中信保诚稳达债券型证券投资基金2020年第三季度报告
2020-10-28 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:中信保诚基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 10月 28日

中信保诚稳达债券型证券投资基金 2020年第三季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 27日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的
招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 07月 01日起至 2020年 09月 30日止。
§2 基金产品概况
2.1基金基本情况
基金简称 中信保诚稳达
基金主代码 006177
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 08月 31日
报告期末基金份额总额 5,874,916,879.00份
投资目标
在严格控制风险的基础上,本基金主要通过投资于精选的优
质债券,力求实现基金资产的长期稳定增值,为投资者实现超
越业绩比较基准的收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金投资组合中债券、现金各自的长期均衡比重,依照本基
金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其资
产配置以债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同
的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水平、
风险水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调整,以
降低系统性风险对基金收益的影响。
2、债券投资策略
(1)类属资产配置策略
在整体资产配置的基础上,本基金将通过考量不同类型固定
收益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素,
研究各投资品种的利差及其变化趋势,制定债券类属资产配
置策略,以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。
(2)普通债券投资策略
对于普通债券,本基金将在严格控制目标久期及保证基金资
产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信用
利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投
资。
中信保诚稳达债券型证券投资基金 2020年第三季度报告
3
3、资产支持证券的投资策略
本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质
量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。采用数
量化的定价模型来跟踪债券的价格走势,在严格控制投资风
险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期风险与预期收益低于股票型基金
与混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 中信保诚基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中信保诚稳达 A 中信保诚稳达 C
下属分级基金的交易代码 006177 006178
报告期末下属分级基金的份额总额 250,211.58份 5,874,666,667.42份
下属分级基金的风险收益特征 - -
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2020年 07月 01日-2020年 09月 30日)
中信保诚稳达 A 中信保诚稳达 C
1.本期已实现收益 2,515.92 45,871,880.34
2.本期利润 -5,878.53 -56,141,723.92
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0187 -0.0096
4.期末基金资产净值 256,722.63 5,819,598,229.28
5.期末基金份额净值 1.0260 0.9906
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后
的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信保诚稳达 A:
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
中信保诚稳达债券型证券投资基金 2020年第三季度报告
4
过去三个月 -0.96% 0.13% -0.57% 0.07% -0.39% 0.06%
过去六个月 -1.66% 0.17% -0.83% 0.09% -0.83% 0.08%
过去一年 5.06% 0.25% 2.96% 0.08% 2.10% 0.17%
自基金合同生效起
至今
9.10% 0.18% 9.55% 0.07% -0.45% 0.11%
中信保诚稳达 C:
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 -0.96% 0.13% -0.57% 0.07% -0.39% 0.06%
过去六个月 -1.67% 0.17% -0.83% 0.09% -0.84% 0.08%
过去一年 1.62% 0.14% 2.96% 0.08% -1.34% 0.06%
自基金合同生效起
至今
5.50% 0.10% 9.55% 0.07% -4.05% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中信保诚稳达 A:

中信保诚稳达 C:
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期

证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴胤希 本基金基金经理
2018年 08
月 31日
- 4
理学硕士。曾任职于远
东国际租赁有限公司,
担任投资分析员;于
Excel Markets担任外
汇交易员;于重庆农村
商业银行股份有限公
司,担任债券交易员。
2016年 7月加入中信保
诚基金管理有限公司。
现任固定收益部副总
监,中信保诚嘉鑫 3个
月定期开放债券型发起
式证券投资基金、中信
保诚嘉鸿债券型证券投
资基金、中信保诚稳达
债券型证券投资基金、
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6
中信保诚景丰债券型证
券投资基金、信诚年年
有余定期开放债券型证
券投资基金、信诚优质
纯债债券型证券投资基
金、中信保诚嘉裕五年
定期开放债券型证券投
资基金、中信保诚嘉丰
一年定期开放债券型发
起式证券投资基金、中
信保诚中债 1-3年国开
行债券指数证券投资基
金、中信保诚景裕中短
债债券型证券投资基金
的基金经理。
邢恭海 本基金基金经理
2020年 08
月 20日
- 9
经济学学士。曾担任申
万菱信基金管理有限公
司交易员、农银汇理基
金管理有限公司高级交
易员、中信信诚资产管
理有限公司高级交易
员。2017年 3月加入中
信保诚基金管理有限公
司,历任高级交易员、
投资经理、研究员。现
任中信保诚嘉鸿债券型
证券投资基金、中信保
诚稳达债券型证券投资
基金的基金经理。
注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保
诚稳达债券型证券投资基金基金合同》、《中信保诚稳达债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚
实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制
度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
中信保诚稳达债券型证券投资基金 2020年第三季度报告
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根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基
金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易
执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程
序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进
公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交
易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告
期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度以来,经济回暖稳中向好继续验证。7月份,央行净回笼 6677亿元,货币政策二季度例会则
指出,我们目前各类经济指标出现了边际改善,货币政策需要更加灵活适度,发挥结构性货币政策工具
的精准滴灌作用。8月份,央行净投放 6500 亿元,在第二季度执行报告中强调保持流动性合理充裕,强
调精准导向。9月份,国内各大经济指标持续向好,一是海外疫情的二次爆发,海外供需缺口依然需要我
国的供给支撑,二是 9月份国内汛情逐渐结束,灾后重建回补、基建施工等前期受拖延的项目进度将提
速。旅游、影院等服务业继续修复,也将带动生产动力。9月份央行净投放 3900亿元,货币政策依旧保
持中性。
本基金目前仓位为利率债为主,同业存单、中票、短融和公司债为辅。策略上,在对国内、国外经济
趋势进行分析和预测基础上,结合利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化,据此确定组合的平
均久期,并选择合适的期限结构配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性、积极选
择投资工具,追求委托财产的稳定增值。
展望四季度,9月份中国出口增速继续高增,海外疫情一波三折,短期难以消除,包括美法德等经济
体,工业生产仍处于低迷状态,与国内形成鲜明对比。我们预计,四季度海外通过疫苗来消除疫情的方
式,难以一蹴而就,中国将继续填补海外供给缺口。公开市场操作方面,我们预计货币政策将依然保持
中性,一方面,预计下半年经济大概率仍将延续复苏,加上上半年宏观杠杆率抬升明显,货币政策难以
放松;另一方面,降低实体融资成本的目标仍然存在,结构性货币宽松仍将延续,以重点支持中小企业
和制造业,助力六稳六保目标的实现。
利率方面,坚持控制久期,灵活交易。短期来看,股市火爆从资金分流、风险偏好等方面对债市形
成压制,但考虑到债市累计调整幅度已经不小,部分利空已逐步消化,尤其是对货币政策的宽松预期明
显收敛,预计利率在目前水平以震荡为主,继续上行空间有限,但也较难回到前期的低位,中短端安全
边际好于长端。
信用方面,适度控制久期,吃票息的防守型策略。在经济渐进复苏、货币政策回归常态的前提下,
债市处于赶顶的阶段,但尚不具备熊转牛的契机,信用债的票息优势明显提升。同时,理财、广义基金
等对信用债的刚性配置力量较强,利率波动的风险相对更小。适度关注城投、地产下沉,挖掘经营及融
资修复的产业债,关注 abs、永续债等小品种局部机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,中信保诚稳达 A份额净值增长率为-0.96%,同期业绩比较基准收益率为-0.57%;中信
保诚稳达 C份额净值增长率为-0.96%,同期业绩比较基准收益率为-0.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续 20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二
百人)的情形。
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8
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,782,228,422.40 98.29
其中:债券 6,373,222,822.40 92.36
资产支持证券 409,005,600.00 5.93
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 3,133,132.52 0.05
8 其他资产 115,184,518.46 1.67
9 合计 6,900,546,073.38 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内投资股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,292,147,822.40 73.75
其中:政策性金融债 3,770,122,822.40 64.78
4 企业债券 209,059,000.00 3.59
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 850,671,000.00 14.62
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 1,021,345,000.00 17.55
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9
9 其他 - -
10 合计 6,373,222,822.40 109.51
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 190310 19进出 10 5,500,000 552,310,000.00 9.49
2 190401 19农发 01 5,400,000 538,974,000.00 9.26
3 190205 19国开 05 5,500,000 538,010,000.00 9.24
4 180406 18农发 06 4,800,000 509,520,000.00 8.75
5 112094372 20南京银行 CD015 4,000,000 389,440,000.00 6.69
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 165445 东花 12A1 1,700,000 170,238,000.00 2.93
2 1989044 19建元 1A2_bc 1,000,000 81,340,000.00 1.40
3 1989018 19中盈万家 1A2 1,000,000 63,190,000.00 1.09
4 1989060 19德宝天元 1B_bc 500,000 47,530,000.00 0.82
5 1889391 18建元 21A2_bc 390,000 25,888,200.00 0.44
6 165862 20花 02A1 210,000 20,819,400.00 0.36
注:本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
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10
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
南京银行股份有限公司于 2019年 12月 31日收到江苏银保监局的五个处罚(苏银保监罚决字
(2019)74号、苏银保监罚决字(2019)76号、苏银保监罚决字(2019)83号、苏银保监罚决字[2019]86
号、苏银保监罚决字(2019)95号),南京银行因同业资金违规流向国家政策规定的限制性领域被江苏银保
监局警告,合计罚款人民币 26万元,因未将部分银行承担风险的业务纳入统一授信管理等 12项违法违
规行为被江苏银保监局没收违法所得 137701元,处以人民币 610万元罚款。对“20南京银行 CD015”的
投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质,我们认为,该处罚
事项未对南京银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部
投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
杭州银行于 2020年 1月 3日、1月 16日收到中国银保监会浙江监管局处罚(浙银保监罚决字
〔2020〕12号、浙银保监罚决字〔2020〕5号),杭州银行因虚增存贷款;个人经营性贷款管理不审慎,
贷款资金被挪用于购房等 5项违法违规行为被罚款合计 275万元。对“20杭州银行 CD055”的投资决策
程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对
杭州银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策
流程,符合法律法规和公司制度的规定。
交通银行股份有限公司分别于 2019年 12月 17日、2020年 4月 20日收到中国银行保险监督管理委
员会的处罚(银保监罚决字[2019]24号、银保监罚决字[2020]6号),交通银行因授信审批不审慎、对分
支机构管控不力及监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在多项违法违规行为被中国银行
保险监督管理委员会罚款共计 410万元。对“19交通银行 01”的投资决策程序的说明:本基金管理人定
期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对交通银行的长期企业经营和投
资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度
的规定。
除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,141.69
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 115,180,376.77
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
中信保诚稳达债券型证券投资基金 2020年第三季度报告
11
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 115,184,518.46
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 中信保诚稳达 A 中信保诚稳达 C
报告期期初基金份额总额 543,484.07 5,874,702,658.93
报告期期间基金总申购份额 12,332.51 8,940.50
减:报告期期间基金总赎回份额 305,605.00 44,932.01
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填
列)
- -
报告期期末基金份额总额 250,211.58 5,874,666,667.42
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
中信保诚稳达债券型证券投资基金 2020年第三季度报告
12
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初份额
申购份

赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2020-07-01 至
2020-09-30
5,874,603,796
.65
- -
5,874,603,796
.65
99.99%
个人
产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情
况,可能导致:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如
果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人
可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基
金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基
金的投资运作和收益水平;
(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清
算、转型等风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中信保诚稳达债券型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理有限公司营业执照
3、中信保诚稳达债券型证券投资基金基金合同
4、中信保诚稳达债券型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点
中信保诚基金管理有限公司办公地—中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 8号上海国金中心汇丰
银行大楼 9层。
10.3 查阅方式
中信保诚稳达债券型证券投资基金 2020年第三季度报告
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投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅,公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。


中信保诚基金管理有限公司
2020年 10月 28日