蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金2020年第3季度报告
2020-10-28 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:蜂巢基金管理有限公司
基金托管人:浙商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 10月 28日
蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金 2020年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 2020年 9月 30日止。

§2 基金产品概况
基金简称 蜂巢添鑫纯债
场内简称 -
基金主代码 007184
交易代码 007184
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2019年 4月 24日
报告期末基金份额总额 4,647,103,116.30份
投资目标
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上,本
基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益,追
求基金资产的长期、稳健、持续增值。
投资策略
本基金在合同约定的投资范围内,在遵守投资限
制的基础上,通过对经济、市场的研究,运用资
产配置策略、债券投资组合策略、信用类债券投
资策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期
公司债投资策略等,在有效管理风险的基础上,
达成投资目标。
业绩比较基准
中债综合全价(总值)指数收益率×80%+1 年期
银行定期存款利率(税后)×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于
货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人 蜂巢基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 蜂巢添鑫纯债 A 蜂巢添鑫纯债 C
下属分级基金的场内简称 - -
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下属分级基金的交易代码 007184 007185
报告期末下属分级基金的份额总额 4,247,672,720.42份 399,430,395.88份
下属分级基金的风险收益特征
本基金为债券型基金,
预期收益和预期风险高
于货币市场基金,但低
于混合型基金、股票型
基金。
本基金为债券型基
金,预期收益和预期
风险高于货币市场基
金,但低于混合型基
金、股票型基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 7月 1日 - 2020年 9月 30日 )
蜂巢添鑫纯债 A 蜂巢添鑫纯债 C
1.本期已实现收益 -67,388,967.88 -4,413,261.09
2.本期利润 -55,415,537.03 -2,837,387.15
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0087 -0.0071
4.期末基金资产净值 4,225,415,964.04 397,222,185.31
5.期末基金份额净值 0.9948 0.9945
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字;
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
蜂巢添鑫纯债 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.70% 0.09% -1.11% 0.06% 0.41% 0.03%
过去六个月 -1.90% 0.15% -1.86% 0.08% -0.04% 0.07%
过去一年 1.80% 0.13% 0.23% 0.07% 1.57% 0.06%
自基金合同
生效起至今
4.15% 0.11% 1.34% 0.06% 2.81% 0.05%
蜂巢添鑫纯债 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
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过去三个月 -0.71% 0.09% -1.11% 0.06% 0.40% 0.03%
过去六个月 -1.91% 0.15% -1.86% 0.08% -0.05% 0.07%
过去一年 1.78% 0.13% 0.23% 0.07% 1.55% 0.06%
自基金合同
生效起至今
4.12% 0.11% 1.34% 0.06% 2.78% 0.05%
注:(1)本基金成立于 2019年 4月 24日;
(2)本基金业绩比较基准为:中债综合全价(总值)指数收益率×80%+1 年期银行定期存款利率(税
后)×20%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:本基金合同生效日为 2019年 4月 24日。根据基金合同规定,自基金合同生效之日起 6个月
内,基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末,基金的资产配置
符合基金合同的相关要求。

3.3 其他指标
-
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
廖新昌
本基金
基金经
理,公司
副总经
理、投资
2019 年 4
月 24日
- 23年
廖新昌先生,硕士研究生,
特许金融分析师(CFA),20
年投资管理经验。曾在广发
银行从事外汇、债券、衍生
产品交易和资产组合管理
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总监 等工作,2014年 1月任广发
银行金融市场部副总经理,
2014年 12月至 2018年 4月
任广发银行资产管理部副
总经理。廖新昌先生曾担任
中国银行间市场交易商协
会注册专家、中国银行间市
场交易商协会自律处分专
家和广东省自主发债专家
顾问等社会职务。廖新昌先
生现担任蜂巢卓睿灵活配
置混合型证券投资基金、蜂
巢添鑫纯债债券型证券投
资基金、蜂巢添汇纯债债券
型证券投资基金、蜂巢添幂
中短债债券型证券投资基
金、蜂巢丰业纯债一年定期
开放债券型发起式证券投
资基金、蜂巢丰鑫纯债一年
定期开放债券型发起式证
券投资基金基金经理。
李海涛
本基金
基金经

2019 年 7
月 17日
- 8年
李海涛先生,中国科学技术
大学金融工程博士,多年证
券市场从业经验。2012年 8
月至 2015 年 5 月担任广发
银行金融市场部债券交易
员,负责本币自营账户操
作。2015年 5月至 2018年
5 月任华福证券固定收益部
副总经理、交易主管,负责
自营账户债券投资交易管
理工作。2018年 5月加入蜂
巢基金管理有限公司,现任
基金投资部总监,负责基金
投资工作。李海涛先生现担
任蜂巢添鑫纯债债券型证
券投资基金、蜂巢添汇纯债
债券型证券投资基金、蜂巢
添幂中短债债券型证券投
资基金、蜂巢添盈纯债债券
型证券投资基金、蜂巢添禧
87 个月定期开放债券型证
券投资基金、蜂巢添益纯债
债券型证券投资基金、蜂巢
恒利债券型证券投资基金、
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蜂巢添元纯债债券型证券
投资基金基金经理。
注:(1)基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,其"离职日期"为根据公司决议确
定的解聘日期;
(2)非首任基金经理,其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日
期;
(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《证券投资基金销
售管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风
险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、
安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最
大利益,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司公平交易方面的相关制度。本报告期内,不存在损害投资者利益的不公平交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度,未发现本基金存在
异常交易情况。本报告期内,基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内,债券市场收益率受到国内政策面和基本面共振因素影响单边持续上行,整体呈
现出各类资产共振验证基本面改善的格局。收益率曲线在七、八月份由于货币市场出现了持续走
平的现象,并在九月份适度修正,短久期品种小幅下行,校正此前由于资金面波动在八月份超预
期加大带来的收益上行。整体看,十年国开收益率的单边反弹幅度达到 60bp,十年国债反弹幅度
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达到 30bp。
收益率持续上行主要是延续二季度的趋势,宏观基本面在国内外基本面改善的背景下,持续
推动国内政策进入常规操作区间,国内陆续公布的宏观基本面和金融数据都验证此前政策回归常
态化操作的意图,央行二季度货币政策定调,市场利率围绕政策利率进行适当波动,同业存单由
于银行体系压降结构性存款被动抬升同业负债比例,导致债券收益率整体出现结构性重估。另一
方面,二季度特别国债和和地方专项债的大量供给,为政策回归常态化操作提供了较好的契机,
整体上线上融资成本在三季度抬升较为明显。在九月份则进入平台震荡期,同业存单发行利率处
于同期 MLF政策利率上下波动,货币市场利率围绕公开市场利率上下波动,整体上隔夜成本维持
在 1.8%-2.0%区间,七天成本在 2.2%左右波动。
投资策略上,三季度本基金整体进入更为防守的操作策略。一方面严格控制整体组合久期维
持较低水平,另一方面持仓标的全部以较短久期的政金债为主,并保持适度的杠杆以平衡杠杆部
分净价亏损的风险和杠杆所带来的套息收益。目前来看,短久期政金债收益率已经反弹到较为合
理的位置,后续的市场风险主要集中在长久期品种上,通过持有短久期品种增加杠杆获取静态和
骑乘收益是具有较高性价比的策略。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末蜂巢添鑫纯债 A基金份额净值为 0.9948元,本报告期基金份额净值增长率为
-0.70%;截至本报告期末蜂巢添鑫纯债 C基金份额净值为 0.9945元,本报告期基金份额净值增长
率为-0.71%;同期业绩比较基准收益率为-1.11%

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值
低于 5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 5,658,303,000.00 96.09
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其中:债券 5,658,303,000.00 96.09
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 141,500,572.25 2.40

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,670,265.82 0.06
8 其他资产 84,912,474.47 1.44
9 合计 5,888,386,312.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金为纯债债券型基金,不投资股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金为纯债债券型基金,不投资股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,658,303,000.00 122.40
其中:政策性金融债 5,658,303,000.00 122.40
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,658,303,000.00 122.40


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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 190207 19国开 07 9,700,000 970,291,000.00 20.99
2 190308 19进出 08 7,700,000 770,077,000.00 16.66
3 200309 20进出 09 6,000,000 598,500,000.00 12.95
4 092018001 20农发清发 01 5,300,000 523,799,000.00 11.33
5 200401 20农发 01 3,500,000 349,685,000.00 7.56


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同规定,本基金不投资国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据基金合同规定,本基金不投资国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价
根据基金合同规定,本基金不投资国债期货。
5.10 市场中性策略执行情况
无。

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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,未发现本基金投资的前十名证
券的发行主体本期出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情
形。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金为纯债债券型基金,不投资股票。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 0.01
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 84,912,474.46
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 84,912,474.47

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金为纯债债券型基金,不投资股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 蜂巢添鑫纯债 A 蜂巢添鑫纯债 C
报告期期初基金份额总额 7,334,620,172.32 399,513,996.52
报告期期间基金总申购份额 302,181,457.64 3,800.40
减:报告期期间基金总赎回份额 3,389,128,909.54 87,401.04
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报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 4,247,672,720.42 399,430,395.88

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
0.00
注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

机构 1
2020年 7月 1
日-2020 年 9
月 30日
1,986,775,199.00 0.00 - 1,986,775,199.00 42.75%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
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本报告期内,本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况,由此可能导致的特有风险
主要包括:
1、当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险;
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现
基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份
额;
3、当基金份额持有人巨额赎回时,可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于 5000 万元
的风险,届时基金将根据基金合同进入清算程序并终止;
4、当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时,本基金管
理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请;
5、其他可能的风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定,在
中国证监会指定媒介上进行了如下信息披露:
1、2020年 7月 1日披露了《蜂巢基金管理有限公司旗下基金 2020年上半年度基金份额净值
公告》;
2、2020年 7月 10日披露了《关于提醒投资者及时更新身份证件或者身份证明文件的公告》;
3、2020年 7月 21日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告》;
4、2020年 8月 19日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金
降低管理费率并修改基金合同与托管协议的公告》;
5、2020年 8月 19日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金基金合同(202008更新)》;
6、2020年 8月 19日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金托管协议(202008更新)》;
7、2020年 8月 19日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金招募说明书(更新)摘要 2020
年第 1期》;
8、2020年 8月 19日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金招募说明书(更新)正文 2020
年第 1期》;
9、2020年 8月 26日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金(蜂巢添鑫纯债 A份额)基
金产品资料概要(更新)》;
10、2020年 8月 26日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金(蜂巢添鑫纯债 C份额)
基金产品资料概要(更新)》;
11、2020年 8月 29日披露了《蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金 2020年中期报告》;
12、2020年 9月 11日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金参加民商基金销售
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(上海)有限公司费率优惠活动的公告》。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金的文件;
2、蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金合同;
3、蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金托管协议;
4、蜂巢添鑫纯债债券型证券投资基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、报告期内披露的各项公告。

9.2 存放地点
上海市浦东新区竹林路 101号陆家嘴基金大厦 10层。

9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅,或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人的办公场所免费查阅。
投资者对本报告如有疑问,可拨打客服电话(400-100-3783)咨询本基金管理人。


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