中银证券价值精选灵活配置混合型证券投资基金2020年第3季度报告
2020-10-28 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:中银国际证券股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 10月 28日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 27日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中银证券价值精选混合
基金主代码 002601
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 5月 10日
报告期末基金份额总额 107,151,188.43份
投资目标 通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕捉各证券子
市场的绝对收益机会,在合理控制风险、保障基金资产流动性的前提
下,力求持续高效地获取稳健回报。
投资策略 本基金通过资产配置策略、权益类资产投资策略(股票投资策略、权
证投资策略)、固定收益类资产投资策略(目标久期策略、收益率曲
线策略、相对价值策略、骑乘策略、利差套利策略、信用类债券投资
策略、可转债投资策略、中小企业私募债投资策略、资产支持证券投
资策略),以期获得长期稳定收益。
业绩比较基准 60%×沪深 300指数收益率+40%×中国债券总指数收益率
风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于货币市场基
金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风
险品种。
基金管理人 中银国际证券股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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主要财务指标 报告期(2020年 7月 1日-2020年 9月 30日)
1.本期已实现收益 18,195,562.64
2.本期利润 3,408,870.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0304
4.期末基金资产净值 127,019,343.28
5.期末基金份额净值 1.1854
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.34% 1.77% 5.36% 0.94% -4.02% 0.83%
过去六个月 20.09% 1.81% 12.65% 0.78% 7.44% 1.03%
过去一年 13.35% 1.77% 12.26% 0.82% 1.09% 0.95%
自基金合同
生效起至今
14.17% 1.49% 16.97% 0.77% -2.80% 0.72%
注:业绩比较基准=60%×沪深 300指数收益率+40%×中国债券总指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:本基金合同于 2016年 4月 29日生效。本基金于 2019年 5月 10日期正式转型为中银证券价
值精选灵活配置混合型证券投资基金。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
阳桦
本基金基
金经理
2019年 10月
21日
- 10年
阳桦,硕士研究生, 中国国籍,已取得
证券、基金从业资格。2008年 7月至 2009
年 6月任职于富邦证券(上海代表处),
担任行业研究员;2009年 7月至 2010年
6月任职于中山证券有限责任公司,担任
行业研究员;2010年 6月加入中银国际
证券股份有限公司,担任行业研究员、投
资经理,现任中银证券祥瑞混合型证券投
资基金、中银证券价值精选灵活配置混合
型证券投资基金、中银证券科技创新 3
年封闭运作灵活配置混合型证券投资基
金、中银证券中证 500交易型开放式指数
证券投资基金、中银证券中证 500交易型
开放式指数证券投资基金联接基金、中银
证券创业板交易型开放式指数证券投资
基金基金经理。
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王玉玺
本基金基
金经理
2019年 5月 10

2020年9月
8日
4年
王玉玺,硕士研究生, 中国国籍,已取
得证券、基金从业资格。2006年 7月至
2008年 7月任职于中国农业银行资金运
营部,担任交易员;2008年 8月至 2016
年 6月任职于中国农业银行金融市场
部,担任交易员、高级交易员;2016年 6
月加入中银国际证券股份有限公司,历任
中银证券瑞享定期开放灵活配置混合型
证券投资基金、中银证券聚瑞混合型证券
投资基金、中银证券保本 1号混合型证券
投资基金、中银证券瑞丰定期开放灵活配
置混合型证券投资基金、中银证券安誉债
券型证券投资基金、中银证券汇宇定期开
放债券型发起式证券投资基金、中银证券
汇嘉定期开放债券型发起式证券投资基
金、中银证券汇享定期开放债券型发起式
证券投资基金、中银证券安源债券型证券
投资基金、中银证券安泽债券型证券投资
基金、中银证券价值精选灵活配置混合型
证券投资基金基金经理,现任基金管理部
副总经理、中银证券安进债券型证券投资
基金、中银证券瑞益灵活配置混合型证券
投资基金、中银证券安弘债券型证券投资
基金、中银证券祥瑞混合型证券投资基
金、中银证券中高等级债券型证券投资基
金、中银证券安汇三年定期开放债券型证
券投资基金、中银证券安泰债券型证券投
资基金基金经理。
白冰洋
本基金的
基金经理
2020年 9月 8

- 8年
白冰洋,硕士研究生,中国国籍,已取得
证券、基金从业资格。历任台湾群益证券
研究员。2012年加入中银国际证券股份
有限公司,历任中银证券保本 1号混合型
证券投资基金、中银证券祥瑞混合型证券
投资基金基金经理,现任中银证券聚瑞混
合型证券投资基金、中银证券价值精选灵
活配置混合型证券投资基金基金经理。
注:1、上述任职日期为根据公司确定的聘用日期,离任日期为根据公司确定的解聘日期;首任基
金经理的任职日期为基金合同生效日期;
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控
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制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情
形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益,本基金管理人根据
《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》等法律法规,建立了基金管理业务、资产管理业务公平交易管理办法、产品与交
易部交易室异常交易监控与报告管理办法等公平交易相关制度体系。公司旗下投资组合严格按照
制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,主要包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关环节。研究团队负责提供投资研
究支持,投资团队负责投资决策,交易室负责实施交易并实时监控,风险管理部负责事前监督、
事中检查和事后稽核,对交易情况进行合理性分析。通过多部门的协作互控,保证了公平交易的
可操作、可稽核和可持续。
公司一直严格遵循公平交易相关规章制度,执行严格的公平交易行为。在严格方针指导下,
报告期内,未出现任何异常关联交易以及与禁止交易对手间的交易行为。
报告期内,公司对连续四个季度期间内、不同时间窗口下(如:1日内、3日内、5日内)公
司管理的不同投资组合同向交易开展交易价差分析。分析结果表明,本报告期内公司对各投资组
合公平对待,不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未发生同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
1、投资回顾
2020年年初至今是跌宕起伏的,市场从开年时的火热,到新冠疫情的影响呈现剧烈的变化,
到疫情逐步得到一定控制。从对国内的影响,发酵为对全球市场,各大类资产的影响。全球市场,
各大类资产的波动都是远超市场预期。时值目前,对这一影响的程度,依然处于观察中。
年初至今,创业板龙头为代表,医药、消费、新能源等领域都收益不菲。甚至在疫情初期最受
影响的旅游业,随着“内循环”的开启,免税等领域也迎来了蓬勃的复苏。
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2、投资展望
世界的发展从来不是一帆风顺,线形变化的。诚如 2020年的世界,并非坦途。在疫情不断发
酵的阶段,谁也未能料想后续中外股票市场的蓬勃。在目前市场情绪高涨的时期,更需要防范可
能的风险。展望未来我们继续关注:
1)疫情发展的情况
2)国内经济复苏后的持续性
3)外需市场对出口/制造业的影响
积极的促进因素包括:
1)国内市场庞大广阔,仍存在结构性的发展机会
2)改革的持续推进,或许是推动各方面发展的更大红利
总之,在日益复杂的环境下,我们将继续发挥专业特长,灵活调整仓位和优化配置,更好的
管理我们的风险和收益。审慎投资、勤勉尽责,为持有人谋求长期、稳定的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.1854元;本报告期基金份额净值增长率为 1.34%,业绩
比较基准收益率为 5.36%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内不存在连续二十个工作日基金持有人数低于 200人或基金资产净值低于 5000
万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 116,110,590.05 90.86
其中:股票 116,110,590.05 90.86
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,989,000.00 5.47
其中:债券 6,989,000.00 5.47
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资

- -
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7 银行存款和结算备付金合计 4,453,697.33 3.49
8 其他资产 231,025.99 0.18
9 合计 127,784,313.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,169,256.00 3.28
C 制造业 100,680,821.31 79.26
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 10,435.36 0.01
F 批发和零售业 6,156.82 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,493.64 0.01
J 金融业 - -
K 房地产业 11,219,268.00 8.83
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 7,406.70 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 6,752.22 0.01
S 综合 - -
合计 116,110,590.05 91.41
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金投资范围未包括港股通投资股票,无相关投资政策。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 603678 火炬电子 226,400 10,441,568.00 8.22
2 002171 楚江新材 934,662 9,243,807.18 7.28
3 000671 阳 光 城 907,800 6,636,018.00 5.22
4 600480 凌云股份 654,400 6,413,120.00 5.05
5 603600 永艺股份 377,056 6,051,748.80 4.76
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6 300715 凯伦股份 101,500 5,331,795.00 4.20
7 002651 利君股份 451,102 5,016,254.24 3.95
8 600383 金地集团 315,000 4,583,250.00 3.61
9 300095 华伍股份 327,700 4,463,274.00 3.51
10 600339 中油工程 1,394,400 4,169,256.00 3.28
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 2,997,000.00 2.36
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,992,000.00 3.14
其中:政策性金融债 3,992,000.00 3.14
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,989,000.00 5.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 018013 国开 2004 40,000 3,992,000.00 3.14
2 019627 20国债 01 30,000 2,997,000.00 2.36
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,
本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。
此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性
风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注:本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
5.11 市场中性策略执行情况
截至本报告期末,本基金持有股票资产 116,110,590.05 元,占基金资产净值的比例为
91.41%;运用股指期货进行对冲的空头合约市值 0.00元,占基金资产净值的比例为 0.00%,空头
合约市值占股票资产的比例为 0.00%。本报告期内,本基金执行市场中性策略的投资收益为
19,093,936.27元,公允价值变动损益为-14,819,414.93元。
5.12 投资组合报告附注
5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
无。
5.12.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票
本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.12.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 107,440.07
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 96,739.92
5 应收申购款 26,846.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 231,025.99
5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 127,693,524.05
报告期期间基金总申购份额 6,524,281.16
减:报告期期间基金总赎回份额 27,066,616.78
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 107,151,188.43
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金的管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内单一投资者持有基金份额比例未有达到或超过 20%的情况。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予中银证券保本 1号混合型证券投资基金基金募集注册的文件
2、中银证券价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、中银证券价值精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、法律意见书
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
存放地点:除第 6项在基金托管人处外,其余文件均在基金管理人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人基
金网站 www.bocifunds.com查阅。


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