交银施罗德可转债债券型证券投资基金2020年第1季度报告
2020-04-22 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年四月二十二日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 交银可转债债券
基金主代码 007316
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 7月 11日
报告期末基金份额总额 112,016,467.79份
投资目标
本基金主要利用可转债品种兼具债券和股票的特性,在
合理控制风险、保持适当流动性的基础上,力争取得超
越基金业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,利
用经交银施罗德研究团队修正后的投资时钟分析框架,
结合定性分析和定量分析的方法,形成对各大类资产的
预测和判断,在基金合同约定的范围内确定债券资产、
权益类资产和现金类资产的配置比例,并根据市场运行
状况以及各类资产预期表现的相对变化,动态调整大类
资产的配置比例,有效控制基金资产运作风险,提高基
金资产风险调整后收益。
可转换债券(含可交换债券、可分离交易可转债)通过
赋予债券投资者某种期权的形式,兼具债性与股性双重
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属性,比普通债券更加灵活。债性是指投资者可以选择
持有可转换债券至到期以获取票面价值和票面利息;股
性是指投资者可以在转股期间以约定的转股价格将可
转换债券转换成对应的股票。本基金将综合研究该类投
资品种的特性,充分挖掘其投资价值,债券价值方面综
合考虑票面利率、久期、信用资质、发行主体财务状况、
行业特征及公司治理等因素;权益价值方面通过对可转
换债券所对应个股的价值分析,包括估值水平、盈利能
力、业绩预期及个体竞争优势等分析。此外,还需结合
对含权条款的研究,综合判断内含期权的价值。
业绩比较基准
中证可转换债券指数收益率*70%+中债综合全价指数收
益率*20%+沪深 300指数收益率*10%
风险收益特征
本基金是一只债券型基金,其预期风险与预期收益高于
货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 交银可转债债券 A 交银可转债债券 C
下属两级基金的交易代码

007316 007317
报告期末下属两级基金的
份额总额
107,779,443.21份 4,237,024.58份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 1月 1日-2020年 3月 31日)
交银可转债债券 A 交银可转债债券 C
1.本期已实现收益 5,015,383.54 110,930.75
2.本期利润 -8,684,360.08 -238,574.52
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0517 -0.0711
4.期末基金资产净值 110,197,326.04 4,319,795.62
5.期末基金份额净值 1.0224 1.0195
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注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。


3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、交银可转债债券 A:
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个

-3.67% 1.31% -0.58% 0.81% -3.09% 0.50%

2、交银可转债债券 C:
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个

-3.76% 1.31% -0.58% 0.81% -3.18% 0.50%

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
交银施罗德可转债债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2019年 7月 11日至 2020年 3月 31日)
1.交银可转债债券 A
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注:本基金基金合同生效日为 2019年 7月 11日,基金合同生效日至报告期期末,
本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期
结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

2.交银可转债债券 C

注:本基金基金合同生效日为 2019年 7月 11日,基金合同生效日至报告期期末,
本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期
结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
魏玉敏
交银
增利
债券、
交银
纯债
债券
发起、
交银
丰润
收益
债券、
交银
增利
增强
债券、
交银
丰晟
收益
债券、
交银
裕如
纯债
债券、
交银
中债
1-3年
农发
债指
数、交
银可
转债
2019-07-
11
- 8年
魏玉敏女士,厦门大学金融学
硕士、学士。2012 年至 2013
年任招商证券固定收益研究
员,2013年至 2016年任国信
证券固定收益高级分析师。
2016 年加入交银施罗德基金
管理有限公司,历任基金经理
助理。
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债券、
交银
裕泰
两年
定期
开放
债券
的基
金经

注:基金经理(或基金经理小组)期后变动(如有)敬请关注基金管理人发布的相关公
告。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金
合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产,基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定,为基金持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公
平,旗下所管理的所有资产组合,包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵
循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台,确保各投资组合在获得投资信息、投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度,建立
公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易,遵循“时间优先、价格优先、比例分
配”的原则,全部通过交易系统进行比例分配;对于非集中竞价交易、以公司名义进行
的场外交易,遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控,风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析,于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收
益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析,
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度,公平对待旗下各投资组合,未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,本公司管理的所有投资组
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合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总
成交量 5%的情形,本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下(如日内、3
日内、5日内)同向交易的交易价差未出现异常。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2020 年一季度债券收益率震荡下行,短端收益率下行幅度更大,收益率曲线呈现
牛市陡峭化格局。一季度市场关注的焦点在于新冠疫情的发展,收益率下行的主要集中
于国内疫情爆发和海外疫情扩散两个阶段。具体运行来看,一月初资金面宽松,央行向
市场持续注入流动性,在经济企稳的背景下,债市受配置盘支撑走势仍偏强。一月下旬,
冠状病毒疫情在国内爆发,春节期间全国防疫隔离措施升级,海外风险偏好也快速下降,
股市、原油等明显下跌,避险资产债券、黄金上涨,春节后央行下调逆回购利率 10bp,
长端利率大幅下行,悲观情绪快速释放,此后随着国内疫情防控显效,政策也开始加强
企业复工,债市转向震荡。进入二月下旬,海外疫情加速扩散,三月初美联储紧急降息
50bp 后引发全球宽松预期,风险资产快速受到冲击,债券利率进一步向下突破。2020
年 3月 9日起,海外流动性危机显现,全球美元流动性紧张情况下,外资抛压对中国债
市带来阶段性的调整,收益率小幅上行。2020年 3月 16日美联储紧急降息 100bp,随
后密集推出流动性工具、开启无限量 QE等,市场的流动性紧张形势得到缓解,国内债
市收益率在降息预期影响下重回下行通道。
转债市场一季度波动较大,年初新能源车、消费电子以及半导体等板块相关标的表
现较为活跃,虽然中证转债指数层面在一月的涨幅有限,但内部存在明显的结构性收益。
二月国内疫情爆发对股票市场产生一次性冲击,随后在流动性充裕下出现了报复性反弹,
融资融券等杠杆性行为也一路攀升。转债市场相比股票更加强劲,整体估值出现了主动
拉升,结构上来看科技板块延续强势而新能源车则有所降温。进入三月海外疫情爆发再
次对权益市场产生影响,指数开始逐步回调。转债市场同步下跌,高估值的结构有所松
动,但是绝对水平仍然处于历史相对较高的位置,期间与内需相关的消费、通信板块有
一定相对收益。
报告期内,组合维持了较高比例的转债配置,并配置了一定的股票仓位,结合股票
和转债估值适时进行了组合结构调整。
展望 2020年二季度,国内方面随着疫情的控制逐步开始复工复产,但海外疫情的
蔓延尚未看到拐点。国内一季度经济大幅下行已经确认,而目前看,进出口形势不乐观,
居民消费意愿减弱,投资对经济的拉动也受到居民和企业资产负债表的约束,二季度经
济压力仍然较大。逆周期调节的政策仍将继续加码,货币政策保持宽松,引导利率下行,
财政政策更加积极。债券收益率预计将维持区间震荡格局。转债资产方面,高估值的情
况仍然是主要掣肘,股票市场核心不确定性因素还是在于海外疫情发展带来的全球经济
放缓,短期内将存在反复。但长期来看权益类资产仍然具备吸引力。未来转债市场供需
关系较难发生太大改变,估值格局仍将延续。在整体缺乏不对称性优势的情况下,需要
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着重对于正股的把握,寻找基本面优良且具备核心竞争力的上市公司。同时,在估值相
对较低的低评级转债上寻找风险收益比合适的机会。

4.5报告期内基金的业绩表现
本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标” 及“3.2.1 本报告期基
金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内无需预警说明。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位:人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 12,508,167.69 10.87
其中:股票 12,508,167.69 10.87
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 100,464,893.61 87.35
其中:债券 100,464,893.61 87.35
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
1,709,200.35 1.49
8 其他各项资产 338,282.41 0.29
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9 合计 115,020,544.06 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位:人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 2,710,752.00 2.37
B 采矿业 - -
C 制造业 2,860,479.69 2.50
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 209,783.00 0.18
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务

1,309,800.00 1.14
J 金融业 2,908,004.00 2.54
K 房地产业 1,182,465.00 1.03
L 租赁和商务服务业 1,326,884.00 1.16
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,508,167.69 10.92
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 000998 隆平高科 149,600 2,710,752.00 2.37
2 600030 中信证券 83,600 1,852,576.00 1.62
3 002027 分众传媒 300,200 1,326,884.00 1.16
4 002439 启明星辰 35,400 1,309,800.00 1.14
5 601058 赛轮轮胎 314,600 1,182,896.00 1.03
6 000002 万科 A 46,100 1,182,465.00 1.03
7 601601 中国太保 37,400 1,055,428.00 0.92
8 002271 东方雨虹 20,223 688,188.69 0.60
9 002475 立讯精密 12,400 473,184.00 0.41
10 603019 中科曙光 6,100 266,387.00 0.23

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 6,548,750.00 5.72
其中:政策性金融债 6,548,750.00 5.72
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 93,916,143.61 82.01
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 100,464,893.61 87.73

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资
产净值比
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例(%)
1 113011 光大转债 107,890 12,633,919.00 11.03
2 018007 国开 1801 65,000 6,548,750.00 5.72
3 113020 桐昆转债 29,530 3,424,594.10 2.99
4 123041 东财转 2 24,610 3,299,708.80 2.88
5 113542 好客转债 28,880 3,224,163.20 2.82

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3期末其他各项资产构成
金额单位:人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 50,921.96
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 277,089.03
5 应收申购款 10,271.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 338,282.41

5.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 113011 光大转债 12,633,919.00 11.03
2 113020 桐昆转债 3,424,594.10 2.99
3 113542 好客转债 3,224,163.20 2.82
4 128019 久立转 2 3,112,566.24 2.72
5 113509 新泉转债 2,857,012.60 2.49
6 113518 顾家转债 2,819,789.50 2.46
7 128044 岭南转债 2,765,402.88 2.41
8 113019 玲珑转债 2,666,146.70 2.33
9 128059 视源转债 2,510,670.84 2.19
10 128065 雅化转债 2,301,132.24 2.01
11 113021 中信转债 2,061,500.00 1.80
12 128066 亚泰转债 1,822,043.00 1.59
13 128021 兄弟转债 1,756,020.00 1.53
14 113508 新凤转债 1,673,568.00 1.46
15 113022 浙商转债 1,604,528.00 1.40
16 123002 国祯转债 1,453,423.40 1.27
17 128057 博彦转债 1,360,548.80 1.19
18 123027 蓝晓转债 1,332,184.70 1.16
19 113534 鼎胜转债 1,314,164.00 1.15
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20 128035 大族转债 1,244,173.77 1.09
21 113014 林洋转债 1,064,600.00 0.93
22 110047 山鹰转债 953,011.50 0.83
23 128074 游族转债 712,563.65 0.62
24 128026 众兴转债 577,058.80 0.50
25 127007 湖广转债 352,800.00 0.31

5.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、本基金本报告期末未持有处于交换期的可交换债券。
2、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 交银可转债债券A 交银可转债债券C
报告期期初基金份额总额 211,003,108.30 1,834,097.79
本报告期期间基金总申购份额 99,529,757.02 6,803,968.53
减:本报告期期间基金总赎回份额 202,753,422.11 4,401,041.74
本报告期期间基金拆分变动份额(份
额减少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 107,779,443.21 4,237,024.58
注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务,则总申购份额中包含该业务;
2、如果本报告期间发生转换出业务,则总赎回份额中包含该业务。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份

申购份

赎回份额 持有份额 份额占比

机构 1
2020/1/1-2020/3
/31
-
88,809
,011.8
7
88,809,0
11.87
- -
产品特有风险
本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集
中赎回,可能会对本基金带来流动性冲击,从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加
强流动性管理,防范相关风险,保护持有人利益。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会准予交银施罗德可转债债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金合同》;
3、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金托管协议》;
5、关于申请募集注册交银施罗德可转债债券型证券投资基金的法律意见书;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、基金托管人业务资格批件、营业执照;
8、报告期内交银施罗德可转债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,或者登录基金
管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得
上述文件的复制件或复印件。
交银施罗德可转债债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。
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