光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金2020年第1季度报告
2020-04-22 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:光大保德信基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年四月二十二日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 光大保德信先进服务业混合
基金主代码 002472
交易代码 002472
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 9月 20日
报告期末基金份额总额 111,485,745.52份
投资目标
本基金将精选受益于先进服务业主题的相关证券,在严格
控制风险前提下,力求超越业绩比较基准的投资回报,争
取实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数
据进行研究,并通过定性定量分析、风险测算及组合优化,
最终形成大类资产配置决策。
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(1)宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证
券市场产生深刻影响。本基金通过综合国内外宏观经济状
况、国家财政政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等
因素,构建宏观经济分析平台;
(2)运用历史数据并结合基金管理人内部的定性和定量
分析模型,确定影响各类资产收益水平的先行指标,将上
一步的宏观经济分析结果量化为对先行指标的影响,进而
判断对各类资产收益的影响;
(3)结合上述宏观经济对各类资产未来收益影响的分析
结果和本基金投资组合的风险预算管理,确定各类资产的
投资比重。
2、股票投资策略
(1)“先进服务业”涉及上市公司的界定
“先进服务业”是指为满足人们高层次需求应用而生的
新兴服务业和通过技术进步、机制创新等方式顺应了人们
需求高端化发展趋势的传统服务业。
“先进服务业”应主要具备以下特征:
人类社会的发展经历了三个阶段,分别为农业时代、工业
时代及后工业时代。对应于服务业的发展,可以将其分为
四个阶段:
阶段一:在农业时代,由于生产效率低下、剩余劳动力多
而且质量较差,服务业以个人服务为主,例如饮食、服饰、
维修等小型商店;
阶段二:在工业时代的前半段,农业生产占 GDP的比重逐
步下降,而工业生产占比则稳步提升,此时服务业以传统
服务业为主,例如大型餐饮、纺织服装、商业贸易、交通
运输等行业。
阶段三:在工业时代的后半段,随着工业化和城镇化的进
程加快,服务业也逐渐从传统服务业向现代服务业转化,
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此时人们对房地产业、通信业、金融业的需求不断增加,
该类服务业取得较快发展。
阶段四:在后工业时代,随着国民生活水平的提高,人们
对于物质方面的需求逐渐向非物质方面转移,知识密集度
高、产出附加值高的现代服务业蓬勃发展,其中包括例如
文体休闲产业、教育业、旅游业、医疗保健业等。
根据以上服务业发展的阶段划分,本基金所指“先进服务
业”投资主题相关证券的上市公司界定与行业选择如下:
I、公司业务涉及服务业发展第四阶段的产业,该阶段人
们的需求逐步高端化,该类服务产业具有智力要素密集度
高、产出附加值高、资源消耗少、环境污染少等特性;具
体到行业分类上,包括休闲服务、医药生物、传媒、通信、
电子、计算机等行业。
II、公司业务涉及服务业发展的第一至第三阶段的产业,
依次为农业时代的个人服务业、工业时代前半段的传统服
务业和工业时代后半段的现代服务业,以上行业通过技术
创新、管理优化、产品升级等方式使得自身发展契合了人
们需求高端化的发展趋势。尤其是在原有业态基础上引入
互联网、人工智能等先进技术,并将这些先进技术应用到
传统产业的各个环节,从而在融合先进技术的过程中派生
出新型服务模式的服务业,包括电子商务、互联网金融、
在线教育、智能物流、智能交通、智能家居、智能安防等,
上述产业均为相关服务行业在应用先进技术后催生的新
型业态。
本基金将通过自下而上研究入库的方式,对以上各个行业
中涉及“先进服务业”投资主题的上市公司进行深入研
究,挖掘企业的投资价值,分享“先进服务业”发展所带
来的投资机会,并将这些股票组成本基金的核心股票库。
未来,由于经济增长方式转变、服务业结构升级等因素,
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“先进服务业”投资主题的外延扩大,本基金将视实际情
况调整上述对行业的识别及认定。若出现其他受益于“先
进服务业”投资主题的行业或者上市公司,本基金也会在
深入研究的基础上,将其列入核心股票库。
(2)个股选择
本基金将通过自下而上研究入库的方式,对以上各个行业
中涉及“先进服务业”投资主题的上市公司进行深入研
究,挖掘企业的投资价值,分享“先进服务业”发展所带
来的投资机会,并将这些股票组成本基金的核心股票库。
在核心股票库的基础上,本基金以定性和定量相结合的方
式、从价值和成长等因素对个股进行选择,综合考虑上市
公司的增长潜力与市场估值水平,精选估值合理且成长性
良好的上市公司进行投资。
未来,由于经济增长方式转变、服务业结构升级等因素,
“先进服务业”投资主题的外延扩大,本基金将视实际情
况调整上述对行业的识别及认定。若出现其他受益于“先
进服务业”投资主题的行业或者上市公司,本基金也会在
深入研究的基础上,将其列入核心股票库。
1)定量分析
本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、
估值指标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定
量指标,对目标上市公司的价值进行深入挖掘,并对上市
公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行评析,为个股
选择提供依据。
2)定性分析
本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据
决定,还必须结合企业学习与创新能力、企业发展战略、
技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结构和管理水平、
公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素,给予
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股票一定的折溢价水平,并最终决定股票合理的价格区
间。根据上述定性定量分析的结果,本基金进一步从价值
和成长两个纬度对备选股票进行评估。对于价值被低估且
成长性良好的股票,本基金将重点关注;对于价值被高估
但成长性良好,或价值被低估但成长性较差的股票,本基
金将通过深入的调研和缜密的分析,有选择地进行投资;
对于价值被高估且成长性较差的股票,本基金不予考虑投
资。
3、债券投资策略
(1)目标久期策略及凸性策略
在组合的久期选择方面,本基金将综合分析宏观面的各个
要素,主要包括宏观经济所处周期、货币财政政策动向、
市场流动性变动情况等,通过对各宏观变量的分析,判断
其对市场利率水平的影响方向和程度,从而确定本基金固
定收益投资组合久期的合理范围。并且动态调整本基金的
目标久期,即预期利率上升时适当缩短组合久期,在预期
利率下降时适当延长组合久期,从而提高债券投资收益。
由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系,
所以通过凸性管理策略为久期策略补充,可以更好地分析
债券的利率风险。凸性越大,利率上行引起的价格损失越
小,而利率下行带来的价格上升越大;反之亦然。本基金
将通过严格的凸性分析,对久期策略做出适当的补充和修
正。
(2)收益率曲线策略
在确定了组合的整体久期后,组合将基于宏观经济研究和
债券市场跟踪,结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型,
对未来的收益率曲线移动进行情景分析,从而根据不同期
限的收益率变动情况, 在期限结构配置上适时采取子弹
型、哑铃型或者阶梯型等策略,进一步优化组合的期限结
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构,增强基金的收益。
(3)信用债投资策略
信用类债券是本基金的重要投资对象,因此信用策略是本
基金债券投资策略的重要部分。由于影响信用债券利差水
平的因素包括市场整体的信用利差水平和信用债自身的
信用情况变化,因此本基金的信用债投资策略可以具体分
为市场整体信用利差曲线策略和单个信用债信用分析策
略。
1)市场整体信用利差曲线策略
本基金将从经济周期、市场特征和政策因素三方面考量信
用利差曲线的整体走势。在经济周期向上阶段,企业盈利
能力增强,经营现金流改善,则信用利差可能收窄,反之
当经济周期不景气,企业的盈利能力减弱,信用利差扩大。
同时本基金也将考虑市场容量、信用债结构以及流动性之
间的相互关系,动态研究信用债市场的主要特征,为分析
信用利差提供依据。另外,政策因素也会对信用利差造成
很大影响。这种政策影响集中在信用债市场的供给方面和
需求方面。本基金将从供给和需求两方面分别评估政策对
信用债市场的作用。
本基金将综合各种因素,分析信用利差曲线整体及分行业
走势,确定信用债券总的投资比例及分行业的投资比例。
2)单个信用债信用分析策略
信用债的收益率水平及其变化很大程度上取决于其发行
主体自身的信用水平,本基金将对不同信用类债券的信用
等级进行评估,深入挖掘信用债的投资价值,增强本基金
的收益。
本基金主要通过发行主体偿债能力、抵押物质量、契约条
款和公司治理情况等方面分析和评估单个信用债券的信
用水平:
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信用债作为发行主体的一种融资行为,发行主体的偿债能
力是首先需要考虑的重要因素。本基金将从行业和企业两
个层面来衡量发行主体的偿债能力:A)行业层面,包括
行业发展趋势、政策环境和行业运营竞争状况;B)企业
层面,包括盈利指标分析、资产负债表分析和现金流分析
等。
抵押物作为信用债发行时的重要组成部分,是债券持有人
分析和衡量该债券信用风险的关键因素之一。对于抵押物
质量的考察主要集中在抵押物的现金流生成能力和资产
增值能力。抵押物产生稳定现金流的能力越强、资产增值
的潜力越大,则抵押物的质量越好,从而该信用债的信用
水平也越高。
契约条款是指在信用债发行时明确规定的,约束和限制发
行人行为的条款内容。具体包含承诺性条款和限制性条款
两方面,本基金首先分析信用债券中契约条款的合理性和
可实施性,随后对发行人履行条款的情况进行动态跟踪与
评估,发行人对契约条款的履行情况越良好,其信用水平
也越高。
对于通过发行债券开展融资活动的企业来说,该发行人的
公司治理情况是该债券维持高信用等级的重要因素。本基
金关注的公司治理情况包括持有人结构、股东权益与员工
关系、运行透明度和信息披露、董事会结构和效率等。
(4)可转换债券投资策略
本基金在分析宏观经济运行特征和证券市场趋势判断的
前提下,在综合分析可转换债券的债性特征、股性特征等
因素的基础上,选择其中安全边际较高、股性活跃并具有
较高上涨潜力的品种进行投资。结合行业分析和个券选
择,对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债券进行
重点关注,选择投资价值较高的个券进行投资。
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(5)中小企业私募债券投资策略
与传统的信用债相比,中小企业私募债券采取非公开方式
发行和交易,整体流动性相对较差,而且受到发债主体资
产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的
影响,整体的信用风险相对较高。因此,对于中小企业私
募债券的投资应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为,
投资该类债券的核心要点是对个券信用资质进行详尽的
分析,并综合考虑发行人的企业性质、所处行业、资产负
债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键因素,确
定最终的投资决策。
(6)证券公司短期公司债券投资策略
本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、
公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券
的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券
进行独立、客观的价值评估。
基金投资证券公司短期公司债券,基金管理人将根据审慎
原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度,并经董
事会批准,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。
(7)杠杆投资策略
在本基金的日常投资中,还将充分利用组合的回购杠杆操
作,在严格头寸管理的基础上,在资金相对充裕的情况下
进行风险可控的杠杆投资策略。
4、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的
构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基
本面分析和债券市场宏观分析的基础上,对资产支持证券
的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等
进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、
预期利率波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产
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支持证券。
5、衍生品投资策略
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提
下,以套期保值为目的,适度运用股指期货、股票期权、
国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动
性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运
作效率。
本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货
市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其
理估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益
性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎
进行投资,以降低投资组合的整体风险。
本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,
参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提
下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基
金将基于对证券市场的预判,并结合股票期权定价模型,
选择估值合理的期权合约。基金管理人将根据审慎原则,
建立股票期权交易决策部门或小组,按照有关要求做好人
员培训工作,确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期
权业务知识和相应的专业能力,同时授权特定的管理人员
负责股票期权的投资审批事项,以防范期权投资的风险。
在国债期货投资时,本基金将首先分析国债期货各合约价
格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合
约,其次考虑国债期货各合约流动性情况最终确定与现货
组合的合适匹配,以达到风险管理的目标。
6、权证及其他品种投资策略
本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研
究,结合期权定价量化模型估算权证价值,主要考虑运用
的策略有:价值挖掘策略、杠杆策略、双向权证策略、获
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利保护策略和套利策略等。
同时,法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品
种,本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化
的,可依据法律法规的规定履行适当程序后,运用金融衍
生产品进行投资风险管理。
业绩比较基准
50%×中证服务业指数收益率+50%×中证全债指数收益
率。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 1月 1日-2020年 3月 31日)
1.本期已实现收益 3,086,866.80
2.本期利润 7,800,897.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.0653
4.期末基金资产净值 102,711,663.18
5.期末基金份额净值 0.9213
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。

3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 7.53% 1.70% -3.16% 0.93% 10.69% 0.77%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年 9月 20日至 2020年 3月 31日)

注:根据基金合同的规定,本基金建仓期为2017年9月20日至2018年3月19日。建仓期结束时
本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。


§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年

说明
任职日期 离任日期
詹佳
基金经

2019-12-28 - 11年
詹佳先生,2008 年获得香
港科技大学运营管理学学
士学位,2013 年获得香港
大学金融学硕士学位。2008
年 6月至 2011年 6月在忠
利保险有限公司担任研究
分析师;2011年 7月至 2013
年6月在香港富通投资管理
有限公司担任中国股票主
管、投资分析师;2013年 7
月至 2017年 12月在建银国
际资产管理有限公司担任
董事、组合管理部门代理负
责人;2017年 12月加入光
大保德信基金管理有限公
司,任职权益投资部海外投
资负责人一职。现任光大保
德信鼎鑫灵活配置混合型
证券投资基金基金经理、光
大保德信红利混合型证券
投资基金、光大保德信先进
服务业灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
注:对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日;
非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会
规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制
风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的
行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持
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等各方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技
术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,建设形成了有效的公平交易执行
体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在
违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开
竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
宏观方面,一季度经济受疫情影响,经济增速受到明显冲击。国内疫情控制效果明显优
于国外,使得国内经济复苏可能领先于境外,然而复苏的节奏仍然存在结构性分化。当前,
新兴市场疫情控制情况存在较大的不确定性,导致全球经济增速的主要贡献力可能出现阶段
性放缓,对全球供需造成一定冲击。
基金在一季度权益投资方面,以大盘及中盘股配置为主。板块方面,基金延续了消费服
务为主的投资方向。其中,医药,食品饮料等内需为主的行业是规避海外疫情,把握投资确
定性而主要配置的板块。本基金将继续在板块中挖掘受疫情影响较小,复苏速度较快的细分
行业和个股,为基金追求较稳健的收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率 7.53%,业绩比较基准收益率为-3.16%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
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1 权益投资 93,417,949.94 85.88
其中:股票 93,417,949.94 85.88
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 14,668,103.28 13.48
7 其他各项资产 696,814.24 0.64
8 合计 108,782,867.46 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 4,472,886.00 4.35
B 采矿业
-

-

C 制造业 62,628,383.65 60.97
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 19,147.31 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业 12,375,759.00 12.05
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,631,600.00 2.56
J 金融业 - -
K 房地产业 3,404,037.00 3.31
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L 租赁和商务服务业 1,962,240.00 1.91
M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.02
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 5,906,344.00 5.75
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 93,417,949.94 90.95
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002557 洽洽食品 134,412.00 6,063,325.32 5.90
2 600763 通策医疗 54,800.00 5,906,344.00 5.75
3 002714 牧原股份 36,600.00 4,472,886.00 4.35
4 600872 中炬高新 91,300.00 4,364,140.00 4.25
5 300702 天宇股份 48,687.00 4,162,738.50 4.05
6 603520 司太立 67,780.00 3,997,664.40 3.89
7 002242 九阳股份 130,400.00 3,670,760.00 3.57
8 002821 凯莱英 21,200.00 3,639,828.00 3.54
9 600276 恒瑞医药 39,000.00 3,589,170.00 3.49
10 688016 心脉医疗 22,167.00 3,464,480.43 3.37

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合
股指期货的定价模型寻求其理估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动
性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
在国债期货投资时,本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系,
选择定价合理的国债期货合约,其次考虑国债期货各合约流动性情况最终确定与现货组合的
合适匹配,以达到风险管理的目标。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1司太立(603520)的发行主体于 2019年 6月 15日、2019年 9月 13日收
到中国证券监督管理委员会浙江监管局行政处罚决定书[2019]41 号、行政监管
措施决定书[2019]87号,具体内容为:

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行政处罚决定书[2019]41号:2018 年 1 月 7 日至 2018 年 12 月 24 日期间,
公司控股股东,实际控制人胡锦生以指示公司控股子公司江西司太立制药有限公
司向关联方及供应商直接划款或背书承兑汇票的方式,累计占用上市公司资金
11448.28 万元.截至 2018年 12 月 31 日,胡锦生已将上述占用资金全部归还,
并支付利息 63.50 万元。公司未对上述控股股东资金占用事项履行相关审议程
序和信息披露义务。

行政监管措施决定书[2019]87号:公司于 2018 年 11 月 2日计划以公司自有资
金不超过人民币 5,000万元且不低于人民币 2,500万元(含),通过集中竞价交
易的方式回购公司部分社会公众股股份。截至 2019年 5月 13日,公司实际回购
股份 254,031股,合计使用资金总额 712.71万元,与回购方案中计划回购下限
相差 1,787.29万元,仅达到计划回购金额下限的 28.51%,公司回购实际执行情
况与原披露方案存在较大差异,且未履行相应决策程序予以变更或豁免。上述行
为违反了《上市公司监管指引第 4 号——上市公司实际控制人、股东、关联方、
收购人以及上市公司承诺及履行》第五条的规定;

处分措施:行政处罚决定书[2019]41 号:对公司采取出具警示函的行政监管措
施并记入证券期货市场诚信档案;行政监管措施决定书[2019]87 号:根据《上
市公司监管指引第 4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上
市公司承诺及履行》第六条的规定,现对公司采取出具警示函的行政监管措施,
并记入证券期货市场诚信档案。

基金管理人按照内部研究工作规范对该股票进行分析后将其列入基金投资对象
备选库并跟踪研究。上述两项行政处罚事件发生后,基金管理人将密切跟踪相关
进展,遵循价值投资的理念进行投资决策。

报告期内本基金投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 104,036.05
2 应收证券清算款 580,677.91
3 应收股利 -
4 应收利息 3,361.85
5 应收申购款 8,738.43
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 696,814.24

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
报告期内本基金没有其他需要说明的重要事项。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 132,644,085.00
报告期基金总申购份额 3,647,666.18
减:报告期基金总赎回份额 24,806,005.66
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 111,485,745.52
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,自 2020年 2月 11日起,包爱丽女士正式离任公司总经理,由本基金管理
人董事长林昌先生代任公司总经理。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金托管协议
5、光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的
各项公告
9、中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点
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上海市黄浦区中山东二路 558号外滩金融中心 1幢(北区 3号楼),6-7层、10层。

9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本
基金管理人。 客户服务中心电话:4008-202-888,021-80262888。 公司网址:www.epf.com.cn。








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二〇二〇年四月二十二日