东方多策略灵活配置混合型证券投资基金2020年第2季度报告
2020-07-21 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:东方基金管理有限责任公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年七月二十一日
东方多策略灵活配置混合 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 7月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方多策略灵活配置混合
基金主代码 400023
交易代码 400023
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 5月 21日
报告期末基金份额总额 51,925,021.26份
投资目标
在严控风险的前提下,结合灵活的资产配置和多
种投资策略,充分把握市场机会,力争获得超越
业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过对类别资产的灵活配置,调整不同时
期内基金的整体风险与收益水平,并结合多种投
资策略精选具有较高投资价值的股票和债券,获
得基金的长期稳定增值。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×70%+中债总指数收益率
×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水
平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票
型基金,属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 东方基金管理有限责任公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
东方多策略灵活配置混
合 A
东方多策略灵活配置
混合 C
下属分级基金的交易代码 400023 002068
报告期末下属分级基金的份额总额 5,937,567.52份 45,987,453.74份

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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日 )
东方多策略灵活配置混合 A
东方多策略灵活配置混
合 C
1.本期已实现收益 -23,043.00 -414,941.31
2.本期利润 214,843.49 2,621,292.07
3.加权平均基金份额本期利润 0.0345 0.0472
4.期末基金资产净值 7,158,882.09 83,420,545.12
5.期末基金份额净值 1.2057 1.8140
注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方多策略灵活配置混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

2.94% 0.12% 8.41% 0.63% -5.47% -0.51%
过去六个

2.01% 0.15% 1.73% 1.05% 0.28% -0.90%
过去一年 3.16% 0.10% 7.29% 0.84% -4.13% -0.74%
过去三年 9.37% 0.15% 12.77% 0.87% -3.40% -0.72%
过去五年 14.27% 0.13% -0.59% 1.01% 14.86% -0.88%
自基金合
同生效起
至今
38.98% 0.14% 71.88% 1.06% -32.90% -0.92%
东方多策略灵活配置混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个

2.89% 0.13% 8.41% 0.63% -5.52% -0.50%
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过去六个

1.90% 0.15% 1.73% 1.05% 0.17% -0.90%
过去一年 2.93% 0.10% 7.29% 0.84% -4.36% -0.74%
过去三年 65.95% 1.96% 12.77% 0.87% 53.18% 1.09%
自基金合
同生效起
至今
68.65% 1.58% 10.00% 0.87% 58.65% 0.71%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
车日楠(女
士)
本基金
基金经

2020 年 5
月 11日
- 5年
北京交通大学计算数学专
业硕士,5年证券从业经历。
2015 年加盟东方基金管理
有限责任公司,曾任固定收
益研究部研究员、交易部债
券交易员,东方永泰纯债 1
年定期开放债券型证券投
资基金基金经理助理、东方
臻选纯债债券型证券投资
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基金基金经理助理、东方永
兴 18 个月定期开放债券型
证券投资基金基金经理助
理、东方稳健回报债券型证
券投资基金基金经理助理、
东方成长回报平衡混合型
证券投资基金基金经理助
理、东方添益债券型证券投
资基金基金经理助理、东方
臻享纯债债券型证券投资
基金基金经理助理、东方价
值挖掘灵活配置混合型证
券投资基金基金经理助理,
现任东方臻选纯债债券型
证券投资基金基金经理、东
方多策略灵活配置混合型
证券投资基金基金经理、东
方臻享纯债债券型证券投
资基金基金经理。
周薇(女士)
本基金
基金经

2019 年 3
月 1日
2020 年 5 月
14日
11年
中国人民银行研究生部金
融学博士,11年证券从业经
历,曾任中国银行总行外汇
期权投资经理。2012年 7月
加盟东方基金管理有限责
任公司,曾任固定收益部债
券研究员、投资经理、东方
金账簿货币市场证券投资
基金基金经理助理、东方金
账簿货币市场证券投资基
金基金经理、东方永润 18
个月定期开放债券型证券
投资基金(于 2017年 8月 23
日起转型为东方永润债券
型证券投资基金)基金经
理、东方鼎新灵活配置混合
型证券投资基金基金经理、
东方荣家保本混合型证券
投资基金基金经理、东方永
润债券型证券投资基金基
金经理、东方新价值混合型
证券投资基金基金经理、东
方盛世灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、东方
民丰回报赢安混合型证券
投资基金基金经理、东方稳
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定增利债券型证券投资基
金基金经理、东方永熙 18
个月定期开放债券型证券
投资基金基金经理、东方惠
新灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、东方多策
略灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、东方金证
通货币市场基金基金经理、
东方金元宝货币市场基金
基金经理、东方金账簿货币
市场证券投资基金基金经
理、东方臻宝纯债债券型证
券投资基金基金经理。
注:①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方多策略灵活配置混合
型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持
有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011
年修订),制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。
基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法,各投资组合经理在授权范围
内自主决策,各投资组合共享研究平台,在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公
平的机会。
基金管理人实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于交易所公开竞价交易,基金管理人执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一
级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投
资组合的交易价格和数量,基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对
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于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况
进行统计分析,投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
本报告期内,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在授权、研究分析、
投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合,未直接或通过与第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度
规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4月 3日针对中小银行定向降准 1个百分点,并超预期下调了超储利率,打开市场对资金价
格以及断端利率下行的想象空间,4月 7日,1年期国债利率下行 31BP至 1.34%,之后一路下行
至 1.12%。至 4月底,10年国债收益率在 2.5%-2.6%的区间震荡。5月债市发生逆转,自四月中旬,
高频数据加速恢复,叠加 3、4月金融数据超预期,市场对经济修复预期增强,海外主要国债逐步
复产复工,风险偏好提升,货币政策宽松缺席叠加债券缴款压力,资金价格抬升,之后政策再强
调防“资金空转”,债券收益率上行调整。6月初资金价格相较 5月小幅回落,但没有明显下行,
直达实体的创新货币政策工具落地,影响市场对货币政策的预期:由总量宽松转向结构调整,债
券市场延续 5月的上行调整。下半年,货币政策回归常态化格局,经济基本面是影响债券收益率
的主要影响因素。金融货币市场从量价齐宽到边际收敛,信用市场从总量宽松到结构性宽松,货
币调控方向上宽松程度边际收敛,而在具体操作上可能会动用更多结构性工具以支持有结构分化
的实体复苏。下半年货币市场的利率中枢预计高于上半年,并且下半年流动性波动要强于上半年。
国内经济处于复苏阶段,但市场对复苏的斜率有一定分歧,下半年整体复苏斜率较高的主要是基
建、地产等建筑业投资和高新技术制造业投资,复苏斜率较低的主要是消费服务业和传统制造业。
下半年经济恢复的节奏以及灵活货币政策的相机决策共同影响债券市场,债券波动加大,同时交
易难度也加大。国内经济可能会在年底回到疫情前水平,叠加低基数影响,明年一季度经济数据
读数的影响可能会在四季度提前反应,在这样的背景下,票息策略可能是下半年性价比较高的策
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略。权益方面,受益于货币政策宽松以及疫情后期经济预期修复,风险资产价格表现很好,二季
度上证指数涨 8.52%、深证成指涨 20.38%,下半年经济稳定复苏,市场风险偏好提升,整体利好
风险资产。具体投资策略方面,本基金采用固收类资产和较低权益仓位相结合的配置策略,其中
权益以低估值高分红率的优质龙头为核心配置,并通过新股询价申购对产品净值进行增强,债券
持仓主要为资质较好的高静态短久期信用债,并兼顾一定的组合流动性。

4.5 报告期内基金的业绩表现
2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日,本基金 A类净值增长率为 2.94%,业绩比较基准收
益率为 8.41%,低于业绩比较基准 5.47%;本基金 C类净值增长率为 2.89%,业绩比较基准收益率
为 8.41%,低于业绩比较基准 5.52%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 13,882,194.73 15.03
其中:股票 13,882,194.73 15.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 41,196,336.50 44.61
其中:债券 41,196,336.50 44.61
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 27,000,000.00 29.24

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 331,672.82 0.36
8 其他资产 9,934,386.20 10.76
9 合计 92,344,590.25 100.00


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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 11,418,234.73 12.61
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务

1,400,100.00 1.55
J 金融业 1,063,860.00 1.17
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 13,882,194.73 15.33

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600570 恒生电子 13,000 1,400,100.00 1.55
2 600519 贵州茅台 901 1,318,054.88 1.46
3 002901 大博医疗 10,000 1,192,900.00 1.32
4 600612 老凤祥 24,000 1,156,560.00 1.28
5 603288 海天味业 9,000 1,119,600.00 1.24
6 603605 珀莱雅 6,000 1,080,120.00 1.19
7 601318 中国平安 14,900 1,063,860.00 1.17
8 600436 片仔癀 6,000 1,021,500.00 1.13
9 002007 华兰生物 20,000 1,002,200.00 1.11
10 600276 恒瑞医药 10,800 996,840.00 1.10


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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 27,123,973.00 29.94
其中:政策性金融债 24,985,655.00 27.58
4 企业债券 3,061,400.00 3.38
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 1,297,963.50 1.43
8 同业存单 9,713,000.00 10.72
9 其他 - -
10 合计 41,196,336.50 45.48


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 180402 18农发 02 100,000 10,144,000.00 11.20
2 150420 15农发 20 100,000 10,029,000.00 11.07
3 111909273
19浦发银行
CD273
100,000 9,713,000.00 10.72
4 108609 开贴 2002 48,500 4,812,655.00 5.31
5 112298 15新证债 21,700 2,138,318.00 2.36


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

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本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金所持有 19浦发银行 CD273(111909273.IB),发行人上海浦东发展银行股份有限公司
(以下简称“公司”),受到行政处罚。公司因未依法履行其他职责,被中国人民银行、中国
证券监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会及中国银行业监督管理委员会处罚。公司目
前经营一切正常,上述处罚不会对正常经营造成影响。
本基金所持有海天味业(603288.SH),发行人佛山市海天调味食品股份有限公司(以下简称
“公司”),公司因未依法履行其他职责,被中国证券监督管理委员会广东监管局处以行政处罚。
陈伯林,经查 2013年 11月 22日至 2019年 11月 21日期间,其担任佛山市海天调味食品股份有
限公司监事, 2019年 5月 17日,其名下证券账户通过证券交易所集中竞价方式连续卖出海天味
业股票,成交 123,000股,成交金额 11,784,677元,同时买入海天味业股票 2,000股, 成交金额
190,960元,被监管局出具警示函。公司目前经营一切正常,上述处罚不会对正常经营造成影响。
本基金决策依据及投资程序:
(1)研究:本基金的投资研究主要依托于公司整体的研究平台,由研究部负责,采用自上而
下和自下而上相结合的方式。通过对全球宏观经济形势、中国经济发展趋势进行分析,深入研究
国家宏观经济走势、政策走向和利率变化趋势。通过对信用利差的分析判断,可转债的投资价值
分析等,深入研究各类债券合理的投资价值。在全面深入研究的基础上,提出大类资产配置建议、
目标久期建议、类属资产配置建议等。
(2)资产配置决策:投资决策委员会依据上述研究报告,对基金的资产配置比例、目标久期
设定等提出指导性意见。基金经理基于投研部门的投资建议,根据自己对未来一段时期内宏观经
济走势的基本判断,对基金资产的投资,制定月度资产配置和久期设置计划,并报投资决策委员
会审批,审批通过,方可按计划执行。
(3)组合构建:大类资产配置比例范围及目标久期设定范围确定后,基金经理参考研究员的
投资建议,结合自身的研究判断,决定具体的投资品种并决定买卖时机,其中重大单项投资决定
需经投资总监或投资决策委员会审批。
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(4)交易执行:交易管理部负责具体的交易执行,依据基金经理的指令,制定交易策略,统
一执行证券投资组合计划,进行具体品种的交易。
(5)风险监控:本基金管理人各相关业务部门对投资组合计划的执行过程进行监控,定期向
风险控制委员会汇报。风险控制委员会根据风险监控情况,责令投资不规范的基金经理进行检讨,
并及时调整。
(6)风险绩效评估:风险管理部定期和不定期对基金的投资进行风险绩效评估,并提供相关
报告,使投资决策委员会和基金经理能够更加清楚组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资
策略,并了解组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否。基金经理可以据
此检讨投资策略,进而调整和优化投资组合。
(7)组合调整:基金经理将依据宏观经济状况、证券市场和上市公司的发展变化,以及组合
风险与绩效的评估结果,结合基金申购和赎回的现金流量情况,对投资组合进行动态调整,使之
不断得到优化。
本基金投资 19浦发银行 CD273主要基于以下原因:
19浦发银行 CD273债项评级为 AAA,主体评级为 AAA,表明发行人偿还债务的能力较强,受
不利经济环境的影响不大,违约风险较低。
本基金投资海天味业(603288.SH)主要基于以下原因:
海天味业是中国调味品行业的龙头企业,公司经营范围稳步扩张,市占率稳步提升,第三方
基金销售业务受益于居民对财富配置需求的增加,公司业务仍处于快速成长阶段。
除上述情况外,本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案
调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本报告期内本基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 6,260.97
2 应收证券清算款 9,001,195.89
3 应收股利 -
4 应收利息 918,178.17
5 应收申购款 8,751.17
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,934,386.20


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%)
1 113029 明阳转债 103,023.00 0.11
2 128085 鸿达转债 59,468.10 0.07
3 128084 木森转债 53,869.20 0.06
4 110065 淮矿转债 33,750.40 0.04
5 113554 仙鹤转债 25,552.80 0.03

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 东方多策略灵活配置混合 A
东方多策略灵活配置
混合 C
报告期期初基金份额总额 6,237,367.40 64,407,483.75
报告期期间基金总申购份额 530,296.63 5,800.09
减:报告期期间基金总赎回份额 830,096.51 18,425,830.10
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 5,937,567.52 45,987,453.74

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
东方多策略灵活配置混合 2020年第 2季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
一、《东方多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
二、《东方多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告

9.2 存放地点
上述备查文本存放在基金管理人办公场所。

9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.orient-fund.com)查阅。


东方基金管理有限责任公司
2020年 7月 21日