德邦锐恒39个月定期开放债券型证券投资基金2020年第2季度报告
2020-07-17 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:德邦基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 7月 17日
德邦锐恒 39个月定开债 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据基金合同规定,于 2020年 7月 16日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 德邦锐恒 39个月定开债
基金主代码 008717
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 3月 18日
报告期末基金份额总额 1,260,017,108.71份
投资目标
本基金封闭期内严格采用持有到期策略,将基金
资产配置于到期日(或回售期限)在封闭期结束
之前的固定收益资产,力求实现基金资产的持续
稳定增值。
投资策略
本基金以封闭期为周期进行投资运作。在封闭期
内,本基金采用买入并持有到期策略构建投资组
合,对所投资固定收益类品种的剩余期限(或回
售期限)与基金的剩余封闭期进行期限匹配,投
资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封
闭期的固定收益类金融工具。本基金投资含回售
权的债券时,应在投资该债券前确定行使回售权
或持有至到期的时间。如果债券的到期日晚于封
闭期到期日,基金管理人应当行使回售权而不得
持有该债券至到期日。
开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额
的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期
将保持资产适当的流动性,以应付当时市场条件
下的赎回要求,并降低资产的流动性风险,做好
流动性管理。
业绩比较基准
每个封闭期的业绩比较基准为该封闭期起始日
的三年期定期存款利率(税后)+1%。
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风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金及混合型基金,高于货币市
场基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
德邦锐恒 39个月定开债
A
德邦锐恒 39个月定开
债 C
下属分级基金的交易代码 008717 008718
报告期末下属分级基金的份额总额 1,260,006,057.41份 11,051.30份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日 )
德邦锐恒 39个月定开债 A 德邦锐恒 39个月定开债 C
1.本期已实现收益 6,072,127.23 45.94
2.本期利润 6,072,127.23 45.94
3.加权平均基金份额本期利润 0.0048 0.0042
4.期末基金资产净值 1,266,832,105.85 11,102.80
5.期末基金份额净值 1.0054 1.0047
注:1、本基金合同生效日为 2020年 3月 18日,基金合同生效日至报告期末,本基金运作时间尚
未满一年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于本基金采用摊余
成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦锐恒 39个月定开债 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个 0.48% 0.01% 0.94% 0.01% -0.46% 0.00%
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自基金合
同生效起
至今
0.54% 0.01% 1.08% 0.01% -0.54% 0.00%
德邦锐恒 39个月定开债 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

0.42% 0.01% 0.94% 0.01% -0.52% 0.00%
自基金合
同生效起
至今
0.47% 0.01% 1.08% 0.01% -0.61% 0.00%
注:每个封闭期的业绩比较基准为该封闭期起始日的三年期定期存款利率(税后)+1%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:本基金基金合同生效日为 2020年 3月 18日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时
间未满一年。本基金的建仓期为 6个月,自 2020年 3月 18日合同生效日起至 2020年 6月 30日,
本基金运作未满 6个月,仍处于建仓期。图示日期为 2020年 3月 18日至 2020年 6月 30日。

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨严
本基金
的基金
经理、德
邦景颐
债券型
证券投
资基金、
德邦德
2020 年 4
月 13日
- 7年
博士,2003 年 7 月至 2005
年 7月任招商银行杭州分行
国际业务部结算人员;2015
年 3 月至 2017 年 8 月任民
生普惠资产管理有限公司
信用分析师岗,从事债券研
究工作;2017年 9月加入德
邦基金,担任债券研究员,
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瑞一年
定期开
放债券
型发起
式证券
投资基
金的基
金经理。
现任基金经理。
张铮烁
投资二
部董事
总经理、
本基金
的基金
经理、德
邦如意
货币市
场基金、
德邦锐
乾债券
型证券
投资基
金、德邦
鑫星价
值灵活
配置混
合型证
券投资
基金、德
邦锐兴
债券型
证券投
资基金、
德邦锐
泓债券
型证券
投资基
金的基
金经理。
2020 年 3
月 18日
- 12年
硕士,2007 年 7 月至 2010
年 7月担任中诚信国际信用
评级有限责任公司评级部
分析师、项目经理;2010年
8月至 2015年 5月担任安邦
资产管理有限责任公司固
定收益部投资经理。2015年
11 月加入德邦基金管理有
限公司,现任本公司投资二
部董事总经理、基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起
即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利
益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内
部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人
工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
经济的恢复程度弱于市场预期。从月度经济数据来看,截至 5月,社零当月同比增速仍负增
长,固定资产投资累计同比增速负增长,仅工业增加值当月同比增速转正。一定程度上显示出生
产领域的恢复快于消费领域。结合当前海外疫情出现二次抬头的迹象,需要关注外需再一次下行
可能对国内造成的冲击。如果海外疫情没有得到及时有效的控制,则全球经济恢复时间将再次后
延,国内经济恢复的情况也将受到明显负面影响。
货币政策和财政政策也有了一定的调整。在疫情爆发期间,为了稳定市场预期,保持流动性
充裕,货币政策方面多次调降准备金率和公开市场操作利率。而随着疫情有所缓解,经济秩序逐
步恢复,继续大量投放流动性的必要性下降,并可能助长金融套利和资金空转。货币政策的重心
从宽货币逐步向宽信用调整。更加侧重创新型货币政策工具直达实体经济,支持中小微、民营企
业融资,一定程度上绕过宽货币,直达宽信用,以避免资金在金融体系内空转。央行近期调降再
贴现利率,也在证明其力求减少支持实体经济信用扩张对宽松流动性环境的依赖。
本报告期内,本基金按照法律法规所规定的要求进行投资操作,并严格把控信用风险,优选
投资标的通过控制久期,精选个券,规避信用风险,力争提高本基金的收益。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦锐恒 39个月定开债 A基金份额净值为 1.0054元,本报告期基金份额净
值增长率为 0.48%;截至本报告期末德邦锐恒 39个月定开债 C基金份额净值为 1.0047元,本报
告期基金份额净值增长率为 0.42%;同期业绩比较基准收益率为 0.94%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,964,543,820.91 98.32
其中:债券 1,964,543,820.91 98.32
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 21,892,185.58 1.10
8 其他资产 11,767,705.38 0.59
9 合计 1,998,203,711.87 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 66,293,003.09 5.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,898,250,817.82 149.84
其中:政策性金融债 1,778,375,474.83 140.38
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,964,543,820.91 155.07


5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 摊余成本(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 180408
18农发
08(总价)
11,300,000 1,203,132,034.10 94.97
2 160417
16农发
17(总价)
3,000,000 311,090,611.41 24.56
3 018010
国开
1902(总价)
1,554,930 158,891,685.78 12.54
4 2028012
20浦发银行
01(总价)
1,200,000 119,875,342.99 9.46
5 010303
03国债
⑶(总价)
632,030 65,931,242.66 5.20


5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
浦发银行:
2020年 1月 13日,湖南证监局披露对上海浦东发展银行股份有限公司长沙分行采取责令改
正措施的决定。原因为浦发银行长沙分行在开展基金销售业务中存在以下问题:负责基金销售业
务的部门管理人员未取得基金从业资格;投资者适当性执行不到位,客户投资风险评估工作存在
漏洞。
经过分析,以上事件对上述公司的经营未产生重大的实质影响,对其投资价值和偿债能力影
响有限。本基金持有上述公司发行的证券符合法律法规及公司制度流程的相关规定,不存在损害
基金份额持有人利益的行为。
除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。


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5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 27,785.76
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,739,919.62
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,767,705.38


5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 德邦锐恒 39个月定开债 A
德邦锐恒 39个月定开
债 C
报告期期初基金份额总额 1,260,006,057.41 11,051.30
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 1,260,006,057.41 11,051.30
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

机构 1
20200401 -
20200630
299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 23.81%
2
20200401 -
20200630
499,999,000.00 0.00 0.00 499,999,000.00 39.68%
产品特有风险
1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大,单一机构投资者的大额赎回,可能会对本基
金的资产运作及净值表现产生较大影响;
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净
值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
3、因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,大额赎回导致基金净值出现较大波动;
4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合
同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申请
被延期办理的风险;如果连续 2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金
合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
5、单一机构投资者赎回后,若本基金连续 50个工作日基金份额持有人数量不满 200人或基金资产净
值低于 5000 万情形的,本基金将按照基金合同的约定,进入清算程序并终止,而无需召开基金份额
持有人大会审议,其他投资者可能面临基金提前终止的风险;
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,
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导致流动性风险;
7、大额赎回导致基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及
投资策略。
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2020年 5月 7日,基金管理人在中国证监会规定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金管
理有限公司高级管理人员变更公告》,具体内容详见公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、德邦锐恒 39个月定期开放债券型证券投资基金基金合同;
3、德邦锐恒 39个月定期开放债券型证券投资基金托管协议;
4、德邦锐恒 39个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、报告期内按照规定披露的各项公告。

9.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路 600号 S1幢 2101-2106单元。

9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网
站查询,公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人。
咨询电话:400-821-7788


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