银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金2020年第1季度报告
2020-04-22 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 4月 22日
银华中小市值量化优选股票发起式 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华中小市值量化优选股票发起式
交易代码 005515
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 5月 11日
报告期末基金份额总额 11,290,432.78份
投资目标
本基金综合使用多种量化选股策略,重点投资于
有良好成长潜力的中小市值上市公司,在严格控
制投资组合风险的前提下,追求超越业绩比较基
准的投资回报,力争实现基金资产的中长期稳健
增值。
投资策略
本基金投资于具有成长性的中小市值股票,使用
主动量化策略对中小市值股票进行筛选、并进行
权重的优化,力争获得相对于基准的超额收益。
本基金债券投资的主要目的是风险防御及现金
替代性管理。债券投资将坚持安全性、流动性和
收益性作为资产配置原则,采取久期调整策略、
类属配置策略、收益率曲线配置策略,以兼顾投
资组合的安全性、收益性与流动性。
本基金投资组合比例为:股票投资占基金资产的
比例为 80%-95%,其中投资于本基金界定的中小
市值股票的比例不低于非现金基金资产的 80%;
权证投资比例不超过基金资产净值的 3%;每个交
易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保
证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券
不低于基金资产净值的 5%,其中,现金不包括结
算备付金、存出保证金、应收申购款等。
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业绩比较基准
中证 1000指数收益率×85%+商业银行活期存款
利率(税后)×15%
风险收益特征
本基金属于股票型证券投资基金,其预期风险和
预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货
币市场基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
银华中小市值量化优选
股票发起式 A
银华中小市值量化优
选股票发起式 C
下属分级基金的交易代码 005515 005516
报告期末下属分级基金的份额总额 10,728,997.97份 561,434.81份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 )

银华中小市值量化优选股票
发起式 A
银华中小市值量化优选
股票发起式 C
1.本期已实现收益 350,504.56 16,573.63
2.本期利润 -475,466.07 -2,169.49
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0441 -0.0039
4.期末基金资产净值 9,401,642.97 504,058.03
5.期末基金份额净值 0.8763 0.8978
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华中小市值量化优选股票发起式 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

-4.93% 2.11% -1.92% 2.02% -3.01% 0.09%
银华中小市值量化优选股票发起式 C
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阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

-4.99% 2.11% -1.92% 2.02% -3.07% 0.09%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项
资产配置比例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比例为 80%-95%,其中投资于本基
金界定的中小市值股票的比例不低于非现金基金资产的 80%;权证投资比例不超过基金资产净值
的 3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内
的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款
等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
马君女士
本基金
的基金
经理
2018 年 5
月 11日
- 11.5年
硕士学位。2008 年 7 月至
2009年 3月任职大成基金管
理有限公司助理金融工程
师。2009年 3月加盟银华基
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金管理有限公司,曾担任研
究员及基金经理助理职务。
自 2012 年 9 月 4 日起担任
银华中证内地资源主题指
数分级证券投资基金基金
经理,2013年 12月 16日至
2015年 7月 16日兼任银华
消费主题分级股票型证券
投资基金基金经理,2015年
8月 6日至 2016年 8月 5日
兼任银华中证国防安全指
数分级证券投资基金基金
经理,2015年 8月 13日至
2016年 8月 5日兼任银华中
证一带一路主题指数分级
证券投资基金基金经理,自
2016年 1月 14日起兼任银
华抗通胀主题证券投资基
金(LOF)基金经理。自 2017
年 9 月 15 日起兼任银华智
能汽车量化优选股票型发
起式证券投资基金基金经
理,自 2017年 11月 9日起
兼任银华食品饮料量化优
选股票型发起式证券投资
基金、银华医疗健康量化优
选股票型发起式证券投资
基金基金经理,自 2017 年
12 月 15 日起兼任银华稳健
增利灵活配置混合型发起
式证券投资基金基金经理,
2018年 5月 11日起兼任银
华中小市值量化优选股票
型发起式证券投资基金基
金经理,自 2020年 1月 22
日起兼任银华中证 5G 通信
主题交易型开放式指数证
券投资基金基金经理,自
2020年 3月 20日起兼任银
华中证创新药产业交易型
开放式指数证券投资基金
基金经理。具有从业资格。
国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
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2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中小市值量化
优选股票型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害
基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合
同的约定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导
致不公平交易和利益输送。

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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内,我们积极改进自行开发的量化投资管理系统,采用系统管理和人工管理相结合
的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除
此之外运用自行开发的量化投资模型,精选细分子行业个股,力争实现超越基准的阿尔法收益。
2020年一季度中,新冠疫情的扩散改变了全球经济、市场的原有格局。国内方面,通过延长
春节假期、社区隔离等措施,已使疫情得到了有效的控制,目前重点已转向防控境外输入与有序
复工复产;而国外方面,疫情仍然在大规模的扩散过程中。尽管海外各国先后实施货币、财政的
刺激政策,但在疫情尚未得到有效控制的情况下,全球资本市场仍受到明显影响,A股市场也出
现了一定程度的调整。相对而言,由于对国内疫情的有效控制和复工复产的预期,A股市场的调
整幅度显著小于海外市场。行业层面,农林牧渔、医药、计算机等行业表现较好,石油石化、家
电、非银行金融等行业表现落后。
展望二季度我们认为,疫情在海外国家的控制情况仍将是全球市场的核心变量,也将反过来
影响 A股市场的情绪与资金流向。目前欧美各国已经展开了相应的动员措施,但何时能见到新增
病例的拐点还需要观察。在疫情拐点出现后,叠加各国的经济刺激政策,全球市场风险偏好可能
会出现一次明显的修复过程。而在全球疫情拐点出现前,A股市场仍然以阶段性、结构性的机会
为主。在此过程中,我们将在中小市值类公司中寻找各细分行业优质公司,力争获得超额收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华中小市值量化优选股票发起式 A基金份额净值为 0.8763元,本报告期基
金份额净值增长率为-4.93%;截至本报告期末银华中小市值量化优选股票发起式 C基金份额净值
为 0.8978元,本报告期基金份额净值增长率为-4.99%;同期业绩比较基准收益率为-1.92%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,出现该情况的
时间范围为 2018年 5月 11日至 2020年 3月 31日。由于本基金属于发起式基金,无需向中国证
监会报告并提出解决方案。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 8,914,012.54 85.77
其中:股票 8,914,012.54 85.77
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,026,173.55 9.87
8 其他资产 452,923.95 4.36
9 合计 10,393,110.04 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 70,845.71 0.72
B 采矿业 84,144.92 0.85
C 制造业 6,080,591.05 61.38
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
217,565.88 2.20
E 建筑业 276,527.59 2.79
F 批发和零售业 289,448.69 2.92
G 交通运输、仓储和邮政业 197,301.71 1.99
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务

847,647.60 8.56
J 金融业 47,330.90 0.48
K 房地产业 223,522.14 2.26
L 租赁和商务服务业 49,007.44 0.49
M 科学研究和技术服务业 112,133.01 1.13
N 水利、环境和公共设施管理业 27,222.00 0.27
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 16,852.00 0.17
Q 卫生和社会工作 11,483.16 0.12
R 文化、体育和娱乐业 328,279.82 3.31
S 综合 34,108.92 0.34
合计 8,914,012.54 89.99

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 300043 星辉娱乐 30,900 120,201.00 1.21
2 603315 福鞍股份 9,449 99,686.95 1.01
3 603318 派思股份 14,070 97,083.00 0.98
4 002699 美盛文化 18,739 89,759.81 0.91
5 300724 捷佳伟创 1,800 83,430.00 0.84
6 300590 移为通信 2,050 81,754.00 0.83
7 300341 麦克奥迪 9,700 80,316.00 0.81
8 300291 华录百纳 15,800 76,156.00 0.77
9 601058 赛轮轮胎 19,510 73,357.60 0.74
10 603661 恒林股份 2,100 72,660.00 0.73

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,400.09
2 应收证券清算款 443,356.81
3 应收股利 -
4 应收利息 156.92
5 应收申购款 6,010.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 452,923.95

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期内未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
银华中小市值量化优选股票
发起式 A
银华中小市值量化优
选股票发起式 C
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报告期期初基金份额总额 10,998,982.81 738,799.09
报告期期间基金总申购份额 451,718.93 774,960.08
减:报告期期间基金总赎回份额 721,703.77 952,324.36
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 10,728,997.97 561,434.81
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,001,400.14 88.58 10,001,400.14 88.58 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,001,400.14 88.58 10,001,400.14 88.58 3年
注:截至本报告期末,基金管理人持有本基金份额 10,001,400.14份,其中认购份额 10,000,000.00
份,认购期间利息折算份额 1,400.14份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区

期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

机构 1 2020/01/01-2020/03/31 10,001,400.14 0.00 0.00 10,001,400.14 88.58%
产品特有风险
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投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括:
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大
会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权;
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎
回后本基金资产规模长期低于 5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外
的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会;
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金
份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额;
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持
有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小
数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现
大幅波动;
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时,本基金管理人将不再
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导
致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下,该基金份额持有人将
面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转
入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%,该笔申购或转换转入申请可能被确
认失败。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2020年 3月 24日披露了《银华基金管理股份有限公司关于根据<公开募集证
券投资基金信息披露管理办法>修改旗下 15只公募基金基金合同及托管协议并更新招募说明书及
摘要的公告》,对本基金基金合同、托管协议、招募说明书及摘要信息披露有关条款进行了修改。
相关法律文件的修改自本公告发布之日起生效。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
10.1.1 银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文

10.1.2《银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金基金合同》
10.1.3《银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金招募说明书》
10.1.4《银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金托管协议》
10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
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10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

10.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。

10.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。


银华基金管理股份有限公司
2020年 4月 22日