风险、流动性风险、香港市场风险等港股投资
所面临的特别投资风险。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泰康裕泰债券 A 泰康裕泰债券 C
下属分级基金的交易代码 006207 006208
报告期末下属分级基金的份额总额 545,248,010.90份 121,235.20份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2019年 10月 1日 - 2019年 12月 31日 )
泰康裕泰债券 A 泰康裕泰债券 C
1.本期已实现收益 9,866,644.18 1,759.33
2.本期利润 15,036,947.96 2,547.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.0225 0.0218
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4.期末基金资产净值 568,356,115.21 126,270.35
5.期末基金份额净值 1.0424 1.0415
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
(3)本基金合同生效日为 2019年 3月 14日,截止报告期末本基金未满一年。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰康裕泰债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

2.19% 0.13% 1.89% 0.08% 0.30% 0.05%
泰康裕泰债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

2.16% 0.13% 1.89% 0.08% 0.27% 0.05%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:1、本基金基金合同于 2019年 03月 14日生效,截止报告期末本基金未满一年。
2、按照本基金的基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的约定,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
任翀
本基金
基金经

2019 年 3
月 14日
- 10
任翀于 2015 年 7 月加入泰
康资产,现担任公募事业部
固定收益投资经理。曾任职
于安信基金管理有限公司
固定收益投资部、中国银行
总行金融市场总部。2016年
3月 23日至今担任泰康安泰
回报混合型证券投资基金
基金经理。2016 年 8 月 30
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日至今担任泰康安益纯债
债券型证券投资基金基金
经理。2016年 12月 26日至
今担任泰康安惠纯债债券
型证券投资基金基金经理。
2017年 11月 1日至今担任
泰康安悦纯债 3个月定期开
放债券型发起式证券投资
基金基金经理。2017 年 12
月 27 日至今担任泰康瑞坤
纯债债券型证券投资基金
基金经理。2019 年 3 月 14
日至今担任泰康裕泰债券
型证券投资基金基金经理。
2019年 5月 27日至今担任
泰康安业政策性金融债债
券型证券投资基金基金经
理。2019年 9月 17日至今
担任泰康安欣纯债债券型
证券投资基金基金经理。
陈怡
本基金
基金经

2019 年 3
月 22日
- 7
陈怡于 2016 年 5 月加入泰
康资产,历任万家基金管理
有限公司研究部研究员,平
安养老保险股份有限公司
权益投资部研究员、行业投
资经理。2017年 4月 19日
至今任泰康丰盈债券型证
券投资基金基金经理。2017
年 4月 19日至 2019年 5月
8 日任泰康宏泰回报混合型
证券投资基金基金经理。
2017年 10月 13日至今任泰
康金泰回报 3个月定期开放
混合型证券投资基金基金
经理。2017 年 11月 9日至
今任泰康安泰回报混合型
证券投资基金基金经理。
2017年 11月 28日至今任泰
康新回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
2018年 1月 19日至 2019年
5 月 8 日任泰康均衡优选混
合型证券投资基金基金经
理。2018年 8月 23日至今
担任泰康弘实 3个月定期开
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放混合型发起式证券投资
基金基金经理。2019年 3月
22 日至今担任泰康裕泰债
券型证券投资基金基金经
理。
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合
法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合,建立了公平交易制度和流程,并严格执
行。报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内,没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面,四季度经济下行趋势有所缓解,出现筑底迹象。从领先指标来看,中国和全
球的 PMI增速从低位有所回升,指示国内外经济边际或有所企稳;社融增速保持稳定。从同步指
标来看,出口增速围绕 0附近波动;零售增速波动中枢与三季度基本一致;投资增速边际上小幅
下滑,其中制造业和基建增速在低位徘徊,房地产投资增速从高位有所回落。通胀方面,由于猪
价带动食品价格的上涨,CPI出现了明显上行,PPI环比表现较为稳定。
债券市场方面,季度初的滞胀担忧导致利率显著上行,但 11月初央行下调 MLF利率打消了投
资者认为货币政策可能收紧的担心,短端资金面也在央行的呵护下保持平稳,债券利率低位震荡。
权益市场方面,回顾 2019年 4季度,中国经济还是展现了相当的韧性,特别在 11月份我们
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看到 PPI同比跌幅收窄、社零增速重回 8%以上、社融超预期且中长期融资需求改善;同时中美在
12月中旬宣布达成第一阶段贸易协议,在一定程度上有利于提振和恢复企业信心。从涨跌幅数据
和板块上来看,上证综指上涨 4.02%,沪深 300上涨 6.33%,中小板指上涨 9.14%,创业板指上涨
9.14%。其中,建材、家电、汽车、传媒等板块表现相对较好,国防军工、公用事业、商贸零售等
行业表现不佳。
固收投资方面,震荡市下我们以中短久期信用债精选为主策略,组合久期保持 1到 1.5之间。
权益投资方面,经济基本面有望受益于补库存带来的短周期复苏,同时考虑到逆周期的科技
和消费白马与周期股极大的估值差,我们在本期增加了周期股的权重,同时减持了部分估值过高
的科技和消费个股,同时从自下而上的逻辑适当增配了传媒和新能源标的。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康裕泰 A基金份额净值为 1.0424元,本报告期基金份额净值增长率为
2.19%;截至本报告期末泰康裕泰 C基金份额净值为 1.0415元,本报告期基金份额净值增长率为
2.16%;同期业绩比较基准增长率为 1.89%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 49,240,460.28 6.41
其中:股票 49,240,460.28 6.41
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 686,735,271.81 89.42
其中:债券 676,735,271.81 88.12
资产支持证券 10,000,000.00 1.30
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
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7 银行存款和结算备付金合计 16,525,123.95 2.15
8 其他资产 15,480,254.00 2.02
9 合计 767,981,110.04 100.00
注:本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 6,260,559.48元,占期末资产
净值比例为 1.10% 。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 36,350,290.60 6.39
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务

- -
J 金融业 3,257,541.20 0.57
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,372,069.00 0.59
S 综合 - -
合计 42,979,900.80 7.56

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 446,669.52 0.08
C 消费者常用品 17,439.96 0.00
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 3,269,690.00 0.58
G 工业 - -
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H 信息技术 2,526,760.00 0.44
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 6,260,559.48 1.10
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 000333 美的集团 120,396 7,013,067.00 1.23
2 600031 三一重工 272,969 4,654,121.45 0.82
3 000625 长安汽车 434,000 4,353,020.00 0.77
4 002050 三花智控 215,600 3,736,348.00 0.66
5 300788 中信出版 66,119 3,372,069.00 0.59
6 603899 晨光文具 68,102 3,319,291.48 0.58
7 02269 药明生物 37,000 3,269,690.00 0.58
8 000708 中信特钢 134,000 3,072,620.00 0.54
9 002311 海大集团 85,241 3,068,676.00 0.54
10 603345 安井食品 49,025 2,912,575.25 0.51
注:对于同时在 A+H股上市的股票,合并计算公允价值参与排序,并按照不同股票分别披露。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,586,740.00 5.38
其中:政策性金融债 30,586,740.00 5.38
4 企业债券 367,773,700.00 64.69
5 企业短期融资券 100,530,000.00 17.68
6 中期票据 148,039,000.00 26.04
7 可转债(可交换债) 29,805,831.81 5.24
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 676,735,271.81 119.04


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
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1 111078 19新兴 G2 500,000 50,025,000.00 8.80
2 101900484
19青岛北城
MTN001
300,000 30,570,000.00 5.38
3 155297 19漳九 02 300,000 30,504,000.00 5.37
4 155309 19新工 01 300,000 30,354,000.00 5.34
5 170411 17农发 11 300,000 30,285,000.00 5.33

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 139568 方碧 48优 100,000 10,000,000.00 1.76


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编
制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 201,601.61
2 应收证券清算款 211,070.40
3 应收股利 -
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4 应收利息 15,028,014.35
5 应收申购款 39,567.64
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,480,254.00

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 127005 长证转债 5,710,108.80 1.00
2 113011 光大转债 3,739,800.00 0.66
3 113519 长久转债 2,447,578.00 0.43
4 110054 通威转债 1,807,632.00 0.32
5 110042 航电转债 1,790,100.00 0.31
6 113025 明泰转债 1,303,570.20 0.23
7 113537 文灿转债 922,802.00 0.16
8 127012 招路转债 802,130.00 0.14
9 128068 和而转债 588,653.31 0.10
10 128032 双环转债 509,433.60 0.09
11 110057 现代转债 395,484.60 0.07
12 113028 环境转债 371,759.40 0.07
13 113508 新凤转债 338,243.60 0.06
14 113026 核能转债 335,358.00 0.06
15 113534 鼎胜转债 229,049.60 0.04
16 128061 启明转债 163,437.50 0.03
17 127013 创维转债 153,751.00 0.03
18 128064 司尔转债 144,244.10 0.03
19 113530 大丰转债 134,398.60 0.02
20 123023 迪森转债 117,218.00 0.02
21 128046 利尔转债 82,162.20 0.01

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 泰康裕泰债券 A 泰康裕泰债券 C
报告期期初基金份额总额 828,773,726.92 97,080.12
报告期期间基金总申购份额 1,146,612.28 48,005.05
减:报告期期间基金总赎回份额 284,672,328.30 23,849.97
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 545,248,010.90 121,235.20
注:(1)报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。
(2)本基金合同生效日为 2019年 3月 14日,截止报告期末本基金未满一年。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

泰康裕泰债券 2019年第 4季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会准予泰康裕泰债券型证券投资基金注册的文件;
(二)《泰康裕泰债券型证券投资基金基金合同》;
(三)《泰康裕泰债券型证券投资基金招募说明书》;
(四)《泰康裕泰债券型证券投资基金托管协议》。

9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。

9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》)或登录基金管理人网站
( http://www.tkfunds.com.cn ) 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
(http://eid.csrc.gov.cn/fund)查阅。


泰康资产管理有限责任公司
2020年 1月 20日