中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金2020年第2季度报告
2020-07-21 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年07月21日

中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
2
§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年7月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年04月01日起至2020年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧睿泓定期开放混合
基金主代码 004848
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017年11月24日
报告期末基金份额总额 184,133,071.96份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极
主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准
的收益。
投资策略
本基金将灵活运用多种投资策略,在考虑基金
流动性及封闭期限的基础上,充分挖掘和利用
市场中潜在的债券及权益类投资机会,力争为
基金份额持有人创造长期稳定的投资回报。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×40%+中债综合指数收益
率×60%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于
股票型基金,属于中等预期收益风险水平的投
资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
3
基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020年04月01日 - 2020年06月30日)
1.本期已实现收益 10,251,041.10
2.本期利润 31,992,261.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.1297
4.期末基金资产净值 235,441,050.55
5.期末基金份额净值 1.2786
注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率

业绩比
较基准
收益率
标准差

①-③ ②-④
过去三个月 11.72% 0.74% 4.40% 0.37% 7.32% 0.37%
过去六个月 10.61% 0.98% 1.49% 0.59% 9.12% 0.39%
过去一年 26.00% 0.80% 5.09% 0.48% 20.91% 0.32%
自基金合同生效起至

27.86% 0.71% 6.30% 0.52% 21.56% 0.19%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
4


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期






说明
蒋雯

基金经理
2018-
07-12
2020-
04-30
8
历任新际香港有限公司销
售交易员(2009.06-2011.0
7),平安资产管理有限责
任公司债券交易员(2013.0
9-2016.05),前海开源基
金投资经理助理(2016.09
-2016.10)。2016-11-17
加入中欧基金管理有限公
司,历任交易员、基金经
理助理
袁维

基金经理
2018-
03-28
- 8
历任新华基金行业研究员
(2011.11-2015.07)。20
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
5
15-07-24加入中欧基金管
理有限公司,历任研究员
曹名

权益投决会委员/投资总
监/基金经理
2017-
11-24
- 23
历任君安证券公司研究所
研究员
(1996.12-1998.12),闽
发证券上海研发中心研究
员(1999.03-2002.08),
红塔证券资产管理总部投
资经理
(2002.08-2003.04),百
瑞信托有限责任公司信托
经理
(2003.05-2004.12),新
华基金管理公司总经理助
理、基金经理(2005.01-2015
.05)。2015-06-18加入中
欧基金管理有限公司
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合
同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
6
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次,为量化组合因投资
策略需要和其他组合发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2020年二季度市场整体呈上涨趋势,二季度,沪深300指数上涨12.96%、创业板指
数上涨30.25%、中小板指数上涨23.24%。从行业来看,医药、消费、电子、社会服务、
计算机等行业表现较好,石油、煤炭、地产、金融等行业表现较差。
本基金在操作上秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念,坚守低估值蓝筹,精选
个股,同时兼顾回撤,力图以尽量低的净值波动取得更高的收益。
今年二季度,新冠疫情在国内得到有效控制,经济活动逐渐恢复;西方国家疫情也
出现拐点,逐渐开始复工复产,全球经济的低点在二季度已经显现。各主要经济体都针
对经济实施了积极的货币和财政政策,全球市场出现大幅反弹。
展望未来,全球各国都根据自己的国情、文化摸索出切实可行的抗疫措施,从效果
来看,无论是亚洲国家重视的新增确诊数,还是西方国家重视的住院率、住院人数,都
得到了有效控制,同时疫苗研发也在积极推进。中期来看,疫情对经济的影响将越来越
小,经济将逐渐回归正轨。
股票市场今年以来面临着经济衰退+流动性极度宽松的宏观环境,在这样的环境下,
少数必选消费、业绩较好的科技成长公司估值大幅提升,而和传统经济相关度较高的行
业因为投资者对不确定性的回避,表现不佳,估值差距不断扩大。但是站在目前的时点
下,和经济相关度较高的价值公司安全边际高,潜在空间大,抑制业务增长的因素在慢
慢解除,基本面在不断好转,但估值还未有得到体现。随着时间的推移,这类资产的投
资价值越来越大。
目前沪深300、上证50的估值比较合理,经历了18年的去杠杆和过去两年经济的下
行,叠加今年疫情冲击,市场中和经济相关度较高的细分行业优质公司处于历史估值和
盈利的双重低位,未来随着业绩的改善具备极强的上涨空间。行业配置上我们依然看好
家电、地产、轻工、汽车、化工、建材等低估值、现金流稳定的行业的配置,同时精选
估值合理的优质成长公司。
债券方面,目前利率处于较低水平,我们认为站在当前时点,货币政策对经济的刺
激边际作用在下降,未来更需要财政政策的配合,利率有可能处于中期底部,继续下行
的空间越来越小,投资利率债的不确定性在逐渐加大。在当前时点,我们更看好转债未
来的表现,在二季度中我们将利率债逐渐替换为可转债。以下两类转债我们会进行重点
投资,一是低价格、低溢价的转债,二是正股估值极低的转债。这类可转债兼顾安全性
高、潜在收益可观的特征,具备较强的投资价值。今年以来债券市场表现较好,转债估
值不断提升,但伴随债券市场的调整,转债的估值溢价逐渐跌回到合理水平,睿泓的债
券部分在中期内将以转债投资为主。
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
7

4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金份额净值收益率为11.72%,同期业绩比较基准收益率为4.40%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 132,790,581.67 54.98

其中:股票 132,790,581.67 54.98
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 77,064,305.64 31.91

其中:债券 76,240,305.64 31.57

资产支持证券 824,000.00 0.34
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合

31,385,264.96 13.00
8 其他资产 267,178.39 0.11
9 合计 241,507,330.66 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 102,727,247.81 43.63
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
12,766.32 0.01
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
8
E 建筑业 1,026,411.40 0.44
F 批发和零售业 3,661,459.67 1.56
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
564,382.28 0.24
J 金融业 305,532.00 0.13
K 房地产业 11,290,099.50 4.80
L 租赁和商务服务业 5,976,053.00 2.54
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 7,226,629.69 3.07
S 综合 - -

合计 132,790,581.67 56.40

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代

股票名

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 603788
宁波高

677,500
12,147,575.0
0
5.16
2 603626
科森科

923,304
11,218,143.6
0
4.76
3 000961
中南建

1,118,06
9
9,950,814.10 4.23
4 603816
顾家家

218,466 9,833,154.66 4.18
5 000333 美的集 132,806 7,940,470.74 3.37
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
9

6 000910
大亚圣

509,605 7,919,261.70 3.36
7 603096 新经典 122,423 7,226,629.69 3.07
8 000725 京东方A
1,313,80
0
6,135,446.00 2.61
9 002027
分众传

1,072,90
0
5,976,053.00 2.54
10 000651
格力电

101,851 5,761,711.07 2.45

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 76,240,305.64 32.38
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 76,240,305.64 32.38

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代

债券名

数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110047
山鹰转

85,770
9,246,863.7
0
3.93
2 113542
好客转

84,790
9,176,821.7
0
3.90
3 123027
蓝晓转

75,905
8,912,765.1
0
3.79
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
10
4 113025
明泰转

81,730
8,383,046.1
0
3.56
5 113578
全筑转

63,600
8,108,364.0
0
3.44

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 1989095 19上和2A2 50,000 824,000.00 0.35

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,主要选择流动性
好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频
繁调整的交易成本。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结
合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析
体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等
指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期
稳定增值。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
11
本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,
以萃取相应债券组合的超额收益。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 127,370.45
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 139,807.94
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 267,178.39

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110047 山鹰转债 9,246,863.70 3.93
2 113542 好客转债 9,176,821.70 3.90
3 123027 蓝晓转债 8,912,765.10 3.79
4 113025 明泰转债 8,383,046.10 3.56
5 113009 广汽转债 7,676,019.00 3.26
6 110059 浦发转债 5,717,859.00 2.43
7 128071 合兴转债 3,778,462.11 1.60
8 113553 金牌转债 2,594,951.10 1.10
9 128029 太阳转债 815,754.80 0.35
10 113518 顾家转债 616,182.00 0.26
11 128085 鸿达转债 563,382.00 0.24
12 128057 博彦转债 297,625.60 0.13
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
12
13 113030 东风转债 272,450.00 0.12
14 110051 中天转债 210,579.00 0.09
15 113022 浙商转债 172,988.40 0.07
16 113021 中信转债 165,410.20 0.07
17 127013 创维转债 154,076.00 0.07
18 128064 司尔转债 144,215.50 0.06
19 110058 永鼎转债 130,314.70 0.06
20 110052 贵广转债 114,575.40 0.05
21 123036 先导转债 39,937.43 0.02

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 282,662,429.94
报告期期间基金总申购份额 1,315,268.60
减:报告期期间基金总赎回份额 99,844,626.58
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以
“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 184,133,071.96
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
第 页
13

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。

9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700


中欧基金管理有限公司
2020年07月21日