西部利得得尊纯债债券型证券投资基金2020年第2季度报告
2020-07-21 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:西部利得基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年七月二十一日
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 2 页 共 14 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 7月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 西部利得得尊债券
场内简称 -
基金主代码 675100
交易代码 675100
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 3月 1日
报告期末基金份额总额 1,203,550,333.86份
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下,对固定
收益类资产进行投资,优化资产结构,在有效控
制风险的前提下,追求基金资产的长期稳健增
值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金在充分研究债券市场宏观环境和仔细分
析利率走势基础上,通过久期管理、期限结构配
置、类属资产配置、个券选择等策略依次完成组
合构建。
2、债券投资策略
债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管
理,识别收益率曲线中价值低估的部分以及各类
债券中价值低估的种类。在投资过程中,以中长
期利率趋势分析为主,结合经济周期、宏观经济
运行中的价格指数、资金供求分析、货币政策、
财政政策研判及收益率曲线分析,在保证流动性
和风险可控的前提下,实施积极的债券投资组合
管理。
3、回购放大策略
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 3 页 共 14 页
本基金在基础组合基础上,使用基础组合持有的
债券进行回购放大融资买入收益率高于回购成
本的债券,获得杠杆放大收益。
对于因投资分离交易可转债所形成的权证,在权
证上市后,本基金将根据权证估值模型的分析结
果,在权证价值高估时,选择适当的时机卖出。
4、资产支持证券投资策略
本基金将综合运用定性方法和定量方法,基本面
分析和数量化模型相结合,对资产证券化产品的
基础资产质量及未来现金流进行分析,并结合发
行条款、提前偿还率、风险补偿收益等个券因素
以及市场利率、流动性等影响资产支持证券价值
的因素进行分析和价值评估后进行投资。本基金
将严格遵守法律法规和基金合同的约定,严格控
制资产支持证券的投资比例、信用等级并密切跟
踪评级变化,采用分散投资方式以降低流动性风
险,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上
获得稳定收益。
业绩比较基准 中债综合全价指数。
风险收益特征
本基金属债券型证券投资基金,为证券投资基金
中的较低风险品种。本基金长期平均的风险和预
期收益低于混合型基金和股票型基金,高于货币
市场基金。
基金管理人 西部利得基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 西部利得得尊债券 A 西部利得得尊债券 C
下属分级基金的场内简称 - -
下属分级基金的交易代码 675100 007969
下属分级基金的前端交易代码 - -
下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 794,190,067.99份 409,360,265.87份
下属分级基金的风险收益特征 - -

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日 )
西部利得得尊债券 A 西部利得得尊债券 C
1.本期已实现收益 8,005,933.99 2,743,158.38
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 4 页 共 14 页
2.本期利润 -1,167,775.58 -680,078.65
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0016 -0.0026
4.期末基金资产净值 931,898,250.26 479,149,061.21
5.期末基金份额净值 1.1734 1.1705
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
西部利得得尊债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

0.44% 0.10% -1.04% 0.12% 1.48% -0.02%
过去六个

2.80% 0.09% 0.79% 0.11% 2.01% -0.02%
过去一年 6.07% 0.06% 1.87% 0.08% 4.20% -0.02%
过去三年 14.86% 0.06% 5.61% 0.07% 9.25% -0.01%
自基金合
同生效起
至今
17.34% 0.06% 4.29% 0.07% 13.05% -0.01%
西部利得得尊债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

0.38% 0.10% -1.04% 0.12% 1.42% -0.02%
过去六个

2.68% 0.09% 0.79% 0.11% 1.89% -0.02%
自基金合
同生效起
至今
4.13% 0.07% 1.34% 0.09% 2.79% -0.02%


西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 5 页 共 14 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 6 页 共 14 页

注:按照基金合同的约定,本基金自基金合同生效日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金
合同的有关约定。

3.3 其他指标

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
严志勇
公募固定收
益部总经理、
基金经理
2018年 11
月 19日
- 9年
复旦大学经济学硕士,曾任
上海强生有限公司管理培
训生、中国国际金融股份有
限公司研究员、中证指数有
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 7 页 共 14 页
限公司研究员、兴业证券股
份有限公司研究员、鑫元基
金管理有限公司债券研究
主管。2017年 5月加入本公
司,具有基金从业资格,中
国国籍。
注:1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起
即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券
投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,力争为基金份额持有人谋求最大
利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定,无损害基金份额持有人
利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
对于场内交易,本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则,对满足限价条件且对同一证
券有相同交易需求的基金,采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;对于场外
交易,本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察,在每日公平交易报表中记录
不同投资组合当天整体收益率、分投资类别(股票、债券)同向(1日、3日、5日)交易价差分
析、银行间交易价格偏离度分析;并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分
析报告,对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)不
同时间窗口同向(1日、3日、5日)交易的交易价差以及 T检验、银行间交易价格偏离度进行了
分析。
当监控到疑似异常交易时,本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释,
该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查,公平交易季报及年报由投资组合
经理、督察长、总经理签署后,由风险管理部妥善保存分析报告备查。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析,公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 8 页 共 14 页
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量 5%的交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度,债券市场波动进一步加剧。四月初随着央行定向降准以及下调超额存款准备
金率,短端资产收益率快速下行,曲线形态陡峭化。进入五六月份,政策重心由总量货币政策向
结构性财政政策切换,资金价格中枢抬升,短期资产价格大幅回调,同时企业复产复工,经济数
据企稳,叠加大量利率债供给等因素,长端利率债收益率上行,曲线形态呈现“熊平”。整体看,
二季度 10年国开收益率上行 15bp至 3.1%,期间波动幅度超过 30bp。下半年全球逐渐复工复产,
国内经济有望继续边际改善,货币政策整体回归正常化,我们对债券市场持中性偏谨慎观点;下
半年权益市场有望持续向好,可转债值得重点关注。
本基金在报告期内采用较稳健的投资策略,降低了长端利率债仓位,降低了组合久期;用
5-10%仓位参与了可转债的投资交易。感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原
则管理基金,努力为持有人带来优异回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,511,425,905.71 91.38
其中:债券 1,511,425,905.71 91.38
资产支持证券 - -
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 9 页 共 14 页
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 107,065,357.61 6.47

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 15,244,704.18 0.92
8 其他资产 20,255,023.94 1.22
9 合计 1,653,990,991.44 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 9,698,000.00 0.69
2 央行票据 - -
3 金融债券 170,816,000.00 12.11
其中:政策性金融债 170,816,000.00 12.11
4 企业债券 168,263,100.00 11.92
5 企业短期融资券 440,932,000.00 31.25
6 中期票据 635,894,800.00 45.07
7 可转债(可交换债) 85,822,005.71 6.08
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,511,425,905.71 107.11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 011902307
19鲁能源
SCP001
600,000 60,252,000.00 4.27
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 10 页 共 14 页
2 041900257
19沪港务
CP003
500,000 50,265,000.00 3.56
3 012000098
20中电信息
SCP001
500,000 50,130,000.00 3.55
4 012001469
20联合水泥
SCP014
500,000 49,985,000.00 3.54
5 160213 16国开 13 500,000 49,395,000.00 3.50

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 11 页 共 14 页
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
股票不在本基金投资范围内,不存在基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库
的情况。

5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 14,590.87
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 20,233,718.53
5 应收申购款 6,714.54
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,255,023.94

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%)
1 113557 森特转债 7,029,160.00 0.50
2 113554 仙鹤转债 4,693,197.60 0.33
3 128026 众兴转债 2,959,247.28 0.21
4 113534 鼎胜转债 2,836,340.00 0.20
5 123002 国祯转债 2,310,400.00 0.16
6 128064 司尔转债 2,218,700.00 0.16
7 113028 环境转债 1,855,500.00 0.13
8 113553 金牌转债 1,799,550.00 0.13
9 128045 机电转债 1,784,400.00 0.13
10 128019 久立转 2 1,643,639.85 0.12
11 113519 长久转债 1,599,300.00 0.11
12 128048 张行转债 1,573,740.00 0.11
13 113030 东风转债 1,525,720.00 0.11
14 127007 湖广转债 1,314,480.00 0.09
15 110062 烽火转债 1,247,100.00 0.09
16 128058 拓邦转债 1,210,353.00 0.09
17 113549 白电转债 1,159,400.00 0.08
18 110052 贵广转债 1,080,900.00 0.08
19 128033 迪龙转债 882,630.00 0.06
20 110043 无锡转债 821,840.00 0.06
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 12 页 共 14 页
21 113550 常汽转债 730,239.60 0.05
22 110060 天路转债 675,540.00 0.05
23 113537 文灿转债 564,550.00 0.04
24 132018 G三峡 EB1 554,800.00 0.04
25 128042 凯中转债 525,100.00 0.04
26 113516 苏农转债 510,100.00 0.04
27 128084 木森转债 489,720.00 0.03
28 128017 金禾转债 459,585.84 0.03
29 113011 光大转债 456,240.00 0.03
30 128021 兄弟转债 343,440.00 0.02
31 128065 雅化转债 240,200.00 0.02
32 110042 航电转债 122,148.00 0.01

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
股票不在本基金投资范围内。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 西部利得得尊债券 A 西部利得得尊债券 C
报告期期初基金份额总额 540,085,293.79 149,234,683.77
报告期期间基金总申购份额 431,701,447.64 399,956,274.12
减:报告期期间基金总赎回份额 177,596,673.44 139,830,692.02
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 794,190,067.99 409,360,265.87
注:其中“总申购份额”含红利再投、转换入份额;“总赎回份额”含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 17,404,054.09
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 13 页 共 14 页
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 17,404,054.09
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
1.45

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况





报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情



持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比


- - - - - - -


- - - - - - -



1
2020/4/3-2020/4/
13
116,643,586.
85
41,952,054.
79
40,000,000.
00
118,595,641.
64
9.85
%
产品特有风险
报告期内,本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况,由此可能导致的特有风险主
要包括:当投资者持有份额占比较为集中时,个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值
表现产生较大影响;极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的
赎回申请,可能带来流动性风险;如个别投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据基金
合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请,可能影响投资者赎回业务办理;若个别投
资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000万元,基金还可能面临转换运
作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 14 页 共 14 页
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会批准本基金设立的相关文件;
(2)本基金《基金合同》;
(3)本基金更新的《招募说明书》;
(4)本基金《托管协议》;
(5)基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》;
(6)报告期内涉及本基金公告的各项原稿。

9.2 存放地点
本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3号楼 11楼

9.3 查阅方式
(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资人可免费查阅,也可
按工本费购买复印件。
(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.westleadfund.com投资人对本报告如有疑问,
可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司,咨询电话 4007-007-818(免长途话费)或发电
子邮件,E-mail:service@westleadfund.com。


西部利得基金管理有限公司
2020年 7月 21日